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1、投資體制改革的歷史進程與新挑戰(zhàn),國家發(fā)展改革委員會投資研究所 研究員 中國社會科學院研究生院投資系 教 授 王 昕,投資體制，是指固定資產投資運行機制和管理制度的總和。主要包括投資主體行為、資金籌措途徑、投資使用方式、項目決策程序、建設實施管理和宏觀調控制度等方面。 由于投資活動是社會再生產最主要、最基本的實現(xiàn)形式，它的總量、結構和運行質量對于促進經濟增長、增加勞動就業(yè)、穩(wěn)定通貨和保持國際收支平衡有著極為現(xiàn)實和深遠的影響，這使得投資體制改革從一開始就成為我國經濟體制改革的重要組成部分。 同時，因投資體制屬于綜合性體制，它的改革與財政、金融、企業(yè)制度等多方面改革密切關聯(lián)，因此，經
2、濟體制的整體改革制約投資體制的改革進程。,我國的投資體制為什么要進行改革，二十五年來巳經進行過哪些改革，這些改革的實際成效如何，現(xiàn)行的投資體制在哪些方面與生產力發(fā)展不相適應，與市場經濟體制不相適應?歷史地、客觀地、實事求是地回答這些問題，不僅是目前而且也是今后不斷深化投資體制改革的立足點和出發(fā)點。 一、投資體制改革進程的簡要回顧 （一）傳統(tǒng)投資體制特征及其歷史評價 我國的投資體制基本上是隨著建國初期大規(guī)模濟建設開始而逐步形成的。我們把這一時期的投資體制稱為傳統(tǒng)計劃經濟條件下的投資體制。它最典型、最集中地代表和反映了中國傳統(tǒng)計劃經濟體制的全部特征，成為傳統(tǒng)計劃經濟體制的核心組成部分。其
3、有如下主要特征： （1）投資主體：政府（主要是中央政府）是唯一的投資主體。企業(yè)(當時絕大部分是國有國營企業(yè))是政府的附屬物。,（2）投資決策：投資決策權高度集中于中央政府，地方政府只有建議權、執(zhí)行權；無論是擴大再生產項目，還是簡單再生產項目，都須按照一定限額，由中央或省政府審查批準。 (3)投資渠道：投資資金基本上來源于單一的財政撥款，其特點是使用的無償性。國內銀行信貸資金極少用于固定資產投資，國外信貸資金也十分有限。 (4)投資運行：傳統(tǒng)經濟體制是條條(各部門) 或塊塊(各地方)分割的行政隸屬體制，投資要素(包括資金、投資品和勞動力) 由中央政府集中計劃分配和統(tǒng)一安排使用。 (
4、5)投資管理：政府對投資的管理是直接管項目、管企業(yè)(包括建設單位、設計、施工企業(yè))，管分錢、分物、分配施工隊伍，綜合管理、宏觀管理十分薄弱。政府管理投資的方式是以單一的指令性計劃為手段，以行政命令(紅頭文件)為中介的直接管理方式。 （6）投資責任：傳統(tǒng)投資體制是沒有責任約束的 “大鍋飯”,體制。大到全國投資總量、投向、布局的決策失誤，小到具體建設項目的選址、設計、施工的決策失誤，都無法明確責任者，沒辦法追究責任。 傳統(tǒng)投資體制歸結起來，就是以中央政府為主體、以高度集中的指令性計劃為手段、直接控制全社會投資活動全過程的相對完整的體系。 應當指出，在我國建國初期工業(yè)基礎近乎空白，現(xiàn)代
5、工業(yè)基礎十分薄弱的情況下，為了加快國民經濟的恢復和大規(guī)模經濟建設的展開，這種由政府直接組織經濟的體制發(fā)揮了不可低估的重要作用。問題在于，始建于“一五”時期、當時并沒有形成僵化模式的投資體制，在爾后的近三十年間，由于我們對社會主義發(fā)展階段以及經濟建設的理論認識和指導思想發(fā)生重大失誤，使傳統(tǒng)的投資體制逐步發(fā)展演變成一種僵化的模式，以至于成為生產力發(fā)展的絆腳石。傳統(tǒng)投資體制的種種弊端表明，改革勢在必行。,（二）改革開放以來投資體制改革的簡要回顧 1978年，黨的十一屆三中全會確立改革開放方針之后，我國經濟體制和運行環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。伴隨這一趨勢，在投資體制改革方面也做了積極探索和實踐，涉及
6、宏觀、微觀和市場多個層面，并取得了許多階段性成果。 25年來投資體制改革的進展大體經歷了四次高潮： 1.第一次高潮(19791987年) 這次改革高潮出現(xiàn)在投資體制改革的起步階段，簡政放權、縮小指令性計劃范圍和投資項目建設實施的市場化是這次改革高潮的基本特點，主要內容包括： （1）中央和地方政府投資事權初步劃分。 （2）逐步形成投資主體多元化格局。 （3）出現(xiàn)投資來源多渠道局面。 （4）改進投資計劃管理體制。,（5）發(fā)展投資中介組織。 （6）在建設實施領域引入市場競爭機制。 （7）鼓勵跨行業(yè)、地區(qū)和企業(yè)的橫向投資流動和聯(lián)合。 2.第二次高潮(19881
7、991年) 1988年國務院頒發(fā)關于投資管理體制的近期改革方案。這一方案針對投資領域存在的問題，第一次較為系統(tǒng)地提出投資體制改革的基本任務和一系列推進改革的措施。這次改革高潮的主要內容包括： （1）對重大長期建設投資實行分層次管理，初步劃分了中央和地方政府的投資范圍，加重地方的重點建設責任。 （2）國務院發(fā)布關于當前產業(yè)政策要點的決定，用產 業(yè)政策的形式明確了國民經濟各個領域中重點支持和限制的產 業(yè)及產品，提出產業(yè)發(fā)展序列，并以此作為調整產業(yè)結構、進行宏觀調控的依據(jù)。,（3）為保證重點建設有穩(wěn)定的資金來源，建立了基本建設基金制。 （4）結合基礎產品價格調整，在電力、石油、
8、鐵道、交通、郵電、民航等基礎產業(yè)部門建立了專項建設資金。 （5）開征固定資產投資方向調節(jié)稅。 （6）成立國家專業(yè)投資公司，用經濟辦法對經營性投資進行管理。 （7）擴大建設債券發(fā)行規(guī)模，建立上海和深圳兩個證券交易市場，發(fā)行股票為直接融資開辟了渠道。 （8）在建筑安裝、勘察設計、材料設備供應領域全面推行招標、投標制，發(fā)揮市場競爭機制的作用。 3.第三次高潮(1992年2004年7月) 1992年以后，在鄧小平同志南方重要談話精神的鼓舞下，按照十四提出的建立社會主義市場經濟體制的要求，我國經濟體制改革進入了一個新高潮，建立現(xiàn)代企業(yè)制度、財稅、,金融、外貿等方面的改革全面展
9、開，投資領域也陸續(xù)推出了一些新的改革舉措，主要內容有： (1)中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定提出深化投資體制改革的主要方向和基本內容。 (2)財政體制改革，開始實行經常性預算和建設預算相分離的復式預算管理。金融體制改革，組建了國家開發(fā)銀行，實現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融相分離。 (3)實行項目法人責任制和固定資產投資項目資本金制度，建立和規(guī)范投資主體風險約束機制。開展了“貸改投”試點。 (4)全民所有制工業(yè)企業(yè)轉換經營機制條例和中華人民共和國公司法，對企業(yè)依法享有包括投資決策權在內的一系列權益做出了具體規(guī)定。 (5)國家發(fā)布股份制試點企業(yè)宏觀管理
10、暫行規(guī)定、股票發(fā)行與交易管理暫行條例，資本市場發(fā)育明顯加快。 (6)國務院頒布90年代國家產業(yè)政策綱要、指導外商投資方向暫行規(guī)定及外商投資產業(yè)指導目錄，逐漸形成,以國家產業(yè)政策為核心、以資金源頭控制為主要手段的投資宏觀調控體系。 （7）伴隨我國市場體制的初步確立，企業(yè)投資主體的自我約束能力大為增強。金融體制改革不斷推進，使銀行開始推行獨立審貸。“誰投資,誰決策，誰承擔風險和責任”的原則逐步深入人心。 （8）政府投資行為逐步規(guī)范，主要用于關系國家安全和市場不能有效配置資源的經濟社會領域，用于加強公共產品和提供公共服務的基礎設施建設、保護和改善生態(tài)環(huán)境、促進欠發(fā)達地區(qū)的經濟社會發(fā)展、
11、推進科技進步和高技術產業(yè)化。 黨的十一屆三中全會以來的投資體制改革，突破了傳統(tǒng)體制的束縛，形成了投資主體多元化、投資來源多渠道、投資決策多層次、投資方式多樣化的格局，有力地推動了我國社會生產力的發(fā)展，為建立適應社會主義市場經濟要求的新型投資體制奠定了基礎。決定的頒布標志第四次改革高潮的到來。,二、本次投資體制改革指導思想、目標和主要內容 （一）本次改革的意義 1.深化投資體制改革,確立企業(yè)的投資主體地位,減少政府對企業(yè)生產經營活動的直接干預,有利于更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用,優(yōu)化投資結構,提高投資效益。 2.深化投資體制改革,促進行政管理、國有企業(yè)、財政稅收、金融信
12、貸等方面的改革,有利于建立企業(yè)和銀行自我激勵、自我約束的機制。 3.深化投資體制改革,改進對外商投資和境外投資的管理,有利于進一步擴大對外開放,更好地利用國際國內兩個市場、兩種資源,為經濟發(fā)展拓展更為廣闊的空間。 4.深化投資體制改革,加快政府職能轉變,有利于政府把工作重心轉到經濟調節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理和公共服務上來。 5.深化投資體制改革,有利于消除產生投資盲目擴張等問題的體制性根源,增強經濟健康發(fā)展的內在活力和動力。,（二）本次改革的指導思想和主要目標 關于投資體制改革的決定把按照完善社會主義市場經濟體制的要求,在國家宏觀調控下更大程度地發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用
13、作為投資體制改革的基本指導思想。 要充分發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用至少需要具備如下主要條件： 1. 企業(yè)成為具有獨立經濟利益、自負盈虧、自主決策、自擔風險和責任的投資主體；它們從各自的經濟利益出發(fā)，依據(jù)市場信號(價格、利率、匯率)，從事投資活動并進行自我調節(jié)。 2資本要素價格，包括投資品價格、土地價格（地租）、資金價格（利率、匯率）要基本合理，能正確反應各類資源的稀缺程度和供求關系，各種資本要素應處于自由流動狀態(tài)，并通過市場競爭向高效益項目自然集聚和集中。 3企業(yè)投資主體和政府投資主體，按照社會分工在不同的領域從事投資活動。企業(yè)投資主體主要在一切非壟斷的競爭領域從事投
14、資活動；政府投資主體主要投資于關系國家安全和市場不能有效配置資源的經濟社會領域,如提供公共產品和公共服,務的基礎設施建設、保護和改善生態(tài)環(huán)境、促進欠發(fā)達地區(qū)的經濟社會發(fā)展、推進科技進步和高技術產業(yè)化等等。 4政府對投資的宏觀調控應從國民經濟長期發(fā)展和宏觀效益出發(fā)，切實維護和創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境和市場秩序，保障投資者的合法權益；同時應協(xié)調各類經濟杠桿和經濟政策，依靠宏觀經濟政策，對市場信號進行有目的的修正，從而引導企業(yè)投資主體在追求自身利益的同時，實現(xiàn)政府即定的宏觀經濟目標，把企業(yè)的眼前利益與國民經濟發(fā)展的長遠利益協(xié)調起來。 據(jù)此，決定明確提出本次改革的總體目標是最終建立市場引導投資
15、、企業(yè)自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務規(guī)范、宏觀調控有效的新型投資體制。具體講, 就是要改革政府對企業(yè)投資的管理制度, 按照誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險的原則,進一步確立企業(yè)在投資活動中的主體地位，落實企業(yè)投資自主權；營造各類投資主體公平競爭的市場環(huán)境；促進各類資本要素的合理流動；合理界定政府投資職能,提高投資決策的科學化、民主化水平,建立投資決,策責任追究制度；進一步拓寬項目融資渠道,發(fā)展多種融資方式；培育規(guī)范的投資中介服務組織,加強行業(yè)自律,促進公平競爭；健全投資宏觀調控體系,改進調控方式,完善調控手段；加快投資領域立法進程；加強投資監(jiān)管,規(guī)范投資和建設市場秩序。從而達
16、到優(yōu)化投資結構，提高投資效益，保護投資者的合法權益，推動經濟發(fā)展和社會進步的目的。 （三）本次改革的要點 概括地講,此次國務院出臺的關于投資體制改革的決定要點主要體現(xiàn)在四個方面: 一是改企業(yè)投資項目的審批制為核準制和備案制決定要求,今后對企業(yè)不使用政府投資資金的建設項目,一律不再實行審批制,政府只對其中的重大項目和限制類項目進行核準,對其它項目實行備案制。 二是合理界定了政府投資的職能。政府投資主要用于關系國家安全和市場不能有效配置資源的經濟社會領域,用于加強公益性和公共基礎設施建設、保護和改善生態(tài)環(huán)境、促進欠發(fā)達地區(qū)經濟社會發(fā)展、推進科技進步和高技術產業(yè)化。采取直接投資
17、、資本金注入、投資補助、轉貸和貸款貼息等方式，合理,使用各類政府投資資金。對非經營性政府投資項目,加快推行代建制。 三是完善投資宏觀調控體系,改進調控方式。綜合運用經濟的、法律的和必要的行政手段,對全社會投資進行以間接調控方式為主的有效調控。 四是完善對政府投資的監(jiān)督管理,建立政府投資責任追究制度,健全政府投資制衡機制,建立政府投資項目后評估制度和社會監(jiān)督機制；加強和改進對社會投資的監(jiān)督管理,建立健全協(xié)同配合的企業(yè)投資監(jiān)管體系,依法加強對企業(yè)投資活動的監(jiān)督,建立企業(yè)投資誠信制度；加強對投資中介服務機構的監(jiān)管,對咨詢評估、招標代理等中介機構實行資質管理。 （四）本次投資體制改革的主要
18、內容 1.改革政府對企業(yè)投資項目的管理制度，按照誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險的改革原則，變審批制為核準制和登記備案制,(1)對不使用政府資金投資的企業(yè)投資項目，無論項目規(guī)模（包括生產能力和資金多少）大小，政府都不再審批其項目建議書、可行性研究報告、和開工報告。但仍須依法辦理規(guī)劃、土地、環(huán)保、資源等許可手續(xù)和進出口減免稅確認手續(xù)。 (2)對企業(yè)投資的少數(shù)重大項目和限制類項目，由投資企業(yè)向政府提交申請報告，政府按照國家發(fā)布的政府核準項目目錄，重點審核項目的外部環(huán)境：包括經濟安全、資源利用、生產力布局、公共利益保護、防止壟斷、公平競爭等方面，實行政府核準制。 (3)按照屬地原
19、則，對政府核準項目目錄以外的企業(yè)投資項目，實行登記備案制。登記備案制的具體辦法，由省級地方政府自行制定。 (4)賦予基本建立現(xiàn)代企業(yè)制度的特大型企業(yè)集團加大的投資決策權。 這項改革有利于明確政府和企業(yè)在投資決策中的職責劃分，確立企業(yè)在投資活動中的主體地位，是本次改革的主要內容。,2.改進和完善政府投資的管理制度 (1)提高政府投資決策的科學化、民主化、規(guī)范化水平。一是堅持和完善科學的決策程序，所有政府投資項目都要經過符合資質要求的咨詢機構評估論證，重大項目還要實行專家評議制度，逐步實行政府投資項目公示制度，充分利用社會智力資源和現(xiàn)代信息技術，增強透明度和公眾參與度，接受公眾監(jiān)
20、督。 (2)合理劃分中央政府與地方政府之間、國務院投資主管部門與行業(yè)主管部門之間的審批權限，原則上按照政府核準項目目錄中的有關規(guī)定辦理。 (3)簡化政府投資項目審批環(huán)節(jié)，提高效率。進行原則性規(guī)定，包括：對政府投資項目，只審批項目建議書、可行性研究報告和初步設計，除特殊情況外不再審批開工報告；項目單位和地方政府申請投資補助的項目以及使用中央統(tǒng)借、地方和企,業(yè)自還國外貸款的項目只審核資金申請報告；使用中央專項建設基金的項目，由國務院投資主管部門審批的只審批項目建議書和可行性研究報告；水利建設基金按現(xiàn)行辦法視同中央預算內投資管理。 (4)加快實行“代建制”。通過招標等方式，選擇專業(yè)化
21、的項目建設管理單位負責非經營性政府投資項目的建設實施，建成后移交使用單位。 3.以間接調控為主，加強和改進對全社會投資的宏觀調控 (1)完善投資調控體系。強調有分工、有協(xié)作、有監(jiān)督、有制衡，目的是更好地、更協(xié)調地綜合運用經濟的、法律的和必要的行政手段調控全社會投資。 (2)改進投資調控方式。國務院投資主管部門要會同有關部門，依據(jù)國民經濟和社會中長期發(fā)展規(guī)劃，編制交通、能源、水利、生態(tài)、環(huán)境、戰(zhàn)略資源開發(fā)等重要領域的發(fā)展建設規(guī)劃以及必要的專項建設規(guī)劃。在規(guī)劃中要明確主要建設項目。一方面有利于引導社會投資,另一方面提供項目審批和核準依據(jù)，,按照國務院批準的發(fā)展規(guī)劃審批和核準重大項目。
22、 (3)建立科學的行業(yè)準入制度，規(guī)范重點行業(yè)的環(huán)保、安全、能耗、水耗標準和產品技術、質量標準，目的是防止低水平的重復建設。 4.建立和完善各項監(jiān)管制度，進行政府投資項目的事前、事中和事后的全面監(jiān)管 (1)強調科學決策，按程序辦事，并建立相應的責任追究制度。 (2)完善政府投資的制衡機制。 (3)健全審計監(jiān)督機制。 (4)完善重大項目稽查制度。 (5)建立政府投資項目后評價制度。 (6)建立政府投資項目的社會監(jiān)督機制。 5.關于投資體制改革的決定還就放寬社會資本投資領域，擴大股權融資市場、企業(yè)債券飛行審批改為核準等提出了有一定力度的改革意見,三、需要說明的
23、若干問題 （一）關于“投資體制”和“投融資體制” 在以往的許多文件和文獻中，“投資體制”和“投融資體制”混用，近幾年更多的采用“投融資體制”的提法。本人認為，實際上“投資”與“融資”是既有聯(lián)系有區(qū)別的兩個不同領域。從“投融資體制”看，“融資”是為“投資”服務的，“投資”為主，“融資”為輔。如果是“投融資體制改革”，涉及的改革內容更多、更寬泛、更復雜，難度也更大。如何處理“投資”和“融資”的關系成為方案起草和修改過程中的難點之一。 國務院領導同志曾指出：投融資體制改革的具體內容可包括投資和融資兩方面，但應以投資為主、融資為輔，涉及到融資的地方就講，涉及不到的就不講。據(jù)此，方案重點提出
24、的是改革投資體制的措施意見，同時，就與投資有關的融資提出了改革建議。方案的標題也修改為投資體制改革方案。,（二）關于核準制與審批制 核準制與審批制的區(qū)別是什么?核準制與審批制的區(qū)別主要體現(xiàn)在三方面: 第一,適用的范圍不同。審批制,只適用于政府投資項目和使用政府性資金的企業(yè)投資項目；核準制,則適用于企業(yè)不使用政府性資金投資建設的重大項目、限制類項目。 第二,審核的內容不同。過去的審批制,政府既從社會管理者角度又從投資所有者的角度審核企業(yè)的投資項目；核準制,政府只是從社會和經濟公共管理的角度審核企業(yè)的投資項目,審核內容主要是維護經濟安全、合理開發(fā)利用資源、保護生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局
25、、保障公共利益、防止出現(xiàn)壟斷等方面,而不再代替投資者對項目的市場前景、經濟效益、資金來源和產品技術方案等進行審核。 第三,審核的程序不同。審批制,一般要經過批準項目建議書、可行性研究報告和開工報告三個環(huán)節(jié),而核準制只有項目申請報告一個環(huán)節(jié)。 實行核準制是我國固定資產投資管理的一項重大制度創(chuàng)新。為保證這一制度的順利實施,作為決定的附件,公布了政府核準的投資項目目錄(2004年本)。,（三）關于政府核準項目目錄 1政府核準項目目錄是投資體制改革方案 的重要組成部分，是改革措施的具體體現(xiàn)，是根據(jù)改革方案確定的原則和當前經濟運行的實際情況確定的。因此，政府核準項目目錄不是一成不變的，
26、今后，根據(jù)我國經濟體制改革的進展情況和我國經濟運行的實際變化情況，會適時進行調整。 2政府核準項目目錄規(guī)定了國務院、投資主管部門、行業(yè)主管部門、地方政府對各類項目的核準權限，非常具體、詳細和明確。進入政府核準項目目錄的項目多一點還是少一點，項目由誰核準，涉及方方面面的利益調整，部門、地方、企業(yè)難以統(tǒng)一意見。目前的政府核準項目目錄是綜合部門、地方、企業(yè)的意見，經過反復研究，瞻前顧后、權衡利弊、審時度勢后初步確定的。 3沒有納入政府核準項目目錄中的項目，除國家法律法規(guī)另有規(guī)定和國家禁止投資的項目以外，原則上均實行登記備案制。,（四）關于備案制 實行備案制,是本次投資體制改革的重要內
27、容。決定實施以后,對于大多數(shù)企業(yè)投資項目,政府將不再審批,而是由企業(yè)自主決策,按照屬地原則向地方政府投資主管部門備案。有效地實行備案制,政府可以全面掌握投資意向信息,及時、準確地監(jiān)測投資運行情況,適時發(fā)布投資信息,引導社會投資方向。按照決定的要求,國家將加強對備案工作的指導和監(jiān)督,既要切實落實備案制度,又要防止以備案的名義變相審批。 四、關于當前改革面臨的新問題和新挑戰(zhàn) 決定的出臺，標志投資體制改革拉開了又一次改革高潮的序幕，更大的挑戰(zhàn)和更艱巨的任務還在于決定的具體實施。 決定的艱巨性表現(xiàn)在，決定從出臺到實施要進行大量的、艱苦的、繁重的準備工作。 第一，企業(yè)投資項目實行核
28、準制，如何核準？政府投資的審批與以往又什么不同，如何審批？不占用政府資源、也不需,要核準的企業(yè)投資項目實行備案制，如何備案？不備案行不行？這些制度以及相關的制度都要制定。 第二，核準制的依據(jù)（包括主要行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、重要的專題規(guī)劃、大型企業(yè)集團的發(fā)展規(guī)劃等）需要抓緊制定；行業(yè)準入制度（包括環(huán)保、安全、能耗、水耗等等）需要及早出臺；涉及的成千上萬種產品的技術、質量標準和規(guī)范也要準備好。 第三，涉及各類投資項目審批、核準、備案的各級政府的各個職能部門，包括土地、資源、環(huán)保、規(guī)劃、安全等，必須按照決定的要求各司其職，相互配套，密切配合，才能構成一部精密的機器，才能提高效率、才能為投資者提
29、供最好的服務。 實施決定挑戰(zhàn)性體現(xiàn)在： 第一，本次改革是自1979年以來投資領域歷次改革中影響最為深遠的一次改革。它標志著我國投資體制將徹底告別傳統(tǒng)的投資體制，抹去傳統(tǒng)投資體制的最重要的烙印對非政府投資的審批制。 第二，本次改革是自1979年以來投資領域歷次改革中動作,最大的一次改革。它與以往歷次改革的不同在于它是真正意義上的改革，不僅涉及政府、企業(yè)、個之間的利益調整，而且涉及中央與地方、中央投資主管部門與中央各個職能部門之間的利益調整。 第三，本次改革是自1979年以來投資領域歷次改革中涉及面最為寬泛的一次改革。它不但涉及投資、財政、金融等與投資相關的領域，而且涉及土
30、地資源、環(huán)境保護、城市規(guī)劃、技術監(jiān)督等部門，以及各個行業(yè)、各個產品及其生產企業(yè)。 最后，需要強調改革是一個不間斷的過程，有高潮，也有低谷，但不會停止。只有不斷地改革，不斷地調整那些不適應生產力發(fā)展的生產關系，才能持續(xù)的促進生產力的發(fā)展。本次改革的重點是確立企業(yè)的投資主體地位，規(guī)范政府投資職能，完善對政府投資的管理，改進宏觀調控方式。但是，從改革的目標來看，距離建立一個相對完善的適應社會主義市場經濟要求的投資體制，還有很長的路要走。例如，按照誰投資、誰決策的原則，目前出臺的決定中的“核準目錄”仍需要在今后不斷調整。又如，由于我國金融體制改革滯后，利率、匯率等資本價格尚未市場化，不能真實反映資源的稀缺程度。因此，,不利于資本的自由流動和向高效率的地區(qū)和行業(yè)自然集聚和集中，等等。 可見，不僅本次改革面臨新的挑戰(zhàn)，即使本次改革的各項措施實施后，本次改革的高潮過后，我國依然會面臨新的更大的挑戰(zhàn)。投資體制改革任重而道遠。借用幾句老話作為結束語：道路是曲折的，前途是光明的；革命尚未成功，同志仍須努力！ 今天講的內容僅供各位在座的同志們參考；講得不對的，歡迎同志們批評指正。謝謝大家！,
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