2017年4月全國自考《財務(wù)管理學(xué)》試題及答案.doc

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26、簡述固定股利支付率政策的含義及缺點。 固定股利支付率政策是指公司按照一個固定不變的比率發(fā)放股利，支付給股東的股利隨盈利的多少而相應(yīng)變化。 固定股利支付率政策的缺點是：當(dāng)公司盈利不穩(wěn)定時，采用這一政策會使各年度的股利發(fā)放額變化較大，容易造成公司信譽下降，股東投資信心動搖，資本成本升高，股票價格上下波動。 27、簡述影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。 （1）公司產(chǎn)品銷售情況（2）公司股東和經(jīng)理的態(tài)度 （3）公司財務(wù)狀況（4）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu) （5）貸款人和信用評級機構(gòu)的影響 （6）行業(yè)因素與公司規(guī)模 （7）所得稅率（8）利率水平的變動趨勢 （答出一點給1分，答出五點以上給5分） 28、簡述內(nèi)涵報酬率的含義及優(yōu)點。 內(nèi)涵報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者能夠使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。 優(yōu)點：考慮了資本的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率。