貨幣市場基金簡介.ppt

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1,3,2,貨幣市場基金概況,特點,投資范圍,概念,貨幣市場基金（MoneyMarketFund，簡稱MMF）指投資于貨幣市場上短期(一年以內，平均期限120天)有價證券的一種投資基金。,,概念,,投資范圍,現(xiàn)金,1年以內銀行定期存款、大額存單,剩余期限在397天以內的債券,期限在1年以內的中央銀行票據(jù),剩余期限在397天以內的資產(chǎn)支持證券,,特點,基金特點,,,,,,,投資對象主要是一些期限較短、流動性較高的貨幣市場工具，并且不斷地進行滾動投資，因此貨幣市場基金的收益總是能迅速跟上利率的最新變化，能夠獲得超過同一時期定期儲蓄存款的收益率。由于投資組合承擔的利率風險極低，在通脹和短期利率上升的環(huán)境中表現(xiàn)優(yōu)于債券基金和股票基金。另外，貨幣市場基金持有的金融工具的發(fā)行人以及貨幣市場的參與者都是信用等級較高的金融機構或政府部門，所以信用風險和商業(yè)風險相對較低。,投資風險小,,,,,貨幣市場基金一般免收申購贖回費，管理費率也較低，約為0.25%—l%，低于其他類型基金。當股票或債券市場行情發(fā)生變化，投資者想改變投資方向時，可轉向其他基金，而只需交納很低的費用，大大節(jié)約了投資成本。,交易成本低,,,,由于貨幣市場基金投資對象主要是流動性強的高品質短期債券或銀行票據(jù)，基金的資產(chǎn)交易轉換成現(xiàn)金而幾乎不會遭受損失。因此，基金的贖回非常容易，其交易也非?；钴S。普通投資者可以將貨幣市場基金的投資作為暫時流動性儲備來對待與使用，或者將其作為投資股票與中長期債券的一個低風險避風港。,流動性好,,,,,貨幣市場基金在國外又稱“準儲蓄”，它是一種比儲蓄收益更具潛力的投資。從操作上來講，投資這種基金最容易操作，過程也最為簡單，是所有共同基金中最穩(wěn)健和最基本的投資工具，操作類似于銀行的活期儲蓄存款，因此十分方便，且月復利分紅，不交所得稅。但是相對于其他金融投資工具來說，其收益是比較低的。,操作便捷,,,與其他投資方式比較,,,,貨幣市場基金與股票型基金、債券型基金的比較,,1,貨幣基金與儲蓄存款收益比較,,2,你的損失？,,3,,余額寶,定義,余額寶是2013年6月13日由阿里巴巴集團支付寶上線的存款業(yè)務。余額寶是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務。,通過余額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉出，用戶在支付寶網(wǎng)站內就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品，獲得相對較高的收益，同時余額寶內的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉賬等支付功能。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。余額寶的優(yōu)勢在于轉入余額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時消費支付，靈活便捷。,發(fā)展,,截至2013年6月30日24點，余額寶累計用戶數(shù)已經(jīng)達到251.56萬，累計轉入資金規(guī)模66.01億元。數(shù)據(jù)顯示，三季度與余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金規(guī)模達到556.53億元，比二季度末的42.44億元增加了1211.33%，已經(jīng)成為目前市場上規(guī)模最大的基金；排名第二的是華夏現(xiàn)金貨幣基金，規(guī)模為470.24億元。,截至2013年11月14日，余額寶最新規(guī)模已突破1000億元，成為中國基金史上首只規(guī)模突破千億的基金。,截至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元，15天規(guī)模增長35%。如果按1:6.10的匯率計算，2500億元相當于409.84億美元。根據(jù)彭博資訊統(tǒng)計的截至1月14日最新的全球基金規(guī)模數(shù)據(jù)，天弘增利寶基金的規(guī)模在全球貨幣基金中可排名第14位。,,,,余額寶之所以被高度關注，主要是發(fā)展得太快了，現(xiàn)在（截止2014年3月）已經(jīng)超過了4500億元，拿走了中國活期儲蓄的1%，以往銀行長期用活期存款利率（0.35%）廉價占有幾十萬億資金，加之沒有替代渠道和大多數(shù)人缺乏投資理財能力，于是銀行在這塊拿走的利差超過了6%，余額寶無非是通過協(xié)議存款收益把這一塊中的大部分還給儲戶而已，只是減少了銀行的收益。,,風險,,,貨幣市場風險,與銀行競爭風險,貨幣型基金的收益并不是固定的，余額寶也是如此，如果貨幣市場表現(xiàn)不好貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場收益，并非支付寶支付。,支付寶推出余額寶實際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，方便用戶在淘寶購物，一定程度上會危及銀行的利益。,,糾紛風險,在監(jiān)管方面,余額寶并沒有提醒用戶貨幣基金的投資風險，一旦余額寶用戶因收益發(fā)生爭執(zhí)，法律糾紛很難避免，由此引發(fā)的影響很難估計。,按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法。一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被叫停。,未來,副行長潘功勝表示：互聯(lián)網(wǎng)金融可以擴大對小微企業(yè)的供給，拓寬老百姓投資渠道，提高交易效率，降低交易成本。,對互聯(lián)網(wǎng)金融這個金融新品種：第一要鼓勵創(chuàng)新和發(fā)展；第二要推動金融市場改革，擴大金融供給；第三是要規(guī)范監(jiān)管，協(xié)調監(jiān)管跨部門交叉性產(chǎn)品。,