藝術(shù)品投資基金

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1、盛 豐 惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金介 紹ShengFeng Fund Limited Partnership河 南 盛 豐 投 資 基 金 管 理 中 心上 海 惜 古 軒 投 資 管 理 有 限 公 司2012年 1月 基 金 介 紹1 藝 術(shù) 品 基 金 的 發(fā) 展 歷 程2 管 理 人 介 紹3 重 要 聲 明9組 織 架 構(gòu) 圖4 基 金 投 資 領(lǐng) 域 及 策 略6目 錄管 理 團(tuán) 隊 介 紹2 基 金 投 資 流 程3 基 金 認(rèn) 購 流 程2 聯(lián) 系 我 們3 內(nèi) 容 紹 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 是 河 南 盛 豐 投 資 基 金 管 理 中

2、 心 、 上 海 惜 古 軒 投資 管 理 有 限 公 司 共 同 發(fā) 起 的 有 限 合 伙 制 投 資 基 金 ， 旨 在 通 過 投 資 藝 術(shù) 品 市 場 ，做 藝 術(shù) 品 投 資 市 場 的 做 市 商 ， 來 獲 得 資 本 增 值 ， 基 金 總 規(guī) 模 5000萬 元 人 民幣 。 基 金 將 積 極 參 與 國 內(nèi) 外 具 有 較 高 升 值 空 間 的 藝 術(shù) 作 品 。 “ 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 ” 是 根 據(jù) 中 華 人 民 共 和 國 投 資 基 金 法 和 中 華 人 民 共 和 國 合 伙 企 業(yè) 法 主 旨 并 參 照 地 方 政 府

3、 金 融 投 資 相 關(guān) 規(guī) 定 設(shè) 立的 ， 具 有 可 靠 監(jiān) 托 管 程 序 的 有 限 合 伙 制 投 資 基 金 ?；?金 介 紹 最 早 成 功 的 私 募 藝 術(shù) 品 基 金 ： 熊 皮 俱 樂 部 回 顧 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 的 發(fā) 展 歷 程 ， 其 最 早 的 案 例 可 以 追 溯 到 法 國 的 “ 熊 皮 俱 樂 部 ” 。 時 值 19世 紀(jì) 末 期 ， 在 當(dāng) 時 的 世 界 藝 術(shù) 之 都 法 國 巴 黎 ， 一 群 來 自 商 界 和 律 師 界 的 藝 術(shù) 愛 好 者 、 收 藏 家 集 資成 立 了 旨 在 “ 欣 賞 藝 術(shù) ， 幫 助 藝 術(shù)

4、家 ” 的 協(xié) 會 性 質(zhì) 組 織 ， 取 名 為 “ 熊 皮 俱 樂 部 ” ， 并 于 1904年左 右 向 俱 樂 部 成 員 募 集 資 金 ， 用 于 購 買 藝 術(shù) 品 。 他 們 的 收 藏 名 單 里 囊 括 了 眾 多 現(xiàn) 代 藝 術(shù) 史 上 星 光熠 熠 的 人 物 ， 譬 如 亨 利 馬 蒂 斯 、 文 森 特 梵 高 、 巴 勃 羅 畢 加 索 、 安 德 列 德 蘭 等 人 。 1914年 ， “ 熊 皮 俱 樂 部 ” 的 藏 品 進(jìn) 行 了 首 次 拍 賣 ， 并 受 到 了 熱 烈 追 捧 ， 個 別 藏 品 的 回 報 率 更 是 高 達(dá) 400%， 這 使

5、得 “ 熊 皮 俱 樂 部 ” 成 為 了 藝 術(shù) 市 場 歷 史 上 第 一 個 成 功 的 私 募 基 金 案 例 。 行 業(yè) 背 景 最 著 名 的 英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 20世 紀(jì) 70年 代 ， 由 于 罹 受 國 際 石 油 危 機(jī) 的 影 響 ， 英 國 經(jīng) 濟(jì) 產(chǎn) 生 了 嚴(yán) 重 衰 退 ， 負(fù) 責(zé) 保 管 英 國鐵 路 局 員 工 退 休 金 的 英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 采 納 統(tǒng) 計 學(xué) 家 列 文 （ Lewin） 的 建 議 ， 成 立 了 專 門 的 管理 部 門 ， 開 始 進(jìn) 行 藝 術(shù) 品 投 資 ， 即 每 年 以 基 金 會 可 支 配 的

6、 流 動 資 金 總 數(shù) 的 5%為 限 （ 約 500萬英 磅 ） 購 買 藝 術(shù) 品 。 1974年 ， 英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 的 藝 術(shù) 品 投 資 項 目 啟 動 ， 先 后 購 進(jìn) 了 2400余 件 藝 術(shù) 品 ， 耗 資 共計 4000萬 英 鎊 。 包 括 歐 洲 古 代 的 印 刷 品 、 印 象 主 義 繪 畫 、 歐 洲 經(jīng) 典 大 師 繪 畫 、 中 國 瓷 器 以 及 大 洋 洲 和 拉 丁 美 洲 藝 術(shù) 等 。 英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 在 投 資 伊 始 時 確 定 的 藝 術(shù) 品 投 資 周 期 是 25年 。 行 業(yè) 背 景 最 著 名 的

7、英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 1989年 4月 ， 英 國 鐵 路 養(yǎng) 老 基 金 委 托 倫 敦 蘇 富 比 拍 賣 公 司 舉 辦 了 一 次 專 場 拍 賣 ， 成 功 將 25件 藏 品 推向 市 場 。 一 部 希 伯 萊 文 的 古 老 版 本 圣 經(jīng) 成 交 價 超 過 了 200萬 英 鎊 ， 而 當(dāng) 年 的 買 入 價 為 17.9萬 英 鎊 ；一 尊 唐 三 彩 馬 以 415萬 英 鎊 成 交 ， 其 在 1978年 的 買 入 價 僅 為 22萬 英 鎊 ； 畢 沙 羅 的 一 幅 肖 像 畫 ， 當(dāng) 年 的買 入 價 為 33萬 英 鎊 ， 成 交 價 則 高 達(dá)

8、132萬 英 鎊 ； 莫 奈 （ Monet） 的 一 幅 圣 母 像 ， 成 交 價 為 671萬 英 鎊 ，當(dāng) 年 的 買 入 價 為 25.3萬 英 鎊 ； 馬 蒂 斯 （ Matisse） 的 作 品 兩 個 女 黑 人 ， 成 交 價 為 176萬 英 鎊 ， 當(dāng) 年的 買 入 價 僅 為 5.8萬 英 鎊 。 最 后 ， 這 場 拍 賣 取 得 了 3520萬 英 鎊 的 總 成 交 額 ， 平 均 年 收 益 率 為 20.1%， 扣 除 通 貨 膨 脹 因 素 后 的 平 均 年 收 益 率 則 為 11.9%。 行 業(yè) 背 景 藝 術(shù) 品 國 際 市 場 正 在 東 移 行

9、業(yè) 背 景 左 圖 顯 示 2010年 國 際 藝 術(shù) 品 拍 賣 市 場 份 額 中 ， 中 國 以 33%超 過 美 國 ， 上 升 至 第 一 位 ， 美 國 以 29.9%下 降 至 第 二 位 。中 國 市 場 份 額 上 升 的 原 因 ，一 是 ： 藝 術(shù) 品 投 資 理 念 的 迅 速 推 行 ；二 是 ： 代 表 中 國 文 化 的 中 國 藝 術(shù) 品 本 身 所 占 據(jù) 的 市 場 份 額 在 上 升 。 在 大 中 華 區(qū) 的 拍 賣 市 場 中 ， 中 國 文 化 代 表 作 顯 然 是 主 流 作 品 。 新 興 的 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 近 年 來 ， 隨 著

10、 全 球 藝 術(shù) 品 市 場 的 升 溫 ， 藝 術(shù) 投 資 基 金 再 度 聚 焦 了 全 球 藝 術(shù) 品 投 資 者 的 目 光 。 2003年以 來 國 際 國 內(nèi) 都 誕 生 了 若 干 新 興 的 藝 術(shù) 投 資 基 金 ， 其 中 包 括 菲 利 浦 u38669X夫 曼 （ PhilipHoffman）負(fù) 責(zé) 的 美 術(shù) 基 金 (Fine Art Fund)， 荷 蘭 銀 行 向 客 戶 大 力 推 薦 的 中 國 基 金 (China Fund)， 美 國 藝 術(shù) 家共 同 信 托 （ Artist Pension Trust） 發(fā) 起 的 藝 術(shù) 經(jīng) 紀(jì) 人 基 金 （ A

11、rt Dealers Fund） ， 以 及 號 稱 全 球 第一 個 藝 術(shù) 品 對 沖 基 金 的 藝 術(shù) 交 易 基 金 （ Art Trading Fund） 等 等 。 2007年 ， 中 國 民 生 銀 行 領(lǐng) 到 了 銀 監(jiān)會 的 “ 許 可 證 ” ， 高 調(diào) 推 出 了 其 “ 藝 術(shù) 品 投 資 計 劃 ” 1號 產(chǎn) 品 ， 成 為 中 國 第 一 個 對 外 公 布 的 藝 術(shù) 投 資 基 金 ， 也 頗 受 業(yè) 界 關(guān) 注 。 行 業(yè) 背 景 1、 美 術(shù) 基 金 (Fine Art Fund) 美 術(shù) 基 金 的 最 低 準(zhǔn) 入 額 為 25萬 美 元 ， 4年 封

12、閉 期 ， 公 司 向 投 資 者 收 取 占 總 投 資 資 產(chǎn) 2%的 年度 管 理 費 ， 投 資 回 報 率 則 基 本 保 證 維 持 在 10%-15%的 水 平 上 。 而 美 術(shù) 基 金 也 一 直 被 認(rèn) 為 是 倫敦 規(guī) 模 最 大 、 操 作 方 式 最 具 有 典 型 意 義 的 藝 術(shù) 投 資 基 金 。 美 術(shù) 基 金 的 首 席 執(zhí) 行 官 菲 利 普 霍 夫曼 對 外 界 披 露 ， 目 前 至 少 有 10位 億 萬 富 豪 參 與 了 他 們 的 投 資 項 目 ， 美 術(shù) 基 金 也 已 經(jīng) 募 集 約 1.1億 美 元 。 2006年 ， 他 們 推 出

13、 了 中 國 美 術(shù) 基 金 （ Chinese Fine Art Fund） ， 初 期 規(guī) 模 為 1000萬 美 元 ， 但 2007年 下 半 年 開 始 ， 他 們 已 經(jīng) 停 止 購 買 中 國 當(dāng) 代 藝 術(shù) 品 ， 并 將 注 意 力 集 中 在 其 他 藝 術(shù) 領(lǐng) 域 。 2008年 3月 ， 中 國 美 術(shù) 基 金 斥 資 150萬 美 元 購 買 了 一 件 18世 紀(jì) 的 中 國 官 窯 瓷 器 。 行 業(yè) 背 景 2、 藝 術(shù) 交 易 基 金 （ Art Trading Fund） 成 立 于 2007年 的 藝 術(shù) 交 易 基 金 創(chuàng) 始 人 為 克 里 斯 卡 爾

14、 松 （ Chris Carlson） 、 賈 斯 汀 威廉 姆 斯 （ Justin Wiliams） 和 羅 伊 彼 德 力 （ Roy Petley） 。 卡 爾 松 曾 在 瑞 士 銀 行 和 德 意 志銀 行 工 作 ， 威 廉 姆 斯 原 來 是 一 位 出 版 商 ， 后 轉(zhuǎn) 變 為 畫 商 ， 而 羅 伊 則 是 一 位 藝 術(shù) 家 ， 這 三 人 的 組合 可 以 用 珠 聯(lián) 璧 合 來 形 容 。 由 其 發(fā) 起 的 藝 術(shù) 交 易 基 金 被 譽(yù) 為 全 球 首 支 藝 術(shù) 品 的 “ 對 沖 基 金 ” ，獨 特 之 處 就 在 于 其 平 抑 藝 術(shù) 市 場 風(fēng) 險

15、的 手 段 他 們 選 擇 購 買 著 名 拍 賣 公 司 以 及 其 他 奢 侈 品 品牌 的 股 票 來 實 現(xiàn) “ 對 沖 ” ， 這 種 方 式 也 確 為 藝 術(shù) 基 金 的 管 理 和 運 作 創(chuàng) 造 了 新 的 可 能 。行 業(yè) 背 景 3、 藝 術(shù) 經(jīng) 紀(jì) 人 基 金 （ Art Dealers Fund） “ 藝 術(shù) 家 共 同 信 托 ” （ Artist Pension Trust， 簡 稱 APT） 是 專 門 針 對 藝 術(shù) 家 而 創(chuàng) 辦 的 長 期 投 資 信 托計 劃 ， 按 照 “ 藝 術(shù) 家 共 同 信 托 ” 的 要 求 ， 藝 術(shù) 家 在 加 入 信 托

16、 后 的 20年 時 間 里 ， 須 無 償 提 供 20件 藝 術(shù) 作品 ， 這 些 作 品 在 未 出 售 時 所 有 權(quán) 仍 歸 屬 藝 術(shù) 家 本 人 ， 但 經(jīng) 營 管 理 權(quán) 歸 屬 APT， 作 品 的 銷 售 也 將 由 APT的國 際 專 家 隊 伍 負(fù) 責(zé) 。 APT的 國 際 專 家 隊 伍 有 義 務(wù) 為 每 件 藏 品 選 擇 最 恰 當(dāng) 的 時 機(jī) 銷 售 ， 而 持 有 作 品 時 間 通常 在 10年 以 上 。 當(dāng) APT售 出 某 一 件 作 品 時 ， 利 潤 的 20%將 作 為 其 投 資 和 管 理 費 用 的 回 報 ， 40%的 銷 售額 歸 作

17、 者 個 人 ， 另 40%則 分 配 給 集 體 公 積 金 賬 戶 ， 信 托 中 的 每 位 藝 術(shù) 家 都 會 從 中 獲 得 均 等 的 一 份 ， 從 而 使 每 位 藝 術(shù) 家 都 能 從 集 體 成 功 中 獲 利 。 “ 藝 術(shù) 家 共 同 信 托 ” 也 因 此 被 國 際 主 流 媒 體 譽(yù) 為 迄 今 為 止 最 有 創(chuàng)意 的 藝 術(shù) 金 融 投 資 計 劃 ， 是 對 傳 統(tǒng) 的 藝 術(shù) 生 態(tài) 和 市 場 的 突 破 ， 是 最 有 益 于 藝 術(shù) 家 的 長 線 運 作 方 式 。 行 業(yè) 背 景 國 內(nèi) 藝 術(shù) 品 基 金 行 情 中 國 藝 術(shù) 品 基 金 ：

18、 京 滬 深 三 城 鼎 立 目 前 基 金 發(fā) 行 規(guī) 模 排 在 國 內(nèi) 前 20名 的 藝 術(shù) 品 基 金 公 司 中 ， 設(shè) 立 在 北 京 的 達(dá) 14家 ， 其 余 分 別 位 于 上 海 、深 圳 等 地 。 截 至 2011年 11月 ， 國 內(nèi) 近 30家 藝 術(shù) 品 基 金 公 司 已 發(fā) 行 成 立 了 超 過 70支 藝 術(shù) 品 基 金 ， 除 去 2支 已 到 期解 散 的 ， 基 金 初 始 規(guī) 模 總 計 57.7億 元 。 其 中 ， 進(jìn) 入 2011中 國 藝 術(shù) 品 基 金 排 行 榜 的 20家 基 金 公 司管 理 的 基 金 規(guī) 模 達(dá) 56.5億 元

19、 。 中 國 藝 術(shù) 品 基 金 ： 信 托 制 、 有 限 合 伙 制 現(xiàn) 有 的 藝 術(shù) 品 基 金 中 ： 有 43支 為 藝 術(shù) 品 信 托 ， 規(guī) 模 總 計 49億 元 。 另 有 2支 在 發(fā) ， 預(yù) 計 發(fā) 行 規(guī) 模 1億 元 。 余 下 的 藝 術(shù) 品 基 金 絕 大 多 數(shù) 為 有 限 合 伙 型 ， 另 有 一 支 以 銀 行 理 財 產(chǎn) 品 的 方 式 存 在 ， 即 民 生 銀 行的 “ 非 凡 理 財 藝 術(shù) 品 投 資 計 劃 2號 ” ， 規(guī) 模 1.5億 元 。國 內(nèi) 藝 術(shù) 品 基 金 行 情 國 內(nèi) 藝 術(shù) 品 基 金 行 情 中 國 藝 術(shù) 品 基 金

20、 ： 起 源 與 發(fā) 展 國 內(nèi) 最 早 的 藝 術(shù) 品 基 金 出 現(xiàn) 在 2005年 5月 ， 在 中 國 國 際 畫 廊 博 覽 會 上 ， 來 自 西 安 的 “ 藍(lán) 瑪 克 ” 藝 術(shù)基 金 以 50萬 美 元 的 價 格 購 買 了 當(dāng) 代 畫 家 劉 小 東 的 十 八 羅 漢 組 畫 。 此 后 ， 無 論 在 一 級 市 場 的 畫 廊 界 ，還 是 在 二 級 市 場 的 拍 賣 行 ， 各 式 各 樣 的 藝 術(shù) 基 金 在 國 內(nèi) 嶄 露 頭 角 ， 不 過 操 作 模 式 并 不 正 規(guī) ， 大 多 是 投 資人 或 者 一 些 企 業(yè) 將 分 散 的 資 金 集 合

21、 起 來 ， 交 給 有 藝 術(shù) 品 行 業(yè) 經(jīng) 驗 的 人 士 去 進(jìn) 行 投 資 ， 隱 蔽 性 較 大 。 中 國 藝 術(shù) 品 基 金 ： 起 源 與 發(fā) 展 2007年 ， 國 內(nèi) 第 一 只 真 正 意 義 上 的 藝 術(shù) 品 基 金 誕 生 。 中 國 民 生 銀 行 從 銀 監(jiān) 會 拿 到 了 中 國 銀 行 業(yè) 第 一 個“ 藝 術(shù) 基 金 ” 牌 照 ， 并 隨 即 推 出 了 首 個 銀 行 藝 術(shù) 品 理 財 產(chǎn) 品 “ 非 凡 理 財 藝 術(shù) 品 投 資 計 劃 1號 ” ，用 于 投 資 中 國 近 現(xiàn) 代 書 畫 、 中 國 當(dāng) 代 藝 術(shù) 品 和 少 量 古 代

22、書 畫 作 品 。2008年 ， “ 和 君 咨 詢 ” 聯(lián) 手 西 岸 圣 堡 國 際 藝 術(shù) 品 投 資 有 限 公 司 ， 共 同 發(fā) 起 “ 和 君 西 岸 ” 藝 術(shù) 品 基 金 投入 運 營 。 此 后 ， 眾 多 藝 術(shù) 品 基 金 紛 紛 試 水 。2009年 ， 上 海 泰 瑞 藝 術(shù) 基 金 以 有 限 合 伙 的 形 式 成 立 國 內(nèi) 第 一 只 藝 術(shù) 品 私 募 基 金 紅 珊 瑚 一 期 ， 投 資 標(biāo) 的 物 以 當(dāng) 代 書 畫 作 品 為 主 。 據(jù) 透 露 ， 該 基 金 第 一 年 年 化 收 益 率 為 31%， 也 是 迄 今 為 止 中 國 藝 術(shù)

23、品 基 金中 收 益 率 最 高 的 。 此 后 ， 大 量 藝 術(shù) 品 信 托 開 始 出 現(xiàn) ， 并 成 為 藝 術(shù) 品 基 金 的 主 流 模 式 。 國 內(nèi) 藝 術(shù) 品 基 金 行 情 藝 術(shù) 品 投 資 的 生 命 周 期階 段 1品 質(zhì) 化 階 段 3收 藏階 段 4資 本 化階 段 5捐 贈 著 手 實 踐 收 藏藝 術(shù) 品 未 認(rèn) 可 ，僅 是 文 化 符 號 形 成 愛 好 群 體 成 立 私 人 博 物 館 ， 或捐 贈 給 公 立 機(jī) 構(gòu) 收 藏 藝 術(shù) 品 成 為 資 本 投 資對 象 中 國 市 場 發(fā) 展 階 段 ：由 收 藏 階 段 轉(zhuǎn) 向 資 本 投 資 金 融

24、 化階 段 2愛 好 國 內(nèi) 藝 術(shù) 品 基 金 行 情 1.納入統(tǒng)計的對象為在中國大陸發(fā)行藝術(shù)品基金的公司，包括外資基金公司，但不統(tǒng)計這些公司在海外發(fā)行的基金。2. 藝術(shù)品信托是目前藝術(shù)品基金的主流形式之一，而藝術(shù)品信托可分為融資型、投資型兩類，對于融資型信托是否屬于藝術(shù)品基金，市場上存在爭議。我們將兩者都納入統(tǒng)計范圍。3. 納入統(tǒng)計范圍的藝術(shù)品信托，其投資方向應(yīng)為藝術(shù)品市場，以藝術(shù)品為 質(zhì)押發(fā)行的融資型信托中，明確表示投資方向不是藝術(shù)品市場的，不納入此次統(tǒng)計。藝術(shù)品的領(lǐng)域以嘉德、保利等，大拍賣行的拍品種類為準(zhǔn)，包括書畫、瓷器、玉石等，不包括酒類、貴金屬等。4. 融資型信托計在實際融資方名下

25、，不計入名義上的投資顧問名下。5. 數(shù)據(jù)截至2011年11月18日，截止日前已開始發(fā)行、但未成立的基金不納入統(tǒng)計。 基 金 管 理 人 介 紹為 中 國 藝 術(shù) 品 資 本 化 運 作 樹 立 榜 樣 ， 成 為 國 內(nèi) 此 類 企 業(yè) 的 標(biāo) 桿 ! 立 足 于 7千 萬 藏 友 及 國 內(nèi) 外 眾 多 藝 術(shù) 品 從 業(yè) 機(jī) 構(gòu) ， 提 供 專 業(yè) 、 優(yōu) 質(zhì) 、 便 捷 的 全 面 服務(wù) ， 致 力 于 藝 術(shù) 品 的 流 通 環(huán) 節(jié) ， 打 造 一 個 真 正 為 客 戶 服 務(wù) ， 為 賣 家 和 買 家 構(gòu) 建 一 個 健 康 、良 性 、 高 效 的 流 通 平 臺 。盛 豐 惜

26、 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 是 由 河 南 盛 豐 投 資 基 金 管 理 中 心 、 上 海 惜 古 軒 投 資 管 理 有 限公 司 （ GP） 和 投 資 人 （ LP)共 同 出 資 組 建 的 有 限 合 伙 企 業(yè) ， 主 要 經(jīng) 營 范 圍 是 投 資 被 市 場 認(rèn) 可的 近 現(xiàn) 代 及 當(dāng) 代 藝 術(shù) 大 師 的 精 品 之 作 和 流 失 海 外 的 古 董 級 藝 術(shù) 品 。 合 伙 企 業(yè) 總 規(guī) 模 5000萬元 ， 擁 有 規(guī) 范 的 組 織 結(jié) 構(gòu) 、 專 業(yè) 的 管 理 團(tuán) 隊 、 國 內(nèi) 頂 級 的 藝 術(shù) 品 鑒 專 家 和 投 資 顧 問 團(tuán) 隊

27、 。公 司 愿 景公 司 簡 介核 心 使 命 組 織 架 構(gòu) 圖總經(jīng)理及高管團(tuán)隊 投資決策委員會盛 豐 惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 有 限 合 伙 企 業(yè)專家委員會顧問委員會 投資管理項 目 信 息 收 集 、 預(yù) 立 項 、協(xié) 助 投 決 會 組 織 項 目 評 估、 決 策 ；執(zhí) 行 投 決 會 投 資 指 令 、 項目 跟 蹤 、 項 目 監(jiān) 督 與 管 理、 項 目 退 出 財務(wù)審計基 金 財 務(wù) 管 理 、 債券 等 固 定 收 益 投 資操 作 ；融 資 、 募 集 ；擬 投 資 項 目 的 財 務(wù)盡 職 調(diào) 查行政綜合負(fù) 責(zé) 基 金 管 理 公司 財 務(wù) 、 人 事 、文

28、秘 、 IT、 后 勤、 宣 傳 等 綜 合 事務(wù) 管 理 法律顧問投 資 決 策投 資 咨 詢投 資 咨 詢 公 司 法 律 顧 問 、 協(xié)助 管 理 公 司 法 律 事務(wù) ， 提 供 法 律 咨 詢意 見風(fēng)險控制委員會 投 資 決 策 河 南 盛 金 投 資 管 理 有 限 公 司 董 事 長 ， 國 際 華 商 投資 家 ， 私 募 基 金 專 家 。長 期 駐 海 外 證 券 投 資 界 20年 。 1988年 畢 業(yè) 于 日本 大 學(xué) ， 獲 博 士 學(xué) 位 。 現(xiàn) 為 日 本 大 學(xué) 人 文 研 究 所研 究 員 ， 日 本 東 方 國 際 投 資 集 團(tuán) 首 席 執(zhí) 行 官 （C

29、EO） ， 日 本 中 日 商 貿(mào) 服 務(wù) 株 式 會 社 董 事 長 ， 是中 日 兩 國 文 化 研 究 及 投 資 經(jīng) 營 專 家 。IPO上 市 的 過 往 業(yè) 績 ： 日 本 數(shù) 字 設(shè) 計 株 式 會 社 、日 本 國 際 證 券 株 式 會 社 、 日 本 觸 媒 株 式 會 社康 健董 事 長 基 金 管 理 團(tuán) 隊 介 紹 石 安 鋼執(zhí) 行 總 裁 投 資 鑒 賞 專 家 介 紹上 海 惜 古 軒 投 資 管 理 有 限 公 司 執(zhí) 行 總 裁 ， 曾 任 北京 大 型 專 業(yè) 藝 術(shù) 品 拍 賣 機(jī) 構(gòu) 副 總 裁 、 執(zhí) 行 董 事 等高 管 職 務(wù) 。 江 西 景 德

30、鎮(zhèn) 資 深 修 復(fù) 專 家 ， 從 事 瓷 器修 復(fù) 近 15年 ， 曾 修 復(fù) 古 陶 瓷 ， 近 現(xiàn) 代 陶 瓷 十 萬 余件 ， 獲 得 業(yè) 內(nèi) 人 士 一 致 好 評 。 河 南 盛 金 投 資 管 理 有 限 公 司 總 經(jīng) 理 助 理 、 投 資 經(jīng)理 ， 盛 豐 惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 基 金 經(jīng) 理 ， 獲 得證 券 從 業(yè) 、 咨 詢 資 格 ， 曾 任 證 券 投 資 顧 問 、 證 券事 務(wù) 代 表 ， 有 著 豐 富 的 基 金 管 理 、 運 作 經(jīng) 驗 。陳 國 治基 金 經(jīng) 理 基 金 管 理 團(tuán) 隊 介 紹 河 南 盛 金 投 資 管 理 有 限

31、 公 司 市 場 開 發(fā) 部 渠 道 經(jīng) 理、 基 金 管 理 部 經(jīng) 理 助 理 ， 獲 得 證 券 從 業(yè) 資 格 、 注冊 職 業(yè) 經(jīng) 理 人 資 質(zhì) ， 曾 任 大 型 集 團(tuán) 公 司 管 理 咨 詢部 經(jīng) 理 ， 具 有 豐 富 的 資 本 運 營 專 業(yè) 知 識 和 企 業(yè) 運營 管 理 經(jīng) 驗 。慕 海 洋基 金 經(jīng) 理 助 理 基 金 管 理 團(tuán) 隊 介 紹 中 國 書 協(xié) 會 員 、 上 海 書 協(xié) 理 事 、 文 博 系 研 究 員 、文 化 部 文 化 市 場 發(fā) 展 中 心 藝 術(shù) 品 評 估 委 員 會 副 主任 委 員 、 中 華 民 間 藏 品 鑒 定 委 員 會

32、 副 主 任 、 民間 收 藏 叢 書 主 編 、 上 海 電 視 臺 好 運 傳 家 寶 欄 目 特 邀 專 家 ， 中 國 夏 禹 文 化 網(wǎng) (五 千 文 化 藝 術(shù)館 )特 約 專 家 ,華 豫 之 門 特 邀 專 家 ,中 央 電 視 臺 尋寶 欄 目 特 邀 專 家 ， 天 津 電 視 臺 藝 品 藏 拍 欄目 特 邀 專 家 ， 檢 察 風(fēng) 云 雜 志 鑒 賞 家 專 欄 專 家， 上 海 收 藏 俱 樂 部 顧 問 兼 專 家 組 成 員 。蔡 國 聲 投 資 鑒 賞 專 家 介 紹 張 淑 芬 1966年 畢 業(yè) 于 中 央 美 術(shù) 學(xué) 院 美 術(shù) 史 美 術(shù)理 論 系 ，

33、經(jīng) 過 六 年 的 學(xué) 習(xí) ， 攻 讀 了 幾 十 門 史 論 課和 專 業(yè) 課 ， 畢 業(yè) 后 分 配 到 故 宮 博 物 院 工 作 ， 這 個地 方 使 張 淑 芬 所 學(xué) 到 的 知 識 有 了 用 武 之 地 。 張 淑芬 在 院 內(nèi) 先 后 到 過 群 眾 工 作 部 、 保 管 部 、 陳 列 部工 作 直 至 退 休 。 任 職 情 況 文 房 專 家 鑒 博 藝 苑 收 藏 品 鑒 定 委 員 會 委 員 故 宮 博 物 院 研 究 員 中 國 世 家 文 物 鑒 定 委 員 會 鑒 定 專 家張 淑 芬鑒 賞 專 家 投 資 鑒 賞 專 家 介 紹 基 金 投 資 領(lǐng) 域

34、及 策 略1、 投 資 理 念 具 有 高 藝 術(shù) 價 值 的 精 品 將 成 為 我 們 的 投 資 目 標(biāo) 。 專 家 的 品 鑒 意 見 將 做 為 判 斷 藝 術(shù) 品 藝 術(shù) 價 值 的 重 要 依 據(jù) 。 結(jié) 合 藝 術(shù) 價 值 與 市 場 價 格 判 斷 藝 術(shù) 品 市 場 及 藝 術(shù) 品 的 未 來 走 勢 。 投 資 被 市 場 認(rèn) 可 的 近 現(xiàn) 代 及 當(dāng) 代 藝 術(shù) 大 師 的 精 品 之 作 和 流 失 海 外 的 古 董 級 藝 術(shù) 品是 本 基 金 的 重 要 投 資 策 略 。 基 金 投 資 領(lǐng) 域 及 策 略 2、 投 資 方 式 從 當(dāng) 代 藝 術(shù) 家 或

35、藝 術(shù) 家 代 表 機(jī) 構(gòu) 處 直 接 收 購 藝 術(shù) 品 。 從 國 內(nèi) 藏 家 直 接 協(xié) 議 購 買 藝 術(shù) 品 。 參 與 國 內(nèi) 外 市 場 競 拍 收 購 藝 術(shù) 品 。 從 國 外 的 各 類 藝 術(shù) 商 、 美 術(shù) 館 等 機(jī) 構(gòu) 收 購 藝 術(shù) 品 。 基 金 投 資 領(lǐng) 域 及 策 略3、 投 資 標(biāo) 準(zhǔn) （ 所 投 資 的 藝 術(shù) 品 均 由 專 業(yè) 鑒 定 機(jī) 構(gòu) 鑒 定 ） 。 投 資 的 藝 術(shù) 家 是 已 經(jīng) 被 市 場 認(rèn) 可 的 大 師 級 藝 術(shù) 家 的 精 品 之 作 。 所 投 資 的 藝 術(shù) 品 是 年 代 久 遠(yuǎn) 的 古 董 級 藝 術(shù) 品 。 預(yù)

36、計 在 投 資 退 出 期 結(jié) 束 前 被 市 場 追 捧 的 藝 術(shù) 品 。 合 理 的 投 資 價 格 ， 未 來 具 有 較 高 的 升 值 空 間 。 低 鑒 定 風(fēng) 險 、 低 市 場 風(fēng) 險 、 低 市 場 偏 好 風(fēng) 險 。 單 一 的 投 資 占 比 ： 不 高 于 募 集 資 金 總 額 的 5%。 基 金 投 資 領(lǐng) 域 及 策 略4、 投 資 種 類 和 年 代 盛 豐 惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 以 穩(wěn) 健 為 主 ， 原 則 上 選 擇 占 市 場 交 易 總 額 50%以 上的 書 畫 類 藝 術(shù) 品 作 為 投 資 重 點 ， 并 兼 顧 瓷 器 、

37、雜 項 的 投 資 ， 投 資 比 例 如 下 ： 投 資 品 種 年 代 投 資 比 例書 畫 類 中 國 近 現(xiàn) 代 4 0 %書 畫 類 中 國 古 代 1 0 %瓷 器 類 明 清 為 主 3 0 % 雜 項 類 明 清 為 主 2 0 % 基 金 投 資 流 程1、 投 資 流 程 公 司 在 藝 術(shù) 品 基 金 管 理 的 流 程 上 充 分 體 現(xiàn) 出 投 資 決 策 的 科 學(xué) 化 、 風(fēng) 險 控 制 制 度 化 的 管 理 原 則 。 不 通 過放 棄 不 通 過放 棄 基 金 投 資 流 程 基 金 投 資 流 程2、 流 程 管 理 示 意 圖 充 分 整 合 股 東 及

38、 專 家 資 源以 市 場 數(shù) 據(jù) 與 專 家 顧 問 意 見 為 依 據(jù)制 定 投 資 方 案 進(jìn) 行 投 資 決 策忠 實 執(zhí) 行 投 資 決 議 有 效 管 理 、 風(fēng) 險 監(jiān) 控 3、 退 出 方 式 ： 將 藝 術(shù) 品 協(xié) 議 價 轉(zhuǎn) 讓 給 個 人 或 相 關(guān) 機(jī) 構(gòu) 通 過 拍 賣 行 拍 賣 藝 術(shù) 品 對 于 符 合 上 市 要 求 的 藝 術(shù) 品 通 過 國 內(nèi) 文 化 藝 術(shù) 品 交 易 所 上 市 交 易基 金 投 資 流 程 基 金 的 認(rèn) 購 流 程1、 募 集 資 金 認(rèn) 購 流 程 篩 選 意 向 客 戶產(chǎn) 品 說 明 會推 介 路 演 總 出 資 額 確 認(rèn)認(rèn)

39、 購 份 額 確 認(rèn)投 資 額 度 確 認(rèn) 確 定 投 資 意 向閱 讀 基 金 文 件相 關(guān) 法 律 文 書簽 署 認(rèn) 購 書 銀 行 驗 資工 商 核 準(zhǔn)驗 資 備 案 宣 告 盛 金 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 成 立基 金 成 立簽 署 投 資 協(xié) 議 簽 署 委 托 協(xié) 議實 施 基 金 投 資 基 金 認(rèn) 購 說 明2、 基 金 的 認(rèn) 購認(rèn) 購 截 止 日 ： 2012年 06月認(rèn) 購 規(guī) 模 ： 5000萬 元 人 民 幣最 低 投 資 金 額 ： 100萬 元 人 民 幣管 理 人 認(rèn) 購 ： 河 南 盛 豐 投 資 基 金 管 理 中 心 、 上 海 惜 古 軒 投 資 管

40、 理 有 限 公 司 各 認(rèn) 購 總 規(guī) 模 的1%。 資 金 投 入 ： 承 諾 資 金 投 資 于 簽 署 投 資 合 同 后 五 個 工 作 日 為 止 需 入 承 諾 資 金 的 100%， 逾 期 將 取 消 認(rèn) 購 資 格 。 基 金 收 益 分 配 方 式 收 益 分 配合 伙 企 業(yè) 取 得 的 投 資 收 益 ， 普 通 合 伙 人 將 獲 得 收 益 分 成 ， 比 例 為 合 伙 企 業(yè) 投 資 收 益 總 額 的 20%；合 伙 企 業(yè) 投 資 收 益 總 額 中 除 普 通 合 伙 人 受 益 分 成 之 外 的 部 分 ， 由 所 有 合 伙 人 根 據(jù) 實 繳 出

41、 資 額 按比 例 分 配 。 基 金 盈 虧 分 擔(dān)所 得 稅 根 據(jù) 合 伙 企 業(yè) 法 之 規(guī) 定 ， 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 合 伙 企 業(yè) 并 非 所 得 稅 納 稅主 體 ， 合 伙 人 所 獲 分 配 的 資 金 中 ， 在 投 資 成 本 收 回 之 后 的 收 益 部 分 ， 由 各 合 伙 人 自行 按 相 關(guān) 規(guī) 定 申 報 繳 納 個 人 所 得 稅 ， 如 法 律 要 求 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 代 扣 代繳 ， 則 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 將 根 據(jù) 法 律 規(guī) 定 進(jìn) 行 代 扣 代 繳

42、 。 基 金 盈 虧 分 擔(dān) 虧 損 分 擔(dān) 有 限 合 伙 人 以 其 認(rèn) 繳 的 出 資 額 為 限 對 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 的 虧損 承 擔(dān) 責(zé) 任 ， 普 通 合 伙 人 對 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金 的 債 務(wù) 承 擔(dān) 無 限連 帶 責(zé) 任 。 基 金 風(fēng) 險 揭 示 與 風(fēng) 險 控 制政 策 風(fēng) 險 ： 由 于 國 家 產(chǎn) 業(yè) 政 策 、 金 融 政 策 、 工 商 管 理 稅 收 政 策 等 變 化 可 能 給 合 伙 企 業(yè) 運 營 造 成的 不 利 影 響 。 對 此 ， 選 擇 作 品 時 應(yīng) 該 考 慮 作 品 類 別

43、 、 市 場 敏 感 性 等 因 素 。投 資 風(fēng) 險 ： 由 于 執(zhí) 行 合 伙 人 受 判 斷 技 能 或 經(jīng) 濟(jì) 周 期 影 響 ， 所 投 資 作 品 未 能 實 現(xiàn) 預(yù) 期 經(jīng) 營 目 標(biāo) ，造 成 不 良 投 資 ， 甚 至 投 資 失 敗 。 對 此 ， 深 入 作 品 調(diào) 查 分 析 ， 避 免 樂 觀 估 計 、 實 行 嚴(yán)格 的 作 品 考 察 標(biāo) 準(zhǔn) 。不 可 抗 力 ： 戰(zhàn) 爭 、 自 然 災(zāi) 害 、 重 大 政 治 事 件 等 不 可 抗 力 以 及 其 他 不 可 預(yù) 知 的 意 外 事 件 可 能 導(dǎo) 致本 合 伙 企 業(yè) 財 產(chǎn) 遭 受 損 失 。 對 此 ，

44、應(yīng) 采 取 適 度 的 分 散 投 資 靈 活 的 應(yīng) 急 機(jī) 制 ， 盡 可 能降 低 損 失 程 度 。 本 說 明 材 料 并 非 廣 告 或 投 資 邀 請 ， 所 有 內(nèi) 容 只 是 針 對 藝 術(shù) 品 投 資 的 介 紹 ； 本 說 明 材 料 并 非 招 股 或 募 股 說 明 書 ， 不 可 單 獨 作 為 投 資 依 據(jù) ， 投 資 者 （ 客戶 ） 須 仔 細(xì) 閱 讀 投 資 協(xié) 議 及 其 他 的 相 關(guān) 文 件 來 做 出 是 否 參 與 投 資 的 決 定 ； 本 說 明 材 料 不 作 為 公 眾 宣 傳 的 材 料 ， 不 向 公 眾 散 發(fā) 。 有 興 趣 了 解 藝 術(shù) 品 投資 的 人 士 可 咨 詢 專 業(yè) 人 士 。 重 要 聲 明 謝 謝 觀 賞 河 南 盛 豐 投 資 基 金 管 理 中 心上 海 惜 古 軒 投 資 管 理 有 限 公 司Add.鄭 州 市 CBD商 務(wù) 外 環(huán) 路 5號 國 際 商 會 大 廈 22樓Tel.037186627581Fax.037186627585EH 盛 豐 -惜 古 軒 藝 術(shù) 品 投 資 基 金