《石油機(jī)械行業(yè)：重油開發(fā)拉動(dòng)委內(nèi)瑞拉油服市場(chǎng)需求130306》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《石油機(jī)械行業(yè)：重油開發(fā)拉動(dòng)委內(nèi)瑞拉油服市場(chǎng)需求130306（9頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、行業(yè)快評(píng)2013 年 3 月 6 日證券研究報(bào)告行業(yè)快評(píng)國(guó)際油服財(cái)報(bào)跟蹤：關(guān)注新興國(guó)家和海上油服市場(chǎng)機(jī)會(huì)2013-2-4行業(yè)調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)川東南涪陵地區(qū)調(diào)研紀(jì)要-國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣開發(fā)步入關(guān)鍵時(shí)間窗口2012-10-15行業(yè)調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)川東北頁(yè)巖氣探井壓裂現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研紀(jì)要(續(xù))2012-10-15行業(yè)調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)川東北頁(yè)巖氣探井壓裂現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研紀(jì)要2012-10-10行業(yè)會(huì)議簡(jiǎn)報(bào)全國(guó)石油鉆采技術(shù)與裝備交流會(huì)紀(jì)要2012-9-17江漢四機(jī)廠調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)壓裂設(shè)備持續(xù)繁榮，杰瑞股份受益明顯2011-7-4行業(yè)深度報(bào)告尋找挖掘黑金的利刃-壓裂服務(wù)設(shè)備進(jìn)入黃金時(shí)代2011-6-4延長(zhǎng)石油調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)油服設(shè)備優(yōu)選壓裂、修井設(shè)備2011-3-3
2、1行業(yè)會(huì)議簡(jiǎn)報(bào)國(guó)際石油石化裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇紀(jì)要2011-3-30證券分析師楊紹輝投資咨詢資格編號(hào)：S10605120700020755-石油機(jī)械行業(yè)重油開發(fā)拉動(dòng)委內(nèi)瑞拉油服市場(chǎng)需求事項(xiàng)：委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)北京時(shí)間 6 日表示，目前公司所有設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)正常，足夠保證國(guó)內(nèi)石油供應(yīng)充足。委內(nèi)瑞拉石油儲(chǔ)量全球第一，重油占比 70%以上以上委內(nèi)瑞拉石油探明儲(chǔ)量 463 億噸，占全球 18%超沙特阿拉伯居首位，石油儲(chǔ)層主要分布在西部馬拉開波湖地區(qū)、奧里諾科（Orinoco）重油帶，重油帶的儲(chǔ)量占比達(dá)到 75%，隨著勘探開發(fā)技術(shù)提高，預(yù)計(jì)該重油帶的儲(chǔ)量占比還會(huì)上升。委內(nèi)瑞拉石油領(lǐng)域投資快速增加1
3、998 年前，委內(nèi)瑞拉石油投資 30 億美元，到 2009 年增至 140 億美元，我們估計(jì)目前石油領(lǐng)域年均投資規(guī)模 150-200 億美元，預(yù)計(jì)未來(lái) 6 年年均投資規(guī)模上升至 400 億美元，加快投資的動(dòng)力來(lái)自 Orinoco 重油開發(fā)及老油井極高遞減率，當(dāng)前重油產(chǎn)量比例約為 1/6，未來(lái)幾年內(nèi)重油產(chǎn)量將成倍增長(zhǎng)，占比上升至 1/2。委內(nèi)瑞拉存在持續(xù)的設(shè)備采購(gòu)和服務(wù)需求由于 90 年代石油領(lǐng)域投資偏少，委內(nèi)瑞拉缺少具備競(jìng)爭(zhēng)力的油服隊(duì)伍和石油機(jī)械設(shè)備，加上油田和油服國(guó)產(chǎn)化后外資公司撤離，委內(nèi)瑞拉油服處于市場(chǎng)空白，由于 Orinoco 重油產(chǎn)能建設(shè)加快，我們建議關(guān)注委內(nèi)瑞拉面向重油開發(fā)的定向鉆井
4、設(shè)備及連續(xù)油管設(shè)備采購(gòu)需求，以及定向鉆井工具、連續(xù)油管服務(wù)需求。中國(guó)貸款換石油同時(shí)利好油服產(chǎn)業(yè)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)開行向委內(nèi)瑞拉累計(jì)提供至少 450 億美元貸款，而委內(nèi)瑞拉表示將 70%貸款資金用于采購(gòu)中方合作油田服務(wù)，我們認(rèn)為設(shè)備采購(gòu)方面，杰瑞、宏華、四機(jī)廠、科瑞受益，服務(wù)承包方面，主要有長(zhǎng)城鉆探、渤海鉆探、山東科瑞長(zhǎng)期在委內(nèi)瑞拉作業(yè)，我們判斷杰瑞、安東也有可能進(jìn)入該國(guó)鉆井和連續(xù)油管服務(wù)市場(chǎng)。投資建議：維持杰瑞“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)我們看好委內(nèi)瑞拉油服市場(chǎng)需求，后續(xù)仍可能有持續(xù)的設(shè)備訂單，以及定向鉆井和連續(xù)油管服務(wù)需求，結(jié)合國(guó)內(nèi)油服市場(chǎng)，我們繼續(xù)推薦油服板塊，首推杰瑞、安東，維持杰瑞股份 “強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
5、風(fēng)險(xiǎn)提示全球油氣資源供需變化引致能源價(jià)格持續(xù)下跌，影響油企勘探開發(fā)投資支出；設(shè)備或服務(wù)市場(chǎng)新進(jìn)入者增加導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，影響業(yè)務(wù)盈利能力；人力成本上升降低利潤(rùn)率；海外業(yè)務(wù)的政治風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重使用并注意閱讀研究報(bào)告尾頁(yè)的聲明內(nèi)容。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款圖表 1 圖表 2 圖表 3 圖表 4 圖表 5 圖表 6 石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)正文目錄一、 查爾斯生平.3二、 查爾斯政治生涯 .3三、 查爾斯健康.4四、 委內(nèi)瑞拉石油 .4五、 委內(nèi)瑞拉與中國(guó) .6六、 委內(nèi)瑞拉與杰瑞 .7七、 PDVSA 簡(jiǎn)介 .8圖表目錄查爾斯政治生涯（
6、1982-2013） .3 查爾斯治療歷程（2011-2012） .4 部分國(guó)家/地區(qū)石油儲(chǔ)量和產(chǎn)量（2011，億噸）.4 奧里諾科（Orinoco）重油帶貫穿委內(nèi)瑞拉中西部 .5 馬拉開波湖位于委內(nèi)瑞拉西部.5 中國(guó)在委內(nèi)瑞拉石油投資案例（2010） .7 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款2/9石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)一、 查爾斯生平全名：烏戈拉斐爾查韋斯弗里亞斯 (Hugo Rafael Chavez Frias)出生年月：1954 年 7 月 28 日出生地：委內(nèi)瑞拉巴里納斯州畢業(yè)院校：委內(nèi)瑞拉軍事學(xué)院，被授予軍事科學(xué)和藝術(shù)碩士學(xué)位軍營(yíng)生活：1991 年，任空降營(yíng)中校營(yíng)長(zhǎng)父母背景：教師家庭狀況：兩次
7、婚姻，育有一子三女二、 查爾斯政治生涯圖表1查爾斯政治生涯（1982-2013）資料來(lái)源：Sina，平安證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款3/9石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)三、 查爾斯健康圖表2查爾斯治療歷程（2011-2012）資料來(lái)源：Sina，平安證券研究所四、 委內(nèi)瑞拉石油全球石油儲(chǔ)量第一委內(nèi)瑞拉石油探明儲(chǔ)量 463 億噸（2965 億桶，包括奧里諾科重油帶在內(nèi))，占全球探明儲(chǔ)量的 17.9%，位居全球第一。2011 年委內(nèi)瑞拉石油 1.4 億噸（10.3 億桶），占全球石油產(chǎn)量的 3.5%，預(yù)計(jì)到 2018 年翻番，恢復(fù)到 90 年代初的每天產(chǎn)量 600 萬(wàn)桶。圖表3部分國(guó)家/地區(qū)石油儲(chǔ)量和
8、產(chǎn)量（2011，億噸）石油儲(chǔ)量占比石油產(chǎn)量占比儲(chǔ)產(chǎn)比委內(nèi)瑞拉46317.9%1.403.5%俄羅斯哈薩克斯坦中國(guó)美國(guó)中東全球121392037108223435.3%1.8%0.9%1.9%48.1%100%5.110.822.043.5213.0139.9612.8%2.1%5.1%8.8%32.6%100%23.544.79.910.878.754.2資料來(lái)源：BP，平安證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款4/9石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)委內(nèi)瑞拉石油資源主要分布在西部馬拉開波湖地區(qū)，東部安索阿特吉州（ANZOATEGUI），莫那加斯州（MONAGAS）地區(qū)和中部的巴里納斯州（BARINAS）以及阿
9、普雷州（APURE）等地區(qū)，天然氣大多為油田伴生氣，僅東北部帕里亞半島有近海氣田。委內(nèi)瑞拉 2/3 石油產(chǎn)自馬拉開波湖。湖區(qū)儲(chǔ)油量約 50 億桶，有 1.6 萬(wàn)口油井，日產(chǎn)原油 200 萬(wàn)桶以上，湖底鋪設(shè)有 1.4 萬(wàn)公里的原油和天然氣管道。馬拉開波湖是拉美最大的湖泊，面積約 1.43 萬(wàn)平方公里，有“石油湖”之稱。委內(nèi)瑞拉 75%的石油儲(chǔ)量都集中在奧里諾科（Orinoco）重油帶。該重油帶原油具有三高一低可流動(dòng)的特性，即高密度、高含硫、高含重金屬、低黏度，API 重度基本上 7-10，Orinoco 油田帶蘊(yùn)藏的超重油比加拿大油砂的地理位置更低，一般在地下 500-1000 米，需要原位開采
10、技術(shù)(in-situ)，如 CSS或 SAGD。Orinoco 油田帶現(xiàn)有 12 個(gè)合作開發(fā)項(xiàng)目，按照生產(chǎn)成本計(jì)算，超重油商業(yè)化生產(chǎn)要求國(guó)際油價(jià)達(dá)到45-80 美元/桶以上。圖表4奧里諾科（Orinoco）重油帶貫穿委內(nèi)瑞拉中西部資料來(lái)源：平安證券研究所圖表5馬拉開波湖位于委內(nèi)瑞拉西部資料來(lái)源：平安證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款5/9石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)典型的石油國(guó)家：石油收入占政府財(cái)政收入 1/2石油在委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)石油業(yè)具有高度依賴性，石油收入占委內(nèi)瑞拉政府財(cái)政收入的 50%和外匯收入的 75%。石油勘探開發(fā)投資估計(jì)為年均 150-200 億美元委內(nèi)瑞拉石油部
11、長(zhǎng)拉米雷斯指出，在查韋斯總統(tǒng)執(zhí)政以前，委國(guó)家石油公司的年均投資額只有約 30億美元，而最近幾年已增加至 100150 億美元。委內(nèi)瑞拉石油部長(zhǎng)拉米雷斯 2009 年表示，當(dāng)年委內(nèi)瑞拉石油公司將向石油行業(yè)投資 140 億美元；據(jù)悉，由于油田設(shè)施不完善、技術(shù)水平落后以及委國(guó)油拖欠工程款，奧里洛科開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重滯后。開發(fā)奧里洛科重油資源預(yù)計(jì)耗資 800 億美元，建設(shè)周期 5 年，年均 160 億美元。委內(nèi)瑞拉石油部長(zhǎng)拉米雷斯日前向當(dāng)?shù)孛襟w表示，根據(jù)委政府“石油播種計(jì)劃”，20132018 年委國(guó)家石油公司的投資總額將達(dá)到 2360 億美元，年均投資規(guī)模 400 億美元，資金主要來(lái)源于國(guó)外融資。委內(nèi)瑞拉
12、石油政策：國(guó)有化，技術(shù)合作、石油換貸款1976 年委內(nèi)瑞拉立法將石油資源收歸國(guó)有。20 世紀(jì) 90 年代，佩雷斯實(shí)行石油資源私有化。1998 年查韋斯上臺(tái)，2001 年出臺(tái)新石油法，將石油資源重新收歸國(guó)有。2006 年初開始的新一輪油氣工業(yè)國(guó)有化過(guò)程中，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司收回了所有出售給外國(guó)公司的 32 個(gè)油田，并將公司在合資企業(yè)中的持股比例提高到 60%80%。委內(nèi)瑞拉政府借助外國(guó)石油公司的技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展本國(guó)石油工業(yè)。五、 委內(nèi)瑞拉與中國(guó)出口到中國(guó)的石油2012 年委內(nèi)瑞拉對(duì)中國(guó)的石油出口總量增長(zhǎng)了 60%。2012 年年初，委內(nèi)瑞拉每日出口到中國(guó)的原油達(dá)到了 36 萬(wàn)桶（1810
13、萬(wàn)噸/年），到 2012 年年末，這一數(shù)據(jù)達(dá)到 60 萬(wàn)桶/日，其中 20 萬(wàn)桶用于償還國(guó)開行貸款。中國(guó)提供的石油貸款據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，自 2007 年開始中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀對(duì)委內(nèi)瑞拉的貸款累積達(dá) 425 億美元，后者以石油儲(chǔ)備收入為抵押，這些貸款占國(guó)開行同期對(duì)外貸款總額約 23%。 2007 年，查韋斯與中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行的代表簽署協(xié)議，成立 1 個(gè)總值 60 億美元的投資基金，其中，中方將向上述基金投資 40 億美元。 2008 年 5 月，中國(guó)就與委內(nèi)瑞拉簽署了第一份石油換貸款合同，根據(jù)合同條約，中國(guó)將向委內(nèi)瑞拉提供 20 億美元的貸款。 2009 年 7 月委內(nèi)瑞拉政府與中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行簽署
14、了貸款換石油協(xié)議，據(jù)此中國(guó)將向委內(nèi)瑞拉基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域提供 40 億美元貸款以換取更多石油出口。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款6/9中石化中石油石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng) 2010 年，中國(guó)政府和企業(yè)代表團(tuán)同委內(nèi)瑞拉簽署了多項(xiàng)雙邊合作協(xié)議，中國(guó)將向委內(nèi)瑞拉提供200 億美元貸款，并計(jì)劃與委內(nèi)瑞拉國(guó)有企業(yè)合作成立 1 家合資公司。 2011 年，中國(guó)已和委內(nèi)瑞拉政府續(xù)簽了一系列的屬于中委共同基金管理的貸款協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包括中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行向委內(nèi)瑞拉提供總額 40 億美元的新貸款。 2012 年，委內(nèi)瑞拉國(guó)會(huì)周二通過(guò)一項(xiàng)議案，將與中國(guó)的石油換貸款規(guī)模翻倍至 80 億美元，委內(nèi)瑞拉以石油抵償貸款?；诖隧?xiàng)修訂協(xié)
15、議，委內(nèi)瑞拉可在給定的任意時(shí)間，向中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行貸款最多 80 億美元，原先的規(guī)模是 40 億美元。 委內(nèi)瑞拉石油部還表示，中國(guó)石油企業(yè)已同意在 2016 年之前向委內(nèi)瑞拉油氣行業(yè)共投資“至少”400 億美元。中國(guó)在委內(nèi)瑞拉石油領(lǐng)域投資2010 年，委內(nèi)瑞拉能源石油部在北京與中國(guó) 3 大油企簽署了總投資達(dá) 400 億美元的石油和天然氣合作項(xiàng)目，其中，石油產(chǎn)能提升目標(biāo)達(dá)到了 80 萬(wàn)桶/日（相當(dāng)于 4000 萬(wàn)噸/年），并幫助建設(shè)一座大型煉廠以及參與一個(gè)天然氣項(xiàng)目。圖表6中國(guó)在委內(nèi)瑞拉石油投資案例（2010）公司中海油投資領(lǐng)域與委內(nèi)瑞拉國(guó)有石油公司 PDVSA 共同開發(fā)胡寧 1 號(hào)和 8 號(hào)油
16、田區(qū)塊，其中每個(gè)區(qū)塊的日產(chǎn)能達(dá)到 20 萬(wàn)桶（1000 萬(wàn)噸/年），中石化還將參與建設(shè)一座年處理原油能力達(dá) 1000 萬(wàn)噸的煉油廠與委內(nèi)瑞拉能源石油部簽署了胡寧 4 項(xiàng)目合資經(jīng)營(yíng)協(xié)議，該項(xiàng)目將由中石油與委內(nèi)瑞拉國(guó)有石油公司 PDVSA 合作開發(fā)，產(chǎn)能目標(biāo)將達(dá)到 40 萬(wàn)桶/日（2000 萬(wàn)噸/年）獲準(zhǔn)參與 Mariscal Sucre 天然氣項(xiàng)目資料來(lái)源：平安證券研究所六、 委內(nèi)瑞拉與杰瑞2013 年，杰瑞股份全資子公司煙臺(tái)杰瑞石油裝備技術(shù)有限公司中標(biāo) PDVSA 固井設(shè)備、連續(xù)油管設(shè)備訂單合同，采購(gòu)總金額 178,290,000 美元，約合人民幣 11.19 億元（占公司 2012 年度未經(jīng)
17、過(guò)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入約 40%左右），預(yù)付款占合同金額 55%，美元結(jié)算。此前，公司也接到過(guò)委內(nèi)瑞拉的固井設(shè)備、井口設(shè)備訂單，但采購(gòu)金額較小。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款7/9石油機(jī)械行業(yè)行業(yè)快評(píng)七、 PDVSA 簡(jiǎn)介成立于 1975 年 8 月 30 日，是委內(nèi)瑞拉最大的國(guó)有企業(yè)，也是整個(gè)拉丁美洲最大的企業(yè)。目前，PDVSA已完全取代西方大公司，獨(dú)立操作石油工業(yè)上、下游業(yè)務(wù)及貿(mào)易，成為在世界石油領(lǐng)域頗具影響的企業(yè)。2011 年，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司的總資產(chǎn)達(dá)到 740 億美元，較上一年增長(zhǎng)了 129%；年收入 1278.8億美元，同比增長(zhǎng) 35%；債務(wù)余額 348 億美元。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款8
18、/9推中回推中回平安證券綜合研究所投資評(píng)級(jí)：股票投資評(píng)級(jí):強(qiáng)烈推薦 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深 300 指數(shù) 20%以上）薦 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深 300 指數(shù) 10%至 20%之間）性 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)滬深 300 指數(shù)在10%之間）避 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，股價(jià)表現(xiàn)弱于滬深 300 指數(shù) 10%以上）行業(yè)投資評(píng)級(jí):強(qiáng)烈推薦 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深 300 指數(shù) 10%以上）薦 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深 300 指數(shù) 5%至 10%之間）性 （預(yù)計(jì) 6 個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)滬深 300 指數(shù)在5%之間）避 （預(yù)計(jì)
19、6 個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于滬深 300 指數(shù) 5%以上）公司聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：負(fù)責(zé)撰寫此報(bào)告的分析師（一人或多人）就本研究報(bào)告確認(rèn)：本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格。本公司研究報(bào)告是針對(duì)與公司簽署服務(wù)協(xié)議的簽約客戶的專屬研究產(chǎn)品，為該類客戶進(jìn)行投資決策時(shí)提供輔助和參考，雙方對(duì)權(quán)利與義務(wù)均有嚴(yán)格約定。本公司研究報(bào)告僅提供給上述特定客戶，并不面向公眾發(fā)布。未經(jīng)書面授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的，本公司將采取維權(quán)措施追究其侵權(quán)責(zé)任。證券市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在的市場(chǎng)。您在進(jìn)行證券交易時(shí)存在贏利的可能，也存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)您務(wù)必對(duì)此有清醒的認(rèn)識(shí)，認(rèn)真考慮是否進(jìn)行證券交易。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。免責(zé)
20、條款：此報(bào)告旨為發(fā)給平安證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“平安證券”）的特定客戶及其他專業(yè)人士。未經(jīng)平安證券事先書面明文批準(zhǔn)，不得更改或以任何方式傳送、復(fù)印或派發(fā)此報(bào)告的材料、內(nèi)容及其復(fù)印本予任何其它人。此報(bào)告所載資料的來(lái)源及觀點(diǎn)的出處皆被平安證券認(rèn)為可靠，但平安證券不能擔(dān)保其準(zhǔn)確性或完整性，報(bào)告中的信息或所表達(dá)觀點(diǎn)不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或詢價(jià)，報(bào)告內(nèi)容僅供參考。平安證券不對(duì)因使用此報(bào)告的材料而引致的損失而負(fù)上任何責(zé)任，除非法律法規(guī)有明確規(guī)定?？蛻舨⒉荒軆H依靠此報(bào)告而取代行使獨(dú)立判斷。平安證券可發(fā)出其它與本報(bào)告所載資料不一致及有不同結(jié)論的報(bào)告。本報(bào)告及該等報(bào)告反映編寫分析員的不同設(shè)想、見解及分析方法。報(bào)告所載資料、意見及推測(cè)僅反映分析員于發(fā)出此報(bào)告日期當(dāng)日的判斷，可隨時(shí)更改。此報(bào)告所指的證券價(jià)格、價(jià)值及收入可跌可升。為免生疑問，此報(bào)告所載觀點(diǎn)并不代表平安證券有限責(zé)任公司的立場(chǎng)。平安證券在法律許可的情況下可能參與此報(bào)告所提及的發(fā)行商的投資銀行業(yè)務(wù)或投資其發(fā)行的證券。平安證券有限責(zé)任公司 2013 版權(quán)所有。保留一切權(quán)利。平安證券綜合研究所地址：深圳市福田區(qū)金田路大中華國(guó)際交易廣場(chǎng) 4 層郵編：518048電話：4008866338傳真：(0755) 8244 9257 DOCID401207040001 /DOCID
石油機(jī)械行業(yè)：重油開發(fā)拉動(dòng)委內(nèi)瑞拉油服市場(chǎng)需求130306
