公司財務(wù)第一次作業(yè)參考答案

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1、作業(yè)1參考答案 第一章 公司財務(wù)總論 一、 多項選擇題： 1．與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司具有以下優(yōu)點（ABCD） A． 責任有限 B． 續(xù)存性 C． 可轉(zhuǎn)讓性 D． 易于籌資 2．公司的基本目標可以概括為（ ACD ） A． 生存 B． 穩(wěn)定 C． 發(fā)展 D． 獲利 3．企業(yè)的財務(wù)活動包括（ ABCD ） A． 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動 B． 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動 C． 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動 D． 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動 4．根據(jù)財務(wù)目標的層次性，可以把財務(wù)目標分成（ BCD ） A． 主導(dǎo)目標 B． 整體目標 C． 分部目標

2、 D． 具體目標 5．下列（ABCD ）說法是正確的。 A． 企業(yè)的總價值V與預(yù)期的報酬成正比 B． 企業(yè)的總價值V與預(yù)期的風險成反比 C． 在風險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大 D． 在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)總價值越大 第二章 貨幣的時間價值 一、 單項選擇題： 二、 多選題 1．按照收付的次數(shù)和支付的時間劃分，年金可以分為（ABCD ） A． 先付年金 B． 普通年金 C． 遞延年金 D． 永續(xù)年金 2．按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為（ ACD ） A． 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 B． 股利分配過程中

3、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 C． 投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 D．籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 3．對于資金的時間價值來說，下列（ABCD ）中的表述是正確的。 A． 資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。 B． 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。 C． 時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率。 D． 時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額。 4．下列收付形式中，屬于年金收付的是（ABCD ） A． 分期償還貸款 B． 發(fā)放養(yǎng)老金 C． 支付租金 D． 提取折舊 5.

4、下列說法中正確的是（ BD ） A． 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大 B． 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小 C． 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小 D． 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大 四、計算題： 1．某企業(yè)有一張帶息票據(jù)，票面金額為12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企業(yè)急需資金，于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%，貼現(xiàn)期為48天。問：（1）該票據(jù)的到期值是多少？（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少？ 解：（1）票據(jù)到期值＝P＋I ＝P＋Pit ＝12 000＋12 0004%（60∕360） ＝1

5、2 000+80 ＝12 080（元） （2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額＝F（1－it） ＝12 080[1－6%（48/360）] ＝11983.36（元） 2．某企業(yè)8年后進行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當銀行存款利率為4%時，企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為多少？ 解：P＝F（1+ i）-n ＝200（1+4%）-8 ＝200 0.7307 ＝146.14（萬元） 企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為：146.14萬元。 3．假定你每年年末在存入銀行2 000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金？ 解：此題是計算普通年金的終值

6、，可用普通年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。 F=A(F/A,20,5%) ＝2 00033.066=66 132（元） 4．假定在題3中，你是每年年初存入銀行2 000元，其它條件不變，20年末你可獲得多少資金？ 解：此題是計算先付年金的終值，可用先付年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。 F＝A［（F/A，i，n+1）－1］ ＝5 000［（F/A，8%，20+1）－1］ 查“年金終值系數(shù)表”得： （F/A，8%，20+1）＝35.719 F＝5 000（35.719－1）=69 438（元）5． 5．某企業(yè)計劃購買大

7、型設(shè)備，該設(shè)備如果一次性付款，則需在購買時付款80萬元；若從購買時分3年付款，則每年需付30萬元。在銀行利率8%的情況下，哪種付款方式對企業(yè)更有利？ 解：三年先付年金的現(xiàn)值為： 300 000〔1－（1＋8%）-2〕8%+1 ＝300 000（1.7833+1） ＝834 990（元） 購買時付款800 000對企業(yè)更有利。 6．某公司于年初向銀行借款20萬元，計劃年末開始還款，每年還款一次，分3年償還，銀行借款利率6%。計算每年還款額為多少？ 解：用普通年金的計算公式計算： P=A(P/A, i，n) 200 000= A(P/A, 6%，3) A＝200

8、 000/2.673=74 822（元） 7．在你出生時，你的父母在你的每一個生日為你存款2 000元，作為你的大學教育費用。該項存款年利率為6%。在你考上大學（正好是你20歲生日）時，你去銀行打算取出全部存款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項存款沒有間斷，你可以取出多少存款？ 解：一共可以取出的存款為： 2000〔（F/A，6%，20）－（1+6%）16 +（1＋6%）8〕 ＝2000〔36.786－2.540－1.594〕 ＝65304（元） 假設(shè)沒有間斷可以取款數(shù)為： 2000〔（F/A，6%，20） ＝200036.786

9、 ＝ 73572 （元） 8．某企業(yè)現(xiàn)有一項不動產(chǎn)購入價為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項不動產(chǎn)收益率是多少？ 解：不動產(chǎn)收益率為：（20/10）1/8＝1.0905－1≈9% 第三章 投資風險報酬率 一、單項選擇題： 二、多項選擇題： 1．某一事件是處于風險狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于（ CD ） A． 事件本身的性質(zhì) B． 人們的認識 C． 決策者的能力 D． 擁有的信息量 2．對于有風險的投資項目，其實際報酬率可以用（ AB ）來衡量。 A． 期望報酬率 B． 標準離差 C． 標準差 D． 方差 3．一個企業(yè)的投資決策要基于

10、（ABC ） A． 期望報酬率 B． 計算標準離差 C． 計算標準離差率 D． 計算標準差 4．如果一個投資項目的報酬率呈上升的趨勢，那么對其他投資項目的影響是（ABC ） A． 可能不變 B． 可能上升 C． 可能下降 D． 可能沒有影響 5．在統(tǒng)計學測度投資組合中，任意兩個投資項目報酬率之間變動關(guān)系的指標是（BD ） A． 方差 B． 協(xié)方差 C． 標準離差 D． 相關(guān)系數(shù) 6．投資組合的總風險由投資組合報酬率的（ AD ）來衡量。 A． 方差 B． 協(xié)方差 C． 標準差 D． 標準離差 7．投資組合的期望報酬率由（ CD ）組成。

11、A． 預(yù)期報酬率 B． 平均報酬率 C． 無風險報酬率 D． 風險資產(chǎn)報酬率 8．風險資產(chǎn)的報酬率由（ AB ）組成。 A． 無風險資產(chǎn)的報酬率 B． 風險補償額 C． 必要報酬率 D． 實際報酬率 9．資本資產(chǎn)定價模型揭示了（ BC ）的基本關(guān)系。 A．投資 B．收益 C．風險 D．市場 10．風險報酬包括（ BCD ） A． 通貨膨脹補償 B． 違約風險報酬 C． 流動性風險報酬 D． 期限風險報酬 1． 四．計算題 1．某投資組合由40％的股票A和60％的股票B組成，兩種股票各自的報酬率如表3－11所示如下： 表3－11 兩種股票投

12、資報酬率數(shù)據(jù) 年份 股票A的報酬率（R1）（％） 股票B的報酬率（R2）（％） 1997 15 10 1998 10 -5 1999 0 5 2000 -5 10 2001 5 15 請計算兩種股票報酬率之間的相關(guān)系數(shù)，并計算該投資組合的方差和標準離差。 解：（1）計算股票A和股票B的期望報酬率 股票A的期望報酬率： ＝ 股票B的期望報酬率： ＝ （2）計算股票A和股票B的標準離差 Cov(RA,RB)＝ ＝ ＝-0.001 （3）計算兩種股票的標準離差： 股票A的標準離差： ＝7.07％ 股票B的標準離差：

13、 ＝6.78％ （4）計算股票A和股票B的相關(guān)系數(shù)： ＝＝-0.209 2．某投資組合由三種股票組成，各自的權(quán)重分別為30％、30％和40％，三種股票相應(yīng)的β系數(shù)分別為1.0、1.5和2.5，請計算該投資組合的β系數(shù)。 解：投資組合的β系數(shù)為： ＝30％1.0+30％1.5+40％2.5 ＝1.75 3．某公司持有A、B、C三種股票組成的投資組合，權(quán)重分別為40％、40％和20％，三種股票的β系數(shù)分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報酬率為10％，無風險報酬率為4％。請計算該投資組合的風險報酬率。 解：（1）計算資產(chǎn)組合的β系數(shù) ＝40％1.5+40％0.6+20％0.5 ＝0.94 （2）計算風險投資組合的風險報酬率 E(＝0.94（10％-4％） ＝5.64％ 7 / 7文檔可自由編輯打印