《財務(wù)管理學(xué)》練習(xí)題及答案6280996871.doc

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《財務(wù)管理學(xué)》練習(xí)題及答案 一、單項選擇題（每小題1 分，共20分） 　　1 、財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的（D　?。┻M(jìn)行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。 　　A 、勞動過程　B 、使用價值運動　C 、物質(zhì)運物　D 、資金運動 　　2 、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是 B 　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境　C 、國際環(huán)境　D 、技術(shù)環(huán)境 　　3 、企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱為 　　A 、財務(wù)結(jié)構(gòu)　B 、資本結(jié)構(gòu)　C 、成本結(jié)構(gòu)　D 、利潤結(jié)構(gòu) 　　4 、按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為 　　A 、等價發(fā)行　B 、折價發(fā)行　C 、溢價發(fā)行　D 、平價發(fā)行 　　5 、債券發(fā)行時，當(dāng)票面利率與市場利率一致 　　A 、等價發(fā)行債券　B 、溢價發(fā)行債券　C 、折價發(fā)行債券　D 、平價發(fā)行債券 　　6 、企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)，稱為 　　A 、信用條件　B 、信用額度　C 、信用標(biāo)準(zhǔn)　D 、信用期限 　　7 、企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為（　?。┑牧阈情_支量。 　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 －5 天　 D、15天 　　8 、企業(yè)應(yīng)收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應(yīng)為： A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、1000，000 元 10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C 　　9 、由于勞動生產(chǎn)率提高和社會科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步而引起的固定資產(chǎn)的原始價值貶值，稱為 　　A 、自然損耗　　B 、無形損耗　　C 、有形損耗　　D 、效能損耗 　　10、生產(chǎn)中耗費的機器設(shè)備、房屋、建筑物的價值，以（　　）計入產(chǎn)品成本。 　　A 、物料消耗　B 、管理費用　C 、折舊費　D 、直接材料 　　11、企業(yè)對外銷售產(chǎn)品時，由于產(chǎn)品經(jīng)營和品種不符合規(guī)定要求，而適當(dāng)降價，稱作 　　A 、銷售退回　B 、價格折扣　C 、銷售折讓　D 、銷售折扣 　　12、某企業(yè)準(zhǔn)備上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效使用期為4 年，無殘值，總共投資120 萬元。 　　其中一個方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為 　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年 　　13、某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負(fù)債表反映，流動負(fù)債為219 ，600 元，長期負(fù)債為175 ，000 元，流動資產(chǎn)為617 ，500 元，長期投資為52，500 元，固定資產(chǎn)凈額為538 ，650 元。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為 　　A 、35.56 ％　 B、32.65 ％　 C、34.13 ％　 D、32.49 ％ 　　14、銷售成本對平均存貨的比率，稱為 　　A 、營業(yè)周期　B 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率　C 、資金周轉(zhuǎn)率　D 、存貨周轉(zhuǎn)率 　　15、資金占用費與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為 　　A 、資金周轉(zhuǎn)率　B 、存貨周轉(zhuǎn)率　C 、資金習(xí)性　D 、資金趨勢 　　16、利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險，稱為 　　A 、經(jīng)營風(fēng)險　B 、財務(wù)風(fēng)險　C 、投資風(fēng)險　D 、資金風(fēng)險 　　17、商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為（　?。? 　　A 、55.8％　B 、51.2％　C 、47.5％　D 、33.7％ 　　18、企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是 　　A 、債務(wù)性支出　　B 、營業(yè)性支出　　C 、資本性支出　　D 、收益性支出 　　19、企業(yè)投資凈收益是指 　　A 、股利和債券利息收入　　B 、投資分得的利潤C 、長期投資的增加額　　D 、投資收盜減投資損失后的余額 　　20、按《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，應(yīng)該 　　A 、計入制造成本　　B 、計入當(dāng)期產(chǎn)品生產(chǎn)費用　　C 、計人當(dāng)期損益　　D 、計入營業(yè)外支出 　　二、多項選擇題（下面各小題的五個備選答案中有2 －5 個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1 分，共20分） 　　1 、財務(wù)管理的目標(biāo)主要有 　　A 、產(chǎn)值最大化　B 、利潤最大化　C 、財富最大化　D 、最好的財務(wù)關(guān)系E 、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險 　　2 、影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括 　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境　C 、技術(shù)環(huán)境　D 、國際環(huán)境　E 、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境 　　3 、財務(wù)預(yù)測按其預(yù)測的內(nèi)容劃分，可以分為 　　A 、客觀預(yù)測　B 、微觀預(yù)測　C 、資金預(yù)測　D 、成本費用預(yù)測　E 、利潤預(yù)測 　　4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括 　　A 、占有成本　B 、轉(zhuǎn)換成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、壞帳成本 　　5 、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括 　　A 、信用標(biāo)準(zhǔn)　B 、收帳期限　C 、壞帳損失　D 、收帳費用　E 、信用條件 　　6 、短期有價證券的特點有 　　A 、變現(xiàn)性強　B 、償還期明確　C 、有一定的風(fēng)險性　D 、免征所得稅　　E 、價格有一定的波動性 　　7 、與儲存原材料有關(guān)的存貨成本包括 　　A 、機會成本　B 、取得成本　C 、壞帳成本　D 、儲存成本　E 、短缺成本 　　8 、固定資產(chǎn)的計價方法通常有 　　A 、原始價值　B 、重置價值　C 、折余價值　D 、殘余價值　E 、清理費用 　　9 、產(chǎn)品的制造成本包括 　　A 、直接材料　B 、管理費用　C 、直接工資　D 、其他直接支出　E 、制造費用 　　10、目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有 　　A 、股票　　B 、債券　 C、租賃　 D、吸收投資　 E、商業(yè)信用 　　11、企業(yè)內(nèi)部直接財務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的 　　A 、生產(chǎn)能力　B 聚財能力　C 、用財能力　D 、生財能力　E 、理財人員素質(zhì) 　　12、短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為 　　A 、金融企業(yè)的融資券　　B 、非金融企業(yè)融資券　　C 、國內(nèi)融資券D 、經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券　　E 、直接銷售的融資券 　　13、企業(yè)從事短期有價證券投資所關(guān)心的因素是證券的 　　A 、安全性　B 、穩(wěn)健性　C 、變現(xiàn)性　D 、風(fēng)險性　E 、收益性 　　14、無形資產(chǎn)的特點是 　　A 、經(jīng)濟(jì)效益的不確定性　　B 、有效期限的不確定性　　C 、占有和使用的壟斷性D 、無物質(zhì)實體性　　　　　E 、與有形資產(chǎn)的互補性 　　15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為 　　A 、使用中的固定資產(chǎn)　　　B 、生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)　　C 、未使用的固定資產(chǎn)D 、非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)　 E、不需用的固定資產(chǎn) 　　16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括 　　A 、直接材料　B 、直接工資 C、其他直接支出　D 、制造費用　E 、管理費用 　　17、企業(yè)銷售利潤總額，包括 　　A 、產(chǎn)品銷售利潤　B 、其他業(yè)務(wù)利潤　C 、營業(yè)利潤　D 、投資凈收益　　E 、營業(yè)外收支凈額 　　18、財務(wù)預(yù)測的作用主要表現(xiàn)在 　　A 、是財務(wù)決策的基礎(chǔ)　B 、是編制財務(wù)計劃的前提　C 、是財務(wù)管理的核心D 、是編制財務(wù)計劃的依據(jù)　　E 、是組織日常財務(wù)活動的必要條件 　　19、反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有 　　A 、資產(chǎn)利潤率　B 、資本金利潤率　C 、銷售利潤率　D 、成本費用利潤率　　E 、凈值報酬率 　　20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為 　　A 、購買式兼并　B 、破產(chǎn)式兼并　C 、承擔(dān)債務(wù)式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并 　　三、判斷改錯題（對的在括號內(nèi)打“+ ”，錯的打“- ”。并加以改正。10分） 　　1 、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。 　　2 、債券價格由面值和票面利率決定。 　　3 、經(jīng)營租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。 　　4 、當(dāng)應(yīng)收帳款增加時，其機會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。 　　5 、聯(lián)營企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)。 　　四、名詞解釋（每小題2 分，共10分） 　　1 、財務(wù)目標(biāo)2 、股票3 、票據(jù)貼現(xiàn)4 、現(xiàn)金凈流量5 、無形資產(chǎn) 　　五、簡答題（每小題5 分，共10分） 　　1 、簡述資金成本的用途。 　　2 、簡述利潤分配的原則。 　　六、計算題（共30分） 　　1 、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下： 　　資金來源　　數(shù)額　　　　比重 　　優(yōu)先股　　400 ，000 　　 20 ％ 　　普通股　　1000，000 　 50 ％ 　　企業(yè)債券　600 ，000 　　 30 ％ 　　該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12％；普通股成本率預(yù)計為16％；企業(yè)債券成本率為9 ％（稅后）。要求：計算該公司的平均資金成本率。（本題5 分） 　　2 、某企業(yè)1994年度利潤總額為116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為1017，450 元，其末數(shù)為1208，650 元；該年度企業(yè)實收資本為750 ，000 元；年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ，000 元，銷售費用6 ，5000元，銷售稅金及附加6 ，600 元，管理費用8 ，000 元，財務(wù)費用8 ，900元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)793 ，365 元，年末數(shù)為814 ，050 元。 　　要求：計算企業(yè)該年度 　?、儋Y產(chǎn)利潤率；②資本金利潤率；③銷售利潤率；④成本費用利潤率；⑤權(quán)益報酬率（本題共15分）。 　　3 、（1 ）某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100 元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元 　　要求：計算其投資報酬率。（本小題4 分） 　?。? ）某公司發(fā)行面值為100 元，利息為10％，期限為10年的債券。 　　要求：計算①市場利率為10％時的發(fā)行價格。 　　②市場利率為12％時的發(fā)行價格。 　　③市場利率為8 ％時的發(fā)行價格。（本小題6 分） 　　參考答案一、單項選擇題 　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C 　　二、多項選擇題 　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE 　　三、判斷改錯題 　　1 、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系2 、票面利率與市場利率關(guān)系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無股票 　　四、名詞解釋題 　　1 、財務(wù)目示是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理所要達(dá)到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。 　　2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權(quán)。 　　3 、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。 　　4 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。 　　5 、無形資產(chǎn)是企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力。 　　五、簡答題 　　1 、答：資金成本是企業(yè)財務(wù)管理中可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策。 　?。? ）資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。 　?。? ）資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 　　（3 ）資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。 　　2 、答：（1 ）利潤分配必須遵守國家財經(jīng)法規(guī)，以保證國家財政收入穩(wěn)定增長和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擁有安定的社會環(huán)境。 　?。? ）利潤分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營者和職工的利益。 　?。? ）利潤分配要有利于增強企業(yè)的發(fā)展能力。 　?。? ）利潤分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費的關(guān)系，充分調(diào)動職工的積極性。 　　六、計算題 　　1 、（本題共5 分） 　　平均資金成本率=12 ％20％＋16％50％＋9 ％30％=2.4％＋8 ％＋2.7 ％=13.1 ％ 　　2 、（本題共15分） 　?、倨骄Y產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利潤率= 100 ％=10.42％ 　?、谫Y本金利潤率= 100 ％=15.47％ 　?、垆N售利潤率= 100 ％=29.29％ 　?、艹杀举M用總額=250000 ＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本費用利潤率= 100 ％=41.43％ 　?、萜骄蓶|權(quán)益=803707.5 權(quán)益報酬率= 100 ％=14.43％ 　　3 、（本題共10分） 　?。?）投資報酬率= 100 ％=14.58％（4 分） 　?。?）（6 分） 　?、佼?dāng)市場利率為10％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元 　?、诋?dāng)市場利率為12％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元 　?、郛?dāng)市場利率為8 ％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42 元 《財務(wù)管理》練習(xí)題 一、名詞解釋 1、 財務(wù)管理 2、 財務(wù)管理目標(biāo) 3、 財務(wù)關(guān)系 4、 貨幣時間價值 5、資本資產(chǎn)定價模型 6、風(fēng)險收益 7、遞延年金 8、經(jīng)濟(jì)增加值 9、股權(quán)資本 10、債務(wù)資本 11、可轉(zhuǎn)換債券 12、垃圾債券 13、資本成本 14、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 15、經(jīng)濟(jì)訂貨批量 16、信用政策 17、內(nèi)含報酬率 18、股利政策 19、股利支付程序 20、系統(tǒng)風(fēng)險 二、簡答題 1、股東與經(jīng)營者之間可能產(chǎn)生哪些目標(biāo)差異，如何協(xié)調(diào)？ 2、簡述企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容； 3、哪些財務(wù)決策需要考慮稅收因素？ 4、財務(wù)管理的方法體系如何構(gòu)成？ 5、金融市場與財務(wù)管理有著怎樣的關(guān)系？ 6、什么是貨幣時間價值？它與平均投資收益率有什么區(qū)別？ 7、試比較直接籌資與間接籌資的特點。 8、企業(yè)為什么要負(fù)債？負(fù)債為什么要適度？ 9、股票發(fā)行定價的基礎(chǔ)是什么？有哪些具體方法？ 10、你如何看待普通股籌資？試比較普通股和優(yōu)先股籌資的特點 11、融資租賃有何特點？你如何評價這種籌資方式： 12、簡述影響資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？ 13、什么叫財務(wù)杠桿？簡述影響財務(wù)風(fēng)險的因素。 14、簡述流動資產(chǎn)的籌資策略。 15、股利政策的類型有哪些？ 16、股票股利、股票分割和股票回購有哪些不同？ 17、項目投資的現(xiàn)金流量如何構(gòu)成？ 三、論述題 1、試比較利潤最大化、股東財富最大化與企業(yè)價值最大化的優(yōu)缺點。 2、如果您是財務(wù)經(jīng)理，簡述您如何做好財務(wù)管理工作？ 3、現(xiàn)實中，財務(wù)管理可能會涉及哪些利益主體間的差異，您認(rèn)為應(yīng)該如何協(xié)調(diào)？ 4、試比較權(quán)益資本和債務(wù)資本的優(yōu)缺點，并說明企業(yè)籌資中應(yīng)該考慮哪些因素。 5、簡述上市公司有哪些籌資方式，選擇是應(yīng)該注意什么？ 6、談?wù)劰衫? 7、財務(wù)管理的外部環(huán)境包括什么？談?wù)剳?yīng)該如何適應(yīng)。 四、單項選擇題 1、 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）。 A、利潤最大化 B、股東財富最大化 C、企業(yè)價值最大化 D、現(xiàn)金流量最大化 2、（ ）影響企業(yè)價值的兩個基本因素是（ ）。 A、風(fēng)險和報酬 B、時間和利潤 C、風(fēng)險和貼現(xiàn)率 D、時間價值和風(fēng)險價值 3、企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上是一種（ ）。 A、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C、所有權(quán)關(guān)系 D、委托代理關(guān)系 4、 財務(wù)管理的主要職能不包括（ ）。 A、籌資管理 B、投資管理 C、收益分配管理 D、核算管理 5、所有者通常同時采取（ ）兩種辦法來協(xié)調(diào)自己與經(jīng)營者的利益、 A、解聘和接收 B、解聘和激勵 C、激勵和接收 D、監(jiān)督和激勵 6、甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.45，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.08，如果甲乙兩方案的期望值相同，則兩方案的風(fēng)險關(guān)系為（ ）。 A、甲大于乙 B、甲小于乙 C、甲乙相等 D、無法確定 7、在復(fù)利條件下，已知現(xiàn)值、年金和貼現(xiàn)率，求計息期數(shù)，應(yīng)先查找（ ）。 A、年金現(xiàn)值系數(shù) B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C、年金終值系數(shù) D、復(fù)利終值系數(shù) 8、下列投資中風(fēng)險最小的是（ ）。 A、購買政府債券 B、購買企業(yè)債券 C、購買股票 D、投資開發(fā)新項目 9、杜邦財務(wù)分析的核心指標(biāo)是（ ）。 A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B、 凈資產(chǎn)收益率 C、銷售凈利潤率 D、總資產(chǎn)凈利潤率 10、企業(yè)籌資的適度性原則是指（ ）。 A、籌資的數(shù)量應(yīng)當(dāng)合理 B、籌資的時間應(yīng)當(dāng)及時 C、負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)當(dāng)適度 D、應(yīng)當(dāng)盡可能地降低籌資成本 11、下列籌資方式中,資本成本較高的是（ ）。 A、銀行借款 B、發(fā)行企業(yè)債券 C、發(fā)行普通股股票 D、商業(yè)信用 12、下列籌資方式中,財務(wù)風(fēng)險較大的是（ ）。 A、銀行短期借款 B、發(fā)行企業(yè)長期債券 C、發(fā)行普通股股票 D、銀行長期借款 13、（ ）不屬于無償發(fā)行股票方式。 A、轉(zhuǎn)增 B、送股 C、配股 D、股票分割 14、普通股籌資具有以下優(yōu)點（ ）。 A、籌資成本低 B、籌資費用低 C、籌資風(fēng)險小 D、不會分散公司控制權(quán) 15、公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資的下列不足（ ）。 A、資本成本高 B、容易分散公司股權(quán)分散化 C、資本成本低 D、需到期還本付息 16、下列收取利息的方法中可以使得名義利率和實際利率相等的是（ ）。 A、加息法 B、貼現(xiàn)法 C、收款法 D、分期等額償還本利和法 17、借款籌資的優(yōu)點是（ ）。 A、籌資風(fēng)險小 B、籌資數(shù)量大 C、籌資速度快 D、限制條件少 18、產(chǎn)生經(jīng)營杠桿作用的主要原因是（ ）。 A、經(jīng)營成本中固定成本總額的不變 B、經(jīng)營成本中單位變動成本的不變 C、資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)利息費用的不變 D、產(chǎn)銷規(guī)模的不變 19、降低財務(wù)風(fēng)險的主要措施是（ ）。 A、降低固定成本總額 B、合理安排資本結(jié)構(gòu),適度負(fù)債 C、降低變動成本總額 D、提高獲利能力 20、企業(yè)在安排負(fù)債占全部資本的比重時，應(yīng)遵循的籌資原則是（ ）。 A、合理性原則 B、及時性原則 C、效益性原則 D、適度性原則 21、按有關(guān)法律規(guī)定，配股價不低于（ ）。 A、每股凈資產(chǎn) B、每股現(xiàn)行市價 C、每股資產(chǎn) D、每股平均價格 22、用每股收益分析法在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時,選擇籌資方案的主要依據(jù)是籌資方案（ ）的大小。 A、綜合資本成本水平 B、每股收益值 C、籌資風(fēng)險 D、企業(yè)總價值 23、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總數(shù)為5000萬股，今年凈利潤為4000萬元，企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果明年銷售量增加10%，企業(yè)的每股收益將為（ ）元。 A、0.96 B、0.88 C、1.04 D、1.28 24、某公司某年息稅前利潤為6000萬元，利息費用為1000萬元，則其財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。 A、6 B、1.2 C、0.83 D、2 25、與現(xiàn)金持有量呈正比例變化的成本是現(xiàn)金的（ ）。 A、總成本 B、機會成本 C、管理成本 D、轉(zhuǎn)換成本 26、應(yīng)收賬款的成本不包括（ ）。 A、機會成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、管理成本 D、壞賬成本 27、成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)是（ ）之和最小的現(xiàn)金持有量。 A、機會成本和短缺成本 B、持有成本和短缺成本 C、持有成本和轉(zhuǎn)換成本 D、持有成本、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本 28、公司在制定股利政策時應(yīng)考慮股東的因素，一般不包括（ ）。 A、股東的稅負(fù) B、股東的偏好 C、股東的投資機會 D、保證股東的控制權(quán) 29、信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計的（ ）來衡量。 A、現(xiàn)金折扣率 B、資產(chǎn)負(fù)債率 C、資產(chǎn)盈利率 D、壞賬損失率 30、某企業(yè)全年需用某材料2400噸，每次訂貨成本400元 ，每噸材料年儲備成本12 元，則全年最佳訂貨次數(shù)為（ ）次。 A、12 B、6 C、3 D、4 31、下列項目中，與應(yīng)收賬款投資額成正比例關(guān)系變化的是應(yīng)收賬款的（ ）。 A、總成本 B、機會成本 C、管理成本 D、收賬費用 32、經(jīng)濟(jì)訂貨量是指（ ）。 A、訂貨成本最低的采購批量 B、儲存成本最低的采購批量 C、缺貨成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 33、某種材料年度計劃耗用總量為36 000噸，每次采購費用為400元，每噸材料儲存保管費用為20元，則該種材料全年存貨費用最低時的采購批量是（ ）。 A、1 000噸 B、1 200噸 C、10 000噸 D、12 000噸 34、某項目投資總額為1200萬元，當(dāng)年建成并投產(chǎn)，預(yù)計投產(chǎn)后每年可增加利潤300萬元。該項目年折舊額為100萬元，則該項目的投資回收期應(yīng)該是（ ）。 A、3年 B、4年 C．6年 D．12年 35、在年金的多種形式中，預(yù)付年金指的是（ ）。 A、每期期初等額收付的款項 B、每期期末等額收付的款項 C、無限期等額收付的款項 D、若干期以后發(fā)生的每期期末等額收付的款項 36、留存收益籌資與其他權(quán)益資本籌資方式相比，具有的好處是（ ）。 A、沒有籌資成本 B、留存收益越多，企業(yè)價值越大 C、沒有籌資費用 D、獲得財務(wù)杠桿效益 37、下列各項股利分配政策中，能使股利分配與公司盈余的多少緊密結(jié)合的是（ ）。 A、固定股利政策 B、低正常股利加額外股利政策 C、固定股利支付率政策 D、剩余股利政策 38、下列項目投資決策評價指標(biāo)中，沒有考慮資金時間價值的指標(biāo)是（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、現(xiàn)值指數(shù) C、內(nèi)部收益率 D、會計收益率 39、下列長期投資評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) B、投資回收期 C、內(nèi)部收益率 D、會計收益率 40、某投資方案年營業(yè)收入240萬元，年銷售成本170萬元，其中折舊70萬元，所得稅40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）。 A、70萬元 B、112萬元 C、140萬元 D、84萬元 41、現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值指標(biāo)相比，其優(yōu)點是（ ）。 A、便于投資額相同的方案的比較 B、便于投資額不同投資方案的比較 C、考慮了現(xiàn)金流量的時間價值 D、考慮了投資風(fēng)險 42、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、投資報酬率 C、內(nèi)部收益率 D、投資回收期 43、機會成本是指（ ）。 A、發(fā)生的實際耗費 B、發(fā)生的實際支出 C、發(fā)生的一種損失 D、失去的收益 44、下列項目不能用于股利分配（ ）。 A、盈余公積 B、資本公積 C、稅后利潤 D、上半年未分配利潤 45、以股票股利的形式支付股利會引起（ ）。 A、公司資產(chǎn)流出 B、負(fù)債增加 C、所有者權(quán)益減少 D、所有者權(quán)益各項目結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 五、多項選擇題 1、從狹義的角度看，企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容包括（ ）： A、資本籌集 B、資本運用 C、資本耗費 D、資本收益分配 2、企業(yè)財務(wù)關(guān)系包括（ ）等內(nèi)容。 A、企業(yè)與投資者、受投資者之間的財務(wù)關(guān)系 B、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系 C、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系 D、企業(yè)與經(jīng)營者之間的財務(wù)關(guān)系 3、利潤額最大化目標(biāo)的主要缺點是（ ）。 A、是一個絕對值指標(biāo),未能考慮投資入和產(chǎn)出之間的關(guān)系 B、未能考慮貨幣時間價值 C、未能有效地考慮風(fēng)險 D、它可能使企業(yè)財務(wù)決策具有短期行為的傾向 4、關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo),下列說法中的( )是正確的、 A、 企業(yè)價值V與預(yù)期報酬成正比，與預(yù)期風(fēng)險成反比 B、在風(fēng)險不變時，預(yù)期報酬越高，企業(yè)價值越大 C、在預(yù)期報酬不變時，風(fēng)險越大，企業(yè)價值越小 D、企業(yè)價值V只有在風(fēng)險和報酬達(dá)到比較好的均衡時才能達(dá)到最大 5、永續(xù)年金具有以下特點（ ）。 A、沒有終值 B、沒有期限 C、每期等額收或付 D、沒有現(xiàn)值 6、影響投資收益率的因素主要有（ ）。 A、市場利率 B、無風(fēng)險投資收益率 C、風(fēng)險投資報酬率 D、通貨膨脹率 7、關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有（ ）。 A、無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬越高 B、風(fēng)險程度越大，要求的報酬越高 C、無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬越高 D、它是一種機會成本 8、遞延年金具有以下特點（ ）。 A、年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后 B、年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān) C、年金的終值與遞延期無關(guān) D、現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) 9、下列表述中，正確的有（ ）。 A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù) B、普通年金終值系數(shù)與已知終值求年金的系數(shù)互為倒數(shù) C、普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)與預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)比期數(shù)和系數(shù)各差1 10、關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險的下列說法中，正確的有（ ）。 A、預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險越小 B、預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險越大 C、預(yù)期報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險越大 D、標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險程度越大 11、對于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營,說法正確的有（ ）。 A、負(fù)債可以降低資本成本 B、負(fù)債可以獲得財務(wù)杠桿利益 C、負(fù)債有利于企業(yè)經(jīng)營的靈活性 D、負(fù)債經(jīng)營在任何條件下都給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿利益 12、債務(wù)資本的特點有（ ）。 A、體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B、到期必須還本付息 C、是一種高成本、低風(fēng)險的資本來源 D、是一種低成本、高風(fēng)險的資本來源 13、直接籌資具有下列特點（ ）。 A、籌資效率高、交易成本低 B、受金融市場及法律限制較大 C、必須依附于一定的載體(如股票) D、籌資范圍廣,籌資方式多 14、下列資產(chǎn)項目中，（ ）通常屬于敏感項目。 A、現(xiàn)金 B、應(yīng)收賬款 C、長期投資 D、固定資產(chǎn) 15、吸收直接投資籌資方式的優(yōu)點表現(xiàn)在（ ）等方面、 A、能提高企業(yè)對外負(fù)債的能力 B、能盡快形成生產(chǎn)能力 C、財務(wù)風(fēng)險較低 D、籌資彈性較大、 16、公司有償發(fā)行股票的具體方式有（ ）。 A、公募發(fā)行 B、股票分割 C、老股東配股 D、第三者配股 17、與負(fù)債籌資相比,普通股籌資的特點是（ ）。 A、有利于增強公司信譽 B、籌資風(fēng)險小 C、容易分散公司控制權(quán) D、不利于公司經(jīng)營戰(zhàn)略的穩(wěn)定 18、普通股籌資的主要缺點有（ ）。 A、到期需還本付息 B、資本成本高 C、可能分散公司控制權(quán) D、財務(wù)風(fēng)險高 19、留存收益籌資的具體方式有（ ）。 A、提取盈余公積金 B、當(dāng)期利潤不分配 C、派發(fā)股票股利 D、提取折舊 20、普通股東依法享有的權(quán)利包括（ ）。 A、表決權(quán) B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C、收益和剩余資產(chǎn)分配權(quán) D、股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 21、企業(yè)取得信用借款附帶的信用條件有（ ）。 A、信用額度 B、借款低押 C、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議 D、補償性余額 22、補償性余額對借款企業(yè)的影響包括（ ）。 A、減少了利息支出 B、提高了實際利率 C、增加了利息支出 D、減少了可用資金 23、我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件（ ）。 A、股份有限公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元 B、累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40％ C、最近３年可分配利潤足以支付公司債券１年的利息 D、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 24、債券發(fā)行價格的高低主要取決于（ ）。 A、付息方式 B、票面利率 C、票面金額 D、市場利率 E、債券期限 25、與優(yōu)先股籌資相比,債券籌資的特點是（ ）。 A、籌資成本低 B、可利用財務(wù)杠桿作用 C、保障普通股股東控制權(quán) D、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 26、應(yīng)付賬款籌資的主要缺點主要有（ ）。 A、期限短 B、放棄現(xiàn)金折扣的成本高 C、降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 D、增強企業(yè)信譽 27、企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（ ）。 A、折扣百分比的大小呈反向變化 B、信用期的長短呈同方向變化 C、折扣百分比的大小和信用期的長短均呈同方向變化 D、折扣期的長短呈同方向變化 28、融資租賃的具體形式有（ ）。 A、直接租賃 B、經(jīng)營租賃 C、售后回租 D、杠桿租賃 29．普通股發(fā)行價格的確定方法有（ ）。 A、股利貼現(xiàn)法 B、市盈率法 C、每股凈資產(chǎn)法 D、清算價值法 30．綜合資本成本的大小是由下列因素決定的（ ）。 A、籌資總額 B、籌資風(fēng)險 C、個別資本成本 D、個別資本占全部資本的比重 31、固定成本占總成本的比重與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系是（ ）。 A、固定成本比重越大,經(jīng)營風(fēng)險越大 B、固定成本比重越大,經(jīng)營風(fēng)險越小 C、固定成本比重越小,經(jīng)營風(fēng)險越大 D、固定成本比重越小,經(jīng)營風(fēng)險越小、 32、從企業(yè)內(nèi)部看,影響資本結(jié)構(gòu)的因素有（ ）等方面、 A、企業(yè)管理人員的偏好 B、企業(yè)的資本成本水平 C、企業(yè)的獲利能力 D、企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況 33、下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種做法中，不正確的有（ ）。 A、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后凈利＋折舊 B、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 C、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊所得稅率 D、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 營業(yè)收入－營業(yè)成本－所得稅 34、下列關(guān)于現(xiàn)金指數(shù)的表述中，正確的說法有（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) = 未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 B、如果現(xiàn)值指數(shù)大于1，該項目的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)接受該方案。 C、它忽視了現(xiàn)金流量的風(fēng)險 D、現(xiàn)值指數(shù)的優(yōu)點是：可以進(jìn)行獨立投資機會獲利能力的比較 35、以下各項中構(gòu)成初始流量的有（ ）。 A、固定資產(chǎn)投資 B、無形資產(chǎn)投資 C、流動資產(chǎn)墊支 D、開辦費投資 36、在經(jīng)營期內(nèi)的任何一年中，該年的凈現(xiàn)金流量等于（ ）。 A、原始投資額的負(fù)值 B、原始投資與資本化利息之和 C、該年現(xiàn)金流入量與流出量之差 D、該年利潤、折舊、攤銷額和利息之和 37、凈現(xiàn)值法的優(yōu)點包括（ ）。 A、考慮了資金時間價值 B、考慮項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量 C、考慮了投資風(fēng)險 D、可以從動態(tài)上反映項目的實際收益率 38、信用政策是企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本策略與措施，具體內(nèi)容包括（ ）。 A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、信用條件 C、信用等級 D、收帳政策 39、下列籌資方式中，資本成本較低而財務(wù)風(fēng)險較高的籌資方式是（ ）。 A、吸收直接投資 B、發(fā)行股票 C、發(fā)行債券 D、銀行借款 40、直接籌資具有下列特點（ ）。 A、籌資效率高、交易成本低 B、受金融市場及法律限制較大 C、必須依附于一定的載體(如股票) D、籌資范圍廣,籌資方式多 41、股利的支付形式，一般有（ ）。 A、財產(chǎn)股利 B、現(xiàn)金股利 C、負(fù)債股利 D、股票股利 42、在計算綜合資本成本時，一個很重要的問題是如何確定其權(quán)數(shù)，這個權(quán)數(shù)的計算依據(jù)通常有（ ）。 A、賬面價值 B、市場價值 C、歷史價值 D、目標(biāo)價值 43、根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系，凈資產(chǎn)收益率可以分解為下列哪些指標(biāo)的乘積（ ）。 A、總資產(chǎn)利潤率 B、權(quán)益乘數(shù) C、銷售凈利率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 44、利潤額最大化財務(wù)目標(biāo)的缺陷體現(xiàn)在（ ）等方面。 A、未能有效地考慮時間價值和風(fēng)險因素 B、易產(chǎn)生短期行為 C、不便于企業(yè)之間的橫向比較 D、受股票市場影響較大 45、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ ）。 A、特定股票的交易活躍程度 B、無風(fēng)險收益率 C、特定股票的β系數(shù) D、平均風(fēng)險股票的必要報酬率 46、下列籌資方式中，能夠給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿利益的籌資方式是（ ）。 A、吸收直接投資 B、發(fā)行股票 C、發(fā)行債券 D、銀行借款 47、股份公司向股東發(fā)放股利，前后有一個過程，主要經(jīng)歷（ ）。 A、股利宣告日 B、股權(quán)登記日 C、除息日 D、股利發(fā)放日 48、下列哪些指標(biāo)是反映企業(yè)長期償債能力的（ ）。 A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、流動比率 C、速動比率 D、利息保障倍數(shù) 六、計算和分析題 甲公司2001年和2002年對A設(shè)備投資均為100000元，該項目2003年年初完工投產(chǎn)；2003、2004、2005年每年末的預(yù)期收益均為90000元；銀行存款的復(fù)利率為6%。要求：按年金計算2002年年末投資額的終值和2003年年初每年預(yù)期收益的現(xiàn)值。 某人購買了100萬元的房屋 ，首付20%剩余款項從當(dāng)年年末開始分10年付清，若銀行貸款的年利率為6%，問此人每年末應(yīng)付多少。 四方公司1995年年初對乙設(shè)備的投資100萬元，該項目于1997年年初完工投產(chǎn)，1997、1998、1999年每年末的現(xiàn)金流入量分別為50萬元、40萬元、30萬元；年復(fù)利利率為6%。要求：按復(fù)利計算投資額在1996年年末的終值和各年現(xiàn)金流入量在1997年年初的現(xiàn)值，并論證該投資方案是否可行？ 4、甲公司2001年年初對乙設(shè)備投資100萬元，該項目于2003年年初完工投產(chǎn)，2003、2004、2005年每年末的現(xiàn)金流入量均為50萬元；年復(fù)利率為6%。要求：計算各年收益額在2001年年初的現(xiàn)值并評價方案的可行性。 5、 某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別為甲公司、乙公司和丙公司，這三家公司的年預(yù)期收益及概率的資料如下： 市場狀況 概率 年預(yù)期收益 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0.3 40 50 80 一般 0.5 20 20 10 較差 0.2 5 -5 -25 要求：假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風(fēng)險與收益原理做出選擇。 6、企業(yè)擬投資建造一生產(chǎn)線，投資分三次進(jìn)行，分別于每年年初投入100萬元。投資完成后于第四年初投入生產(chǎn)。該生產(chǎn)線預(yù)計可使用五年，期末有殘值30萬元。投產(chǎn)后每年可獲稅后凈利分別為40萬元、30萬元、20萬元、20萬元、20萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊，折現(xiàn)率為10%。試用凈現(xiàn)值指標(biāo)評價該投資方案。 7、大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，折現(xiàn)率為10%。所得稅的稅率為40%，有關(guān)各年的現(xiàn)金流量情況如下： 0 1 2 3 4 5 甲方案 固定資產(chǎn)投資 -10000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3200 3200 3200 3200 3200 現(xiàn)金流量合計 -10000 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案 固定資產(chǎn)投資 -12000 流動資產(chǎn)墊支 -3000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3800 3560 3320 3080 2840 固定資產(chǎn)殘值 2000 流動資產(chǎn)回收 3000 現(xiàn)金流量合計 -15000 3800 3560 3320 3080 7840 要求：計算各方案的回收期、年均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)及內(nèi)含報酬率并且評價方案的優(yōu)劣。 8、某項目初始投資100萬元，項目有效期6年，第1年、第2年年末現(xiàn)金凈流量均為0，第3至第6年的年末現(xiàn)金凈流量分別依次為20、35、60、90萬元，假設(shè)無風(fēng)險貼現(xiàn)率為10%，同類項目的風(fēng)險價值系數(shù)為0、6，該項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為10%。要求：（1）計算無風(fēng)險狀態(tài)下該投資項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項目投資是否可行；（2）計算風(fēng)險狀態(tài)下該投資項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項目投資是否可行。 凈現(xiàn)值: 20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,10%,5)+90*(P/F,10%,6)-100=X 現(xiàn)值指數(shù): [20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,10%,5)+90*(P/F,10%,6)]/100=Y 凈現(xiàn)值: 20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,16%,5)+90*(P/F,16%,6)-100=X 現(xiàn)值指數(shù): [20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,16%,5)+90*(P/F,16%,6)]/100=Y 9、某項目初始投資額4000萬元在建設(shè)起點一次性投入，項目營業(yè)期9年，第一年至第八年每年末營業(yè)現(xiàn)金凈流量均為1120萬元，假設(shè)貼現(xiàn)率為10%，求該項目的下列指標(biāo)并判斷該項目是否經(jīng)濟(jì)可行：（1）凈現(xiàn)值；（2）現(xiàn)值指數(shù)；（3）回收期。 本題題目有點問題:缺少建設(shè)期條件 如果建設(shè)期為0,項目營業(yè)期應(yīng)該是8年答案 凈現(xiàn)值；1120*(P/A,10,8)-4000= 現(xiàn)值指數(shù);1120*(P/A,10,8)/4000= 回收期;4000/1120= 如果建設(shè)期為1年 凈現(xiàn)值；1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)-4000= 現(xiàn)值指數(shù); 1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)/4000= 回收期;4000/1120 +1= 10、某企業(yè)擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，票面年利率12%，籌資費率4%；發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，年股利率15%，籌資費率5%；發(fā)行普通股2000萬元(250萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價8元，第一年股利為1元/ 股，以后每年都增長5%，籌資費率5%)；所得稅率30% 。要求計算該企業(yè)：（1）各種資本的資本成本；（2）加權(quán)平均資本成本。 各種資本的資本成本: 債券:1000*12%*(1-30%) =X 1000*(1-5%) 優(yōu)先股:1000*15% =Y 1000*(1-5%) 普通股: 250*1 +5%=Z 250*8*(1-5%) 加權(quán)平均資金成本: X*1000/4000+Y*1000/4000+Z*2000/4000= 11、某企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及個別資本成本資料如下： 資本結(jié)構(gòu) 金額（萬元） 資 料 長期借款 2000 年利率6%，借款手續(xù)費忽略不計 長期債券 4000 按面值發(fā)行，年票面利率8%，籌資費率4% 普通股 8000 按面值發(fā)行，每股面值10元，預(yù)計第一年每股股利2元，股利年固定增長率為5%，籌資費率為4% 留存收益 6000 股利政策與普通股相同 合計 20000 所得稅率為33% 要求：計算該企業(yè)個別資本成本及加權(quán)平均資本成本 各種資本的資本成本: 長期借款:2000*6%*(1-33%) =X1 2000 債券:4000*8%*(1-33%) =X2 4000*(1-4%) 普通股: 800*2 +5%=X3 800*10*(1-4%) 留存收益: 600*2 +5%=X4 600*10 加權(quán)平均資金成本: X1*2000/20000+X2*4000/20000+X3*8000/20000+X4*6000/20000= 12、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金10萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券的年收益率為10%。計算該企業(yè)：（1）最佳現(xiàn)金持有量；（2）最低現(xiàn)金相關(guān)總成本；（3）轉(zhuǎn)換成本；（4）機會成本；（5）有價證券年變現(xiàn)次數(shù)。 1）最佳現(xiàn)金持有量；=根號 2*200*100000/10%=20000 （2）最低現(xiàn)金相關(guān)總成本；=根號2*200*100000*10%=2000 （3）轉(zhuǎn)換成本；=100000/20000*200=1000 （4）機會成本；20000/2*10%=1000 （5）有價證券年變現(xiàn)次數(shù)。100000/20000=5次 13、塞特公司預(yù)計在現(xiàn)今的信用政策（n/30）下，年賒銷額能達(dá)到2000萬元，變動成本率80%，應(yīng)收賬款機會成本率為8%,壞賬損失為賒銷額的3%。塞特公司的財務(wù)經(jīng)理考慮下列信用政策：延長信用期限至50天，如果這樣做，估計賒銷額能達(dá)到2100萬元，其壞賬損失率為5%。要求：分析其改變信用政策是否可行。 增加的利潤: (2100-2000)*(1-80%)=20 增加成本: 機會成本: 2100*80%*50/360*8%-2000*80%*30/360*8%=18.67-10.67=8 壞帳損失:2100*0.5%-2000*0.3%=10.5-6=4.5 合計=12.5 因為20大于12.5所以可以改變信用政策 14、已知ABC公司與存貨決策有關(guān)的信息如下：（1）年需求數(shù)量為36000單位（假設(shè)每年360天）；（2）單位購買價格為100元；（3）存貨儲存成本是其買價的20%（4）訂貨成本每次為400。要求計算：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量占用的資金；（3）最低相關(guān)總成本；（4）最佳訂貨次數(shù)和最佳訂貨周期。 （1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量；=根號2*400*36000/100*20%=1200 （2）計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量占用的資金；=1200*100/2=60000 （3）最低相關(guān)總成本；=根號 2*400*36000*20=24000 （4）最佳訂貨次數(shù)36000/1200=30次 最佳訂貨周期。360/30=12天 15、某企業(yè)2006年12月31日簡要的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 資 產(chǎn) 金額 負(fù)債和所有者權(quán)益 金額 現(xiàn) 金 7400 應(yīng)付賬款 12320 應(yīng)收賬款 24000 應(yīng)付票據(jù) 4000 存 貨 20000 其他流動負(fù)債 7000 流動資產(chǎn)合計 51400 流動負(fù)債合計 23320 固定資產(chǎn)凈額 23400 長期負(fù)債 17480 實收資本 34000 總 計 74800 總 計 74800 要求：計算該企業(yè)2006年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率。 流動比率=51400/23320=2.2 速動比率=(51400-20000)/2