探析國有資本經(jīng)營效率的范疇界定及瞻望

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1、探析國有資本經(jīng)營效率的范疇界定及瞻望 黨的十八屆三中全會(huì)提出，要大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，要使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府的作用。2015年9月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，這是新時(shí)期指導(dǎo)和推進(jìn)國企改革的綱領(lǐng)性文件，文件提出要強(qiáng)化國有資產(chǎn)監(jiān)管，防止國有資產(chǎn)流失，通過監(jiān)管轉(zhuǎn)型來提高國有資本效率。國有資本效率問題作為一個(gè)在理論和實(shí)踐中長期存在爭議并亟待解決的問題，再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，到目前為止，國內(nèi)外專門研究國有資本效率的學(xué)者并不多，對國有資本效率的研究仍多以國有企業(yè)的相關(guān)研究代替。這可能是考慮到國有企業(yè)是國有資本的有效載體，其效率的高低一

2、般可以用于國有資本效率的初步判斷。 在此背景下，本文嘗試對國有資本效率的主要經(jīng)驗(yàn)研究、理論文獻(xiàn)進(jìn)行歸納和梳理，并從微觀和宏觀兩個(gè)層面對我國國有資本的效率進(jìn)行著重考察。微觀層面，是從企業(yè)或行業(yè)出發(fā)，研究國有企業(yè)的直接效率和效率低下的原因。宏觀層面，則是研究國有企業(yè)整體的間接效率及其增長拖累效應(yīng)。 1.基本范疇的界定 為了更好地分析國有資本運(yùn)營效率的研究現(xiàn)狀和方便后文相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，本文首先對以下幾個(gè)基本概念予以界定和區(qū)分。 1.1 國有資產(chǎn)和國有資本 國有資產(chǎn)是指國家所有的，由過去的交易或事項(xiàng)所形成的，能夠以貨幣計(jì)量的，并能為所有者或占有者帶來未來經(jīng)濟(jì)效益的各種經(jīng)濟(jì)

3、資源。國有資產(chǎn)包括經(jīng)營性國有資產(chǎn)和非經(jīng)營性國有資產(chǎn)。國有資本即指經(jīng)營性國有資產(chǎn)，是經(jīng)營性國有資產(chǎn)最為活躍部分的價(jià)值化形態(tài)。需要注意的是，我國對國有資本的定義在改革開放前后是有差異的。在改革開放以前，國營企業(yè)和全民所有制企業(yè)的體制下，國有資本等同于國有資產(chǎn)，即國家所有財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的總稱。改革開放以后，我國引進(jìn)外資，鼓勵(lì)私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，原國有企業(yè)的競爭力受到了沖擊，為了扭轉(zhuǎn)國有企業(yè)虧損的現(xiàn)狀，我國實(shí)行國有企業(yè)改革，將國有企業(yè)改為股份制。在股份制的背景下，國家對于國有企業(yè)的管理與控制從原來的全資擁有改為將國有資產(chǎn)以出資入股的方式投入企業(yè)，從而體現(xiàn)為一定份額的國有股權(quán)。這種情況下，國家在企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)成

4、為了經(jīng)營性的國有資產(chǎn)，也就是國有資本。 1.2 資本效率和國有資本效率 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)在研究效率的問題上，更多使用的是帕累托效率，認(rèn)為資本的帕累托配置即是資本效率。資本效率一般可分為資本產(chǎn)出效率、資本積累效率和資本配置效率三個(gè)子概念。在一定的假設(shè)條件下，按照市場競爭的原則，資本將隨著時(shí)間的推移從效率低的部門轉(zhuǎn)移到效率高的部門，最終達(dá)到均衡的資本效率。國有資本效率一般就是指國有資本的運(yùn)營效率，它通常用來描述國家投入到國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域的資本所帶來的收益。國有資本效率的衡量一般較多地采用定量分析的方法，用國有企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)進(jìn)行衡量。 2.微觀層面國有資本效率研究：直接效率

5、 這類文獻(xiàn)，從企業(yè)或行業(yè)層面出發(fā)，探討國有企業(yè)的直接效率和效率低下的原因。雖然在某些方面仍存在一定的爭論，但卻大致達(dá)成了一個(gè)共識，即私營個(gè)體企業(yè)效率最高，國有企業(yè)的效率最低，且改制能夠提高企業(yè)績效。 2.1 國企的技術(shù)與創(chuàng)新效率視角 關(guān)于國有企業(yè)的技術(shù)與創(chuàng)新效率，大量的文獻(xiàn)對其進(jìn)行了研究。姚洋（1998）對1995年第三次工業(yè)普查數(shù)據(jù)中的十二大行業(yè)一萬多個(gè)企業(yè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，而后得出的結(jié)論顯示，與其他企業(yè)相比，國有企業(yè)的技術(shù)效率比集體企業(yè)低22%，比私營企業(yè)低57%，比港澳臺三資企業(yè)低33%，比國外三資企業(yè)低39%。劉小玄（2000）、章奇（2001）等的研究也認(rèn)為國有企業(yè)在各

6、類所有制企業(yè)中效率是最低的，從而驗(yàn)證了姚洋的結(jié)論。之后，王國順（2002）的研究結(jié)果表明轉(zhuǎn)型期的國有企業(yè)經(jīng)營缺乏技術(shù)和制度效率。馬榮（2011）同樣證明了國有企業(yè)技術(shù)效率和規(guī)模效率較為低下。吳延兵（2012）進(jìn)一步研究表明，國有企業(yè)的公有產(chǎn)權(quán)屬性使其存在生產(chǎn)效率和創(chuàng)新效率雙重?fù)p失。溫軍等（2012）等的研究則發(fā)現(xiàn)在國有企業(yè)中，機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高，企業(yè)的創(chuàng)新效率就會(huì)越低。 2.2 國企的代理成本視角 代理成本也是從微觀層面考察國有資本效率的重要視角。張維迎（1999）提出企業(yè)高昂的代理成本使得企業(yè)效率大大降低，復(fù)雜繁冗的委托代理關(guān)系是代理成本產(chǎn)生的原因。Zhou等（2000）的研

7、究則把高昂代理成本的產(chǎn)生歸因于國有企業(yè)絕對的國有資產(chǎn)管理體制。平新喬（2003）估算了中國國有企業(yè)代理成本的規(guī)模，指出代理成本的存在使國有企業(yè)的效率損失了60%?70%。李壽喜（2007）對競爭較充分、政府管制少的電子電器行業(yè)進(jìn)行研究，得出了企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與代理成本的關(guān)系，即從代理成本的角度考慮，國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)最高，混合產(chǎn)權(quán)企業(yè)次之，個(gè)人產(chǎn)權(quán)企業(yè)最低。 2.3 全要素生產(chǎn)率（TFP）視角 另外一個(gè)微觀層面視角，重在考慮國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長，這類文獻(xiàn)試圖通過對全要素生產(chǎn)率的測度來研究國有資本的效率，并達(dá)成了一個(gè)基本共識，即國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和其他所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率有明

8、顯的差距，國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率通常是各類所有制企業(yè)中最低的。如Peltzman（1971）對電力行業(yè)進(jìn)行研究，得到了電力行業(yè)的國企生產(chǎn)效率低于私有企業(yè)的結(jié)論?？紫璧龋?999）利用1990?1994年的數(shù)據(jù)分析了國企全要素生產(chǎn)率的增長變化情況，得出了國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率較低且某些行業(yè)的國企全要素生產(chǎn)率呈零增長甚至負(fù)增長的結(jié)論。周黎安等（2007）的研究得到了相似的結(jié)論，他們在對1998?2004年中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)平均的全要素生產(chǎn)率比其他所有制企業(yè)要低。Brandt等（2008）分析了改革開放后二十余年的非農(nóng)業(yè)部門相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，雖然國有部門的全要素生產(chǎn)率在不斷

9、提高，但與非國有部門相比仍然差距明顯。 3.宏觀層面國有資本效率研究：間接效率 這類文獻(xiàn)，從宏觀和間接的層面出發(fā)，分析國有企業(yè)整體的間接效率和增長拖累效應(yīng)。對于國有企業(yè)是否具有宏觀效率的研究，其爭論主要集中在國有企業(yè)的正、負(fù)外部性孰大孰小的問題上。若國企的正外部性大于其他部門，則國有經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)增長呈正相關(guān)；反之，若國企的負(fù)外部性大于其他部門，國有經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)增長就變成負(fù)相關(guān)。 3.1 國企與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系 較多文獻(xiàn)對國企及國企對經(jīng)濟(jì)增長的作用進(jìn)行了研究，結(jié)果多表明國企對經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)面效應(yīng)。例如，林毅夫和劉明興（2003）指出國企部門規(guī)?？梢杂脟泄I(yè)總產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比

10、重來衡量，他們對1978?1999年的省級面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，得出的結(jié)論為：國企部門規(guī)模給經(jīng)濟(jì)增長了帶來了明顯的負(fù)效應(yīng)。董先安（2004）、劉瑞明等（2010）的研究同樣得出了國有企業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)效應(yīng)的結(jié)論，從而證明了上述觀點(diǎn)。 3.2 國企對經(jīng)濟(jì)的間接作用機(jī)制 從這個(gè)視角出發(fā)的文獻(xiàn)，分析了除國有企業(yè)自身效率損失之外的另一種效率損失，他們探討了國有企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的間接作用機(jī)制，指出國有企業(yè)存在自身效率損失，且會(huì)引發(fā)拖累效應(yīng)。例如，王志剛（2006）的研究發(fā)現(xiàn)，國有化程度即國有企業(yè)比重越高，生產(chǎn)的不確定性越高，就越可能造成經(jīng)濟(jì)拖累。石磊等（2010）進(jìn)一步研究認(rèn)為，國有企業(yè)的效率損失包

11、含國有企業(yè)本身的效率損失和由這種效率損失帶來的其他效率損失兩種。也即，國有企業(yè)不僅自身存在效率損失，還會(huì)由于軟預(yù)算約束等原因拖累民營企業(yè)的整體發(fā)展進(jìn)度，進(jìn)而給整個(gè)經(jīng)濟(jì)體以“增長拖累”。 通過對以上國有資本間接效率的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理后可知，大量的研究都證實(shí)國有資本的間接效率對經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)面影響，這種負(fù)面影響不但會(huì)通過國有企業(yè)的低效率直接體現(xiàn)出來；還可能通過經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、軟預(yù)算約束和所有制歧視等間接途徑影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)增長。為此，詹新宇和方福前（2012）對國有經(jīng)濟(jì)改革與中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行探索分析，指出國企雙重經(jīng)營目標(biāo)的相對權(quán)重會(huì)因國有企業(yè)的改革而變化，故而推進(jìn)國企改革有利于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的平穩(wěn)化，這

12、也是我國一直積極進(jìn)行國企改革的重要原因。 4.總結(jié)與展望 通過已有文獻(xiàn)的梳理，可知以往對國有資本效率的研究還存在以下幾方面的局限。首先，從研究方法來看，現(xiàn)有國有資本運(yùn)營效率的研究多將國有資本的效率轉(zhuǎn)化為國有企業(yè)效率來進(jìn)行分析，且多集中于國有企業(yè)的整體運(yùn)營效率問題，很少有對國有企業(yè)中的國有資本部分進(jìn)行有針對性的具體量化研究。另外，雖然理論界對國有資本效率與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的認(rèn)識大致相同，但受樣本大小、指標(biāo)篩選和實(shí)證方法等方面的影響，仍然存在一些爭議。其次，從實(shí)際來看，國有資本的效率問題涉及國有資本的宏觀功能以及國有企業(yè)的微觀運(yùn)營。現(xiàn)有文獻(xiàn)或者通過構(gòu)建微觀模型來分析技術(shù)、創(chuàng)新效率或代理

13、人成本帶來的效率損失；或者通過宏觀模型來分析國有企業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，而沒能提供一個(gè)包含微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的宏觀模型對經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式進(jìn)行深入探討。最后，現(xiàn)有文獻(xiàn)不同程度地忽視了國有企業(yè)對公平、就業(yè)、員工福利等社會(huì)效應(yīng)方面影響的研究。 綜上，本文對未來國有資本運(yùn)營效率的研究方向作出如下展望。 第一，明確研究的對象。國有資本運(yùn)營效率這一新課題應(yīng)將研究對象界定為混合所有制企業(yè)的國有資本的運(yùn)營效率，而非籠統(tǒng)地研究國有企業(yè)整體的運(yùn)營效率。 第二，控制內(nèi)生性問題。在搜集數(shù)據(jù)和選取樣本時(shí)，應(yīng)選用大樣本數(shù)據(jù)，以克服使用傳統(tǒng)小樣本數(shù)據(jù)可能造成的種種問題，并要對指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)的篩選，考慮相互對比的驗(yàn)證性分析。如此，才能嚴(yán)格地控制好內(nèi)生性問題，排除由于內(nèi)生原因所導(dǎo)致的研究結(jié)果差異。 第三，完善理論模型。未來的研究應(yīng)嘗試構(gòu)建一個(gè)包含微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的宏觀模型，使得研究結(jié)果更具有科學(xué)性和解釋力。 第四，關(guān)注社會(huì)效應(yīng)。充分認(rèn)識國有企業(yè)的社會(huì)效益與國有資本運(yùn)營效率的關(guān)系也應(yīng)該成為未來探索研究的重要內(nèi)容。