藝術(shù)品金融化

《藝術(shù)品金融化》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《藝術(shù)品金融化（27頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第六章 藝術(shù)品金融化 第一節(jié) 藝術(shù)品與藝術(shù)品市場一、藝術(shù)品與藝術(shù)品價值理論（一）藝術(shù)品及其價值概述狹義的藝術(shù)品僅指有形藝術(shù)品，主要包括繪畫、雕塑、瓷器等實體產(chǎn)品；廣義的藝術(shù)品除有形藝術(shù)品外，還包括無形藝術(shù)品，如創(chuàng)意、形象設(shè)計、墻繪設(shè)計等。本書所指藝術(shù)品僅指狹義的藝術(shù)品。 藝術(shù)品的精神層面價值包括學(xué)術(shù)價值、歷史價值、審美價值。藝術(shù)品物質(zhì)層面價值也稱為藝術(shù)品本身的物理價值，即創(chuàng)作作品所需材料和材質(zhì)的價值。物理價值所占比重較小。 （二）藝術(shù)品價值理論 1.馬克思勞動價值學(xué)說。 2.效用決定價值理論。（三）藝術(shù)品價格影響因素 1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 2.作品自身因素。 3.人為因素。 二、藝術(shù)品市場（一）

2、藝術(shù)品市場主體生產(chǎn)者、銷售者、消費(fèi)者（二）我國藝術(shù)品市場概況時間為限，分為傳統(tǒng)藝術(shù)品市場和當(dāng)代藝術(shù)品市場。特征：階段性、倒掛性、地域性、金融化趨勢。 三、藝術(shù)品價值評估方法藝術(shù)品價值評估：一是辨別藝術(shù)品真?zhèn)?，二是確定藝術(shù)品價格。（一）辨別藝術(shù)品真?zhèn)螄鴥?nèi)多靠專家；國外采取了第三方藝術(shù)品鑒定機(jī)構(gòu)。身份索引+科學(xué)鑒定+專家鑒定模式。 （二）確定藝術(shù)品價格藝術(shù)品價格考察兩個方面：一是整體藝術(shù)品市場的價格行情，二是單件藝術(shù)品的具體價格。 1.藝術(shù)品指數(shù)藝術(shù)品指數(shù)用來在特定時間內(nèi)，在所選樣本不受限制的情況下，對整體市場走勢進(jìn)行判斷，并通過對藝術(shù)品投資回報率的計算來顯示出某一特定藝術(shù)板塊以及特定藝術(shù)家作品的

3、銷售潛力。 通用的藝術(shù)品指數(shù)梅摩指數(shù) AMCI指數(shù) ASI指數(shù) AMI中藝指數(shù)雅昌指數(shù) 2.具體藝術(shù)品價值確定方法（1）市場比較法（2）成本加總法限制：成本加總法只適用于現(xiàn)代藝術(shù)品的價值評估。該方法也沒有考慮藝術(shù)品的其他附加價值。 第二節(jié) 藝術(shù)品金融化藝術(shù)品金融化即在金融理念指導(dǎo)下，通過金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用金融工具對藝術(shù)品資產(chǎn)進(jìn)行金融運(yùn)作與管理，以實現(xiàn)資本增值的過程。特征：一是藝術(shù)品成為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的投資標(biāo)的，二是藝術(shù)品成為金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)或個人信用評級和資產(chǎn)定價的重要標(biāo)的。 一、藝術(shù)品金融化背景藝術(shù)品天然具有稀缺性、流動性等經(jīng)濟(jì)屬性。因此成為繼股票證券、房地產(chǎn)之后的第三大投資領(lǐng)域。 二、藝術(shù)品金

4、融化方式（一）藝術(shù)品基金藝術(shù)品基金具有獨(dú)立托管、專業(yè)管理、組合投資、獨(dú)立核算、風(fēng)險共擔(dān)和收益共享的特點(diǎn)。 1.西方藝術(shù)品基金：法國熊皮基金，最早的藝術(shù)品專業(yè)基金。英國鐵路養(yǎng)老基金會分類：根據(jù)發(fā)行方式不同，分為私募基金和公募基金；運(yùn)作方式不同，分為封閉式基金和開放式基金。運(yùn)作模式：藝術(shù)品組合投資模式、藝術(shù)家信托投資模式、藝術(shù)品對沖投資模式。 2.我國藝術(shù)品基金概況三個階段國內(nèi)藝術(shù)品基金退出渠道：一是通過藝術(shù)品拍賣實現(xiàn)資金兌付以完成退市；二是“剛性兌付”。 （二）藝術(shù)品信托 1.藝術(shù)品信托是信托的一種，遵循信托的一般原則，以藝術(shù)品為投資對象。我國藝術(shù)品信托的投資標(biāo)的以中國近代書畫與當(dāng)代藝術(shù)為主。標(biāo)

5、的物主要來自拍賣會、畫廊和收藏家。 藝術(shù)品信托特點(diǎn)：一是信托標(biāo)的物價值難以確定。二是藝術(shù)品信托的期限較長，投資回報率高。三是藝術(shù)品信托涉及的輔助機(jī)構(gòu)較多。 2.我國藝術(shù)品信托發(fā)展現(xiàn)狀特征：一是爆發(fā)性增長。二是投資周期短。三是發(fā)行機(jī)構(gòu)集中。四是種類多樣。五是我國藝術(shù)品信托的退出渠道相對單一。 （三）藝術(shù)品質(zhì)押貸款 1.藝術(shù)品質(zhì)押貸款，是資金需求方以藝術(shù)品作為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押擔(dān)保，以獲得融通資金的一種方式。這里的金融機(jī)構(gòu)一般包括典當(dāng)行和商業(yè)銀行。 2.我國藝術(shù)品質(zhì)押貸款概況總體來說發(fā)展緩慢，規(guī)模較小。原因：一是缺乏完善的法律法規(guī)。二是缺乏完善的藝術(shù)品鑒定與評估體系。三是藝術(shù)品變現(xiàn)困難，流

6、動性不足。四是藝術(shù)品保存困難。 （四）藝術(shù)品份額化交易 1.藝術(shù)品份額化交易文化產(chǎn)權(quán)交易是指文化產(chǎn)權(quán)所有者將其擁有的資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)以及相關(guān)權(quán)利全部或部分有償轉(zhuǎn)讓的一種經(jīng)濟(jì)活動。藝術(shù)品份額化交易即先對藝術(shù)品進(jìn)行估價，再將其價值拆成若干份，投資者購買一定份額即可參與藝術(shù)品的交易。 2.文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品份額化交易模式的實現(xiàn)依托于文化產(chǎn)權(quán)交易平臺。我國主要平臺是文化產(chǎn)權(quán)交易所和文化藝術(shù)品交易所。 （五）藝術(shù)品金融化的其他方式 1.藝術(shù)品按揭 2.藝術(shù)品期權(quán) 3.首付+保函 三、藝術(shù)品金融化的實質(zhì)和影響（一）實質(zhì)：首先，具有投資潛力。其次，僅僅是金融對象的創(chuàng)新。再次，藝術(shù)品金融化只有在促

7、進(jìn)藝術(shù)價值的基礎(chǔ)上才能獲得可持續(xù)發(fā)展。 （二）影響 （考點(diǎn)） 1.對藝術(shù)品市場的影響 2.對金融市場的影響 第三節(jié) 中國藝術(shù)品金融化實踐一、天津文交所和藝術(shù)品份額化交易經(jīng)驗和教訓(xùn)：一是藝術(shù)品份額的公開發(fā)售機(jī)制隱藏信用風(fēng)險。二是定價機(jī)制存在缺陷。三是交易機(jī)制存在缺陷。 四是對藝術(shù)品份額交易場所的設(shè)立及其交易活動的監(jiān)管各自為政，容易形成社會風(fēng)險。五是藝術(shù)品的精神價值不容分割。 二、濰坊銀行和藝術(shù)品質(zhì)押貸款三、我國藝術(shù)品金融化存在問題和解決思路問題： 1.缺乏透明的市場機(jī)制環(huán)境。 2.缺乏健全的藝術(shù)品鑒定評估體系。 3.缺乏多元的藝術(shù)金融產(chǎn)品退出渠道。 4.存在很大程度的投機(jī)心理。 解決思路： 1.完善藝術(shù)品保障體系和金融支撐體系。 2.建立多元化藝術(shù)金融產(chǎn)品退出機(jī)制。 3.健全藝術(shù)品市場監(jiān)管體系。