廣發(fā)貨幣市場基金2010年第1季度報告.doc

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廣發(fā)貨幣市場基金2010年第1季度報告 2010年3月31日 基金管理人：廣發(fā)基金管理有限公司 基金托管人：中國工商銀行股份有限公司 報告送出日期： 二〇一〇年四月二十二日 1 重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告中財務資料未經審計。 本報告期自2010年1月1日起至3月31日止。 2 基金產品概況 基金簡稱 廣發(fā)貨幣 基金運作方式 契約型開放式 基金合同生效日 2005年5月20日 報告期末基金份額總額 1,833,035,515.15份 投資目標 在保持低風險與資產流動性的基礎上，追求穩(wěn)定的當期收益。 投資策略 決策依據(jù)：以《基金法》、《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》、本基金合同等有關法律法規(guī)為決策依據(jù)，并以維護基金份額持有人利益作為最高準則。 投資管理的方法和標準：穩(wěn)健的主動投資是本基金投資策略的總體特征。主動是相對被動投資而言，強調通過基金管理人主動管理為投資人控制風險和創(chuàng)造穩(wěn)定收益。穩(wěn)健是強調主動投資必須重視控制風險，要兼顧基金資產的流動性、安全性和收益性的目標。 具體而言，投資策略以自上而下為主，兼顧自下而上的方式。其中，自上而下是指基金管理人通過定量與定性相結合的綜合分析，對利率尤其是短期利率的變化趨勢進行預測，在科學、合理的短期利率預測的基礎上決定本基金組合的期限結構和品種結構，構建穩(wěn)健的投資組合。自下而上是指要重視具體投資對象的價值分析，同時針對市場分割及定價機制暫時失靈帶來的投資機會，進行相應的套利操作，增加投資收益。具體策略如下： （1）利率預測 （2）期限配置策略 （3）品種配置策略 （4）挖掘套利投資機會 投資禁止：本基金不投資于以下金融工具： （1）股票； （2）可轉換債券； （3）剩余期限超過三百九十七天的債券； （4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券； （5）中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。 業(yè)績比較基準 根據(jù)本基金的投資對象和投資目標，業(yè)績比較基準為一年期銀行定期存款的稅后利率：（1－利息稅率）一年期銀行定期儲蓄存款利率。 風險收益特征 本基金具有高安全性、高流動性和穩(wěn)定的收益，力爭獲取穩(wěn)定的超過同期銀行定期存款利率（稅后）的收益率。 基金管理人 廣發(fā)基金管理有限公司 基金托管人 中國工商銀行股份有限公司 下屬兩級基金的基金簡稱 廣發(fā)貨幣A 廣發(fā)貨幣B 下屬兩級基金的交易代碼 270004 270014 報告期末下屬兩級基金的份額總額 680,161,967.13份 1,152,873,548.02份 3 主要財務指標和基金凈值表現(xiàn) 3.1 主要財務指標 單位：人民幣元 主要財務指標 報告期(2010年1月1日-2010年3月31日) 廣發(fā)貨幣A 廣發(fā)貨幣B 1．本期已實現(xiàn)收益 2,405,087.83 6,046,064.73 2．本期利潤 2,405,087.83 6,046,064.73 3．期末基金資產凈值 680,161,967.13 1,152,873,548.02 (1)自2009年4月20日起，本基金實行銷售服務費分級收費方式，分設兩級基金份額：A級基金份額和B級基金份額。詳情請參閱相關公告。 (2)所述基金財務指標不包括持有人認購和交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。 (3)本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益，由于貨幣市場基金采用攤余成本法核算，因此，公允價值變動收益為零，本期已實現(xiàn)收益和本期利潤的金額相等。 3.2 基金凈值表現(xiàn) 3.2.1 本報告期基金份額凈值收益率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較 1．廣發(fā)貨幣A 階段 凈值收益率① 凈值收益率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去三個月 0.3105% 0.0026% 0.5344% 0.0000% -0.2239% 0.0026% 注：本基金收益分配按月結轉份額。 2．廣發(fā)貨幣B 階段 凈值收益率① 凈值收益率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去三個月 0.3700% 0.0026% 0.5344% 0.0000% -0.1644% 0.0026% 注：本基金收益分配按月結轉份額。 3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值收益率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較 廣發(fā)貨幣市場基金 累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率歷史走勢對比圖 （2005年5月20日至2010年3月31日） 1、 廣發(fā)貨幣A 注：本基金合同生效日為2005年5月20日，圖示時間段為2005年5月20日至2010年3月31日。 2、 廣發(fā)貨幣B 注：本基金分級實施日為2009年4月20日，圖示時間段為2009年4月20日至2010年3月31日。 注：本基金建倉期為基金合同生效后3個月，建倉期結束時各項資產配置比例符合本基金合同有關規(guī)定。 4 管理人報告 4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介 姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業(yè)年限 說明 任職日期 離任日期 謝軍 廣發(fā)貨幣基金的基金經理；廣發(fā)增強債券基金的基金經理；固定收益部副總經理 2006-9-12 - 6 男，中國籍，金融學碩士，持有證券業(yè)執(zhí)業(yè)資格證書和特許金融分析師狀（CFA），2003年7月至2006年9月先后任廣發(fā)基金管理有限公司研究發(fā)展部產品設計人員、企業(yè)年金和債券研究員，2006年9月12日起任廣發(fā)貨幣基金的基金經理，2008年3月27日起任廣發(fā)增強債券基金基金經理，2008年4月17日至2009年2月9日任廣發(fā)基金管理有限公司固定收益部總經理助理，2009年2月10日起任廣發(fā)基金管理有限公司固定收益部副總經理。 1.此處的任職日期和離任日期均指公司作出決定之日。 2.證券從業(yè)的含義遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關規(guī)定。 4.2 報告期內本基金運作遵規(guī)守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規(guī)、《廣發(fā)貨幣市場基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關法規(guī)及基金合同的規(guī)定。 4.3 公平交易專項說明 4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況 公司通過建立科學、制衡的投資決策體系，加強交易分配環(huán)節(jié)的內部控制，并通過實時的行為監(jiān)控與及時的分析評估，保證公平交易原則的實現(xiàn)。 在投資決策的內部控制方面，公司制度規(guī)定投資組合投資的股票必須來源于備選股票庫，重點投資的股票必須來源于核心股票庫。公司建立了嚴格的投資授權制度，投資組合經理在授權范圍內可以自主決策，超過投資權限的操作需要經過嚴格的審批程序。在交易過程中，中央交易部按照“時間優(yōu)先、價格優(yōu)先、比例分配、綜合平衡”的原則，公平分配投資指令。公司原則上禁止不同組合間的同日反向交易（指數(shù)型基金除外）；對于不同投資組合間的同時同向交易，公司可以啟用公平交易模塊，確保交易的公平。 公司風險控制管理崗通過投資交易系統(tǒng)對投資交易過程進行實時監(jiān)控及預警，實現(xiàn)投資風險的事中風險控制；監(jiān)察稽核部通過對投資、研究及交易等全流程的獨立監(jiān)察稽核，實現(xiàn)投資風險的事后控制。 本報告期內，上述公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。 4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較 本公司管理的投資組合包括開放式基金12只，企業(yè)年金7只，特定客戶資產管理計劃12個。本基金管理人未管理與本投資組合投資風格相似的其他投資組合。 4.3.3 異常交易行為的專項說明 本報告期內，本基金管理人在投資管理活動中公平對待不同投資組合，未發(fā)生可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。 4.4 報告期內基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明 4.4.1 報告期內基金投資策略和運作分析 2010年第一季度債券市場總體背景表現(xiàn)為：經濟進一步確認繁榮，物價進一步確認到了合意區(qū)間的上限。為加強流動性回收，央行兩次提高存款準備金率。 由于年初季節(jié)效應，銀行有配置壓力，加上央票利率未如預期一樣上行,二次市場央票利率回購到招標利率，各類短融收益率普遍下降。 一季度，我們整體組合保持了低久期，維持了較高的中短期短融配置比例，由于交易所回購利率下行，我們減少了交易所回購比例，增加了銀行間回購比例。 4.4.2 報告期內基金的業(yè)績表現(xiàn) 一季度廣發(fā)貨幣A的收益為0.3105%，廣發(fā)貨幣B的收益率為0.3700%。 4.5 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望 結合宏觀和各種微觀信號，我們認為，經濟已經明確進入繁榮階段，物價已經穩(wěn)定在一個所謂合意水平。然而，利率政策滯后明顯，這將持續(xù)推升物價壓力。 近期，各大類市場表現(xiàn)出明顯的風險承擔情緒，房地產量價齊升，地方政府投資意愿達到巔峰，股市上新股爆炒情緒升溫。我們認為，流動性泛濫是這類現(xiàn)象的重要推手。伴隨物價升溫，流動性最泛濫的時候可能即將過去。 基于此，我們認為，貨幣市場利率較“正?！鼻闆r偏低，有很大的回升要求。因此，我們仍將保持低久期運作，整體組合偏子彈型，維持合適的短融配置，并通過交易所回購高流動性品種提高滾動收益率。 具體而言，我們將堅持貨幣市場基金流動性管理工具的投資目標，保持較低的組合平均剩余到期期限，合理安排現(xiàn)金流，在合規(guī)基礎上進行組合管理，根據(jù)對利率和信用市場變化的規(guī)律的深入研究來提高組合收益。 5 投資組合報告 5.1 報告期末基金資產組合情況 序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（％） 1 固定收益投資 1,140,040,410.80 54.37 其中：債券 1,140,040,410.80 54.37 資產支持證券 - - 2 買入返售金融資產 758,298,137.44 36.16 其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - - 3 銀行存款和結算備付金合計 62,262,741.00 2.97 4 其他各項資產 136,368,197.50 6.50 5 合計 2,096,969,486.74 100.00 5.2 報告期債券回購融資情況 序號 項目 占基金資產凈值比例（％） 1 報告期內債券回購融資余額 1.45 其中：買斷式回購融資 - 序號 項目 金額 占基金資產凈值的比例（％） 2 報告期末債券回購融資余額 260,999,408.50 14.24 其中：買斷式回購融資 - - 注：報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占資產凈值比例的簡單平均值。 債券正回購的資金余額超過基金資產凈值的20％的說明 注：本報告期內本貨幣市場基金債券正回購的資金余額未超過資產凈值的20%。 5.3 基金投資組合平均剩余期限 5.3.1 投資組合平均剩余期限基本情況 項目 天數(shù) 報告期末投資組合平均剩余期限 64 報告期內投資組合平均剩余期限最高值 86 報告期內投資組合平均剩余期限最低值 39 報告期內投資組合平均剩余期限超過180天情況說明 注：本報告期內本貨幣市場基金投資組合平均剩余期限未超過180天。 5.3.2 報告期末投資組合平均剩余期限分布比例 序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例（%） 各期限負債占基金資產凈值的比例（％） 1 30天以內 55.14 14.24 其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - - 2 30天(含)—60天 16.91 - 其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - - 3 60天(含)—90天 6.00 - 其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - - 4 90天(含)—180天 18.53 - 其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - - 5 180天(含)—397天（含） 10.38 - 其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - - 合計 106.96 14.24 5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合 序號 債券品種 攤余成本（元） 占基金資產凈值比例 （％） 1 國家債券 - - 2 央行票據(jù) 179,059,880.30 9.77 3 金融債券 290,700,281.03 15.86 其中：政策性金融債 290,700,281.03 15.86 4 企業(yè)債券 20,081,045.27 1.10 5 企業(yè)短期融資券 650,199,204.20 35.47 6 其他 - - 7 合計 1,140,040,410.80 62.19 8 剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券 - - 5.5 報告期末按攤余成本占基金資產凈值比例大小排名的前十名債券投資明細 序號 債券代碼 債券名稱 債券數(shù)量 (張) 攤余成本（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 070420 07農發(fā)20 1,600,000 160,493,316.46 8.76 2 0901042 09央票42 1,000,000 99,256,534.18 5.41 3 070417 07農發(fā)17 800,000 80,143,742.26 4.37 4 0981231 09浙能源CP01 700,000 69,612,293.74 3.80 5 070413 07農發(fā)13 500,000 50,063,222.31 2.73 6 0981165 09陜延油CP01 500,000 50,006,170.81 2.73 7 0981167 09華能CP02 500,000 50,004,042.47 2.73 8 0981069 09粵交通CP01 500,000 50,003,456.93 2.73 9 0981145 09華僑城CP01 500,000 50,000,892.01 2.73 10 0901040 09央票40 500,000 49,633,316.57 2.71 5.6“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離 項目 偏離情況 報告期內偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數(shù) 0次 報告期內偏離度的最高值 0.1843% 報告期內偏離度的最低值 0.0297% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.1216% 5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細 注：本基金本報告期末未持有資產支持證券。 5.8 投資組合報告附注 5.8.1 基金計價方法說明 本基金采用“攤余成本法”計價，即計價對象以買入成本列示，按實際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內攤銷，每日計提收益。 5.8.2 本報告期內本基金未持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券。 5.8.3 根據(jù)公開市場信息，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報告期內未被監(jiān)管部門立案調查，在報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。 5.8.4 其他各項資產構成 序號 名稱 金額（元） 1 存出保證金 - 2 應收證券清算款 - 3 應收利息 9,301,173.45 4 應收申購款 127,067,024.05 5 其他應收款 - 6 待攤費用 - 7 其他 - 8 合計 136,368,197.50 6 開放式基金份額變動 單位：份 項目 廣發(fā)貨幣A 廣發(fā)貨幣B 報告期期初基金份額總額 894,641,223.99 3,996,933,190.57 報告期期間基金總申購份額 1,245,291,789.46 1,997,327,042.91 報告期期間基金總贖回份額 1,459,771,046.32 4,841,386,685.46 報告期期末基金份額總額 680,161,967.13 1,152,873,548.02 7 備查文件目錄 7.1 備查文件目錄 1.中國證監(jiān)會批準廣發(fā)貨幣市場基金募集的文件； 2.《廣發(fā)貨幣市場基金基金合同》； 3.《廣發(fā)貨幣市場基金基金托管協(xié)議》； 4.《廣發(fā)基金管理有限公司開放式基金業(yè)務規(guī)則》； 5.《廣發(fā)貨幣市場基金招募說明書》及其更新版； 6.廣發(fā)基金管理有限公司批準成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程； 7.基金托管人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照。 7.2 存放地點 廣州市海珠區(qū)琶洲大道東1號保利國際廣場南塔31-33樓 7.3 查閱方式 1.書面查閱：查閱時間為每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件； 2.網(wǎng)站查閱：基金管理人網(wǎng)址：http://www.gffunds.com.cn。 投資者如對本報告有疑問，可咨詢本基金管理人廣發(fā)基金管理有限公司，咨詢電話95105828或020-83936999，或發(fā)電子郵件：services@gf-funds.com.cn。 廣發(fā)基金管理有限公司 二〇一〇年四月二十二日