國際金融第二三四章習(xí)題和參考答案

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1、第二、三、四章習(xí)題 第二、三、四章（外匯與匯率、外匯市場與外匯交易、匯率理論與學(xué)說）習(xí)題 一、名次解釋 1.外匯 2.匯率 3.直接標(biāo)價法 4.間接標(biāo)價法 5.買入?yún)R率 6.賣出匯率 7.即期匯率 8.遠(yuǎn)期匯率 9.固定匯率 10.浮動匯率 11.有效匯率 12.貨幣替代 13.一價定律 二、填空題 1.金幣本位制度下匯率決定的基礎(chǔ)是（ ）, 金塊本位制度和金匯兌本位制度下匯率決定的基礎(chǔ)是（ ）,紙幣本位制度下匯率決定的基礎(chǔ)是紙幣所代表的（ ）。 2．依據(jù)對本幣資產(chǎn)與外幣資產(chǎn)可替代程度的不同假定，資產(chǎn)市

2、場說可分為（ ）與（ ）。 3．在資產(chǎn)市場說的貨幣分析法中，依據(jù)對價格彈性(靈活性)的假定不同，資產(chǎn)市場說可分為（ ）與（ ）。 4.購買力平價的理論基礎(chǔ)是（ ）,前提條件是（ ）,它的兩種表現(xiàn)形式是（ ）與（ ）。 5.利率平價說是從（ ）角度分析利率與匯率之間所存在的關(guān)系，它的兩種表現(xiàn)形式是（ ）與（ ）。 三、多選題 1.外幣成為

3、外匯的條件是( )。 A.自由兌換性 B.普遍接受性 C.可償性 D.匯率自主性 2.貶值導(dǎo)致國內(nèi)工資和物價水平循環(huán)上升的機(jī)制是( )。 A.貨幣工資機(jī)制 B.生產(chǎn)成本機(jī)制 C.貨幣供應(yīng)機(jī)制 D.收入機(jī)制 3.貨幣替代和資金外逃的經(jīng)濟(jì)后果是( )。 A.國內(nèi)金融秩序的不穩(wěn)定 B.削弱政府運(yùn)用貨幣政策的能力 C.破壞國內(nèi)的積累基礎(chǔ) D.限制貨幣的自由兌換 4.貶值對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生緊縮性影響的效應(yīng)是( )。 A.貶值稅效應(yīng)

4、 B.收入再分配效應(yīng) C.貨幣資產(chǎn)效應(yīng) D.債務(wù)效應(yīng) 5.如果人們預(yù)期本幣在未來將貶值，那么人們就會在外匯市場上拋出本國貨幣，搶購?fù)鈬泿?，由此造成的后果? )。 A.外幣現(xiàn)匯價格的上漲 B.本幣現(xiàn)匯價格的下跌 C.外幣現(xiàn)匯價格的下跌 D.本幣現(xiàn)匯價格的上漲 四、判斷題 1.直接標(biāo)價法下，匯率的高低與本幣幣值的高低反比例變化。（ ） 2.間接標(biāo)價法下，匯率的高低與本幣幣值的高低正比例變化。（ ） 3.貨幣學(xué)派認(rèn)為，急于發(fā)展經(jīng)濟(jì)而過度發(fā)行貨幣，是導(dǎo)致外匯收支失衡和外匯短缺的主要原

5、因。（ ） 4. 本幣貶值有可能進(jìn)一步加劇外匯短缺。（ ） 5.貨幣替代的前提是貨幣的自由兌換。沒有貨幣的自由兌換，貨幣替代只能在外匯黑市上進(jìn)行，其規(guī)模和影響自然要小得多。（ ） 6. 無論從理論上還是在實踐中，貶值都可以被看成是一種稅賦行為。它是對出口的一種補(bǔ)貼，對進(jìn)口的一種征稅。（ ） 7.貨幣貶值具有明顯的保護(hù)本國工業(yè)的作用。（ ） 8.貨幣貶值具有保護(hù)落后的作用，不利于企業(yè)競爭力的提高，也將使社會資源的配置得不到優(yōu)化。（ ） 9.貨幣貶值有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改組和勞動生產(chǎn)率的提高。（ ） 10.購買力平價的

6、理論基礎(chǔ)是貨幣數(shù)量說。（ ） 11.利率平價說從資金流動的角度描述了匯率與利率之間相互作用的關(guān)系，它與其他匯率決定理論之間是相互補(bǔ)充而不是相互對立的關(guān)系。（ ） 12．國際收支說是關(guān)于匯率決定的流量理論。（ ） 五、綜合分析題 在實行金幣本位制度時期，英國政府規(guī)定l英鎊的含金量為7.3224克,美國政府規(guī)定l美元的含金量為1.504656克。在英美兩國間運(yùn)送l英鎊黃金的費(fèi)用約為0.03美元。試回答下列問題（必要時計算用數(shù)據(jù)說明）： （1）兩種貨幣的匯率水平是多少？ （2）美國對英國的黃金輸出點(diǎn)是多少？美國對英國的黃金輸入點(diǎn)又是多少？ （3）當(dāng)英鎊對美

7、元的匯率達(dá)到4.8985時，對美國進(jìn)口商而言，要清算1英鎊債務(wù)，最合算的方法是什么？ （4）金幣本位制度時期，黃金輸送點(diǎn)之所以能限制匯率波動的理論原因是什么？ 六、計算題 1.已知英國、日本兩國基準(zhǔn)匯率為￡1＝﹩1.4，﹩1=JP￥110.43，試計算英鎊對日元的匯率。 2.某日紐約銀行報出的英鎊對美元的現(xiàn)匯匯率是:￡1＝＄2.4210～20，若3個月后英鎊對美元“貼水80～70”,試計算3個月后英鎊對美元的期匯匯率。 七、簡答題 1.外幣成為外匯的條件是什么？ 2. 貶值導(dǎo)致國內(nèi)工資和物價水平循環(huán)上升的四種機(jī)制。 3.貨幣替代和資金外流的經(jīng)濟(jì)后果是什么？ 4.貶值

8、在對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生緊縮性影響的四種效應(yīng)。 5.公式e＝g(Y，Y*，p，p* ，i，i*，E) 是現(xiàn)代國際收支說的理論表達(dá)式，分析公式中各變量的變動對匯率的影響 。 八、論述題 試論影響匯率變動的經(jīng)濟(jì)因素 第二、三、四章（外匯與匯率、外匯市場與外匯交易、匯率理論與學(xué)說）習(xí)題參考答案 一、名次解釋 1.外匯(Foreign Exchange)，是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。 2.匯率(Exchange Rate)，又稱匯價、外匯牌價或外匯行市。簡單地說，它是兩國貨幣之間的折算比價，或者說是以

9、一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。 3.直接標(biāo)價法，是指以一定單位(1個或10、100、1000、10000個單位)的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干單位的本國貨幣來表示匯率。在直接標(biāo)價法下，匯率是以本國貨幣表示的單位外國貨幣的價格。匯率越高，就表示單位外幣所能換取的本國貨幣越多，說明本國貨幣的幣值越低。因此， 4.間接標(biāo)價法，是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干單位的外國貨幣來表示匯率。在間接標(biāo)價法下，匯率是以外國貨幣表示的單位本國貨幣的價格。匯率越高，就表示單位本幣所能換得的外國貨幣越多，說明本國貨幣的幣值越高。因此， 5.買入?yún)R率(Buying Rate)，又稱買入價，是指銀行買入

10、外匯時所使用的匯率。由于這一匯率多用于出口商與銀行間的外匯交易，也常稱出口匯率。 6.賣出匯率(Selling Rate or Offer Rate)，又稱賣出價，是指銀行賣出外匯時所使用的匯率。由于這一匯率多用于進(jìn)口商與銀行間的外匯交易，也常稱進(jìn)口匯率。 7.即期匯率(Sport Rate)又稱現(xiàn)匯匯率，是買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理外匯交割時所使用的匯率。 8.遠(yuǎn)期匯率(Forward Rate)又稱期匯匯率，是根椐買賣雙方事先約定在未來一定日期進(jìn)行外匯交割時所使用的匯率。 9.固定匯率(Fixed Rate)是指兩種貨幣的匯率本固定，其波動幅度僅被限制在一定范圍以內(nèi)

11、的匯率。在金本位制度下和第二次世界大戰(zhàn)后的布雷頓森林體系下世界各國基本上均采用這種匯率； 10.浮動匯率(Floating Rate)是指不由貨幣當(dāng)局的規(guī)定，而是聽任外匯市場的供求關(guān)系自發(fā)決定的兩國貨幣之間的匯率。在外匯市場上，如果外幣供給大于需求，則外幣貶值，本幣升值；如果外幣供給小于需求，則外幣升值，本幣貶值。1973年布雷頓森林體系崩潰后主要工業(yè)國家均采用這種匯率。 11.有效匯率(Effective Exchange Rate)是指某種加權(quán)平均匯率。它是來觀察某種貨幣的總體波動幅度及其在國際經(jīng)貿(mào)和金融領(lǐng)域中的總體地位。以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率的公式如下： A幣的有效匯率＝

12、 12.貨幣替代，是指在一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，本國居民因?qū)Ρ緡泿艓胖档姆€(wěn)定失去信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對較低時發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，從而使外幣在價值貯藏、交易媒介和計價標(biāo)準(zhǔn)等貨幣職能方面全面或部分地替代本幣的一種現(xiàn)象。 13.如果不考慮交易成本等因素，則以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格應(yīng)是一致的，這就是開放經(jīng)濟(jì)條件下的“一價定律”，用公式表示即為： ＝e e為直接標(biāo)價的匯率 上式中，為本國某可貿(mào)易產(chǎn)品的價格，為外國某可貿(mào)易產(chǎn)品的價格。 二、填空 1.(鑄幣平價) (法定平價) (價

13、值量) 2．(貨幣分析法) (資產(chǎn)組合分析法) 3．(彈性價格貨幣分析法)(粘性價格分析法) 4.(貨幣數(shù)量說) (一價定律) (絕對購買力平價) (相對購買力平價) 5. (金融市場) (拋補(bǔ)利率平價說) (非拋補(bǔ)利率平價說) 三、多選題 1.A B C 2.A B C D 3.A B C 4.A B C D 5.A B 四、判斷題 1. （√） 2. （√） 3. （√） 4. （√） 5. （√） 6. （√） 7. （√） 8. （√） 9. （） 10. （√） 11. （√）

14、12．（√） 五、綜合分析題 （1）根據(jù)兩種貨幣的含金量對比，英鎊與美元的鑄幣平價為： 113.001623.22(7.32241.504656＝4.8665 也就是說，l英鎊的含金量是1美元含金量的4.8665倍，因此1英鎊＝4.8665美元。 （2） 在英美兩國運(yùn)送l英鎊黃金的費(fèi)用約為0.03美元。那么，4.86650.03就是英鎊與美元兩種貨幣的黃金輸送點(diǎn)，外匯市場上英鎊與美元的匯率就會在此范圍內(nèi)波動，即不會超過的上限4.8965，也不會低于4.8365的下限。因此，美國對英國的黃金輸出點(diǎn)是4.8965，美國對英國的黃金輸入點(diǎn)又是4.8365。 （3）如果英

15、鎊對美元的匯率超過了4.8965(比如達(dá)到4.8985)，對美國進(jìn)口商而言，要清算1英鎊債務(wù)，有兩種方法供其選擇： 方法①在外匯市場上用美元購買1英鎊。其美元成本為4.8985美元。 方法②，在英美兩國之間直接運(yùn)送1英鎊黃金。購買價值1英鎊黃金的成本為4.8665美元，把1英鎊黃金運(yùn)送到英國的成本為0.03美元，兩項合計的美元成本為4.8665+0.03 = 4.8965美元。 顯然，在這種情況下以美元兌換黃金并輸出黃金結(jié)算更為合算。 （4）金幣本位制度時期，黃金輸送點(diǎn)之所以能限制匯率波動的理論原因是黃金可自由流動。 六、計算題 1.已知英國、日本兩國基準(zhǔn)匯率為￡1＝﹩1.4，﹩1

16、=JP￥110.43，則￡1=JP￥1.4110.43=JP￥154.60，或JP￥1=￡1/1.41/11.043=￡0.0065。 2.某日紐約銀行報出的英鎊對美元的現(xiàn)匯匯率是:￡1＝＄2.4210～20，若3個月后英鎊對美元“貼水80～70”,試計算3個月后英鎊對美元的期匯匯率。 3個月后英鎊對美元的期匯匯率為： ￡1=＄2．4210～20 -) 80～70 ￡l＝＄2.4130～50 七、簡答題（5個以上） 1.外幣成為外匯的條件 在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，并不是所有的外國貨幣都

17、能成為外匯的。一種外幣要成為外匯必須滿足下列三個條件： (1)自由兌換性，即這種外幣能自由地兌換成本幣； (2)普遍接受性，即這種外幣在國際經(jīng)濟(jì)往來中能被各國普遍地接受和使用； (3)可償性，即這種外幣資產(chǎn)是保證能得到償付的。 只有滿足這三個條件的外幣及其所表示的資產(chǎn)(各種支付憑證和信用憑證)才是外匯。 2. 貶值導(dǎo)致國內(nèi)工資和物價水平循環(huán)上升的四種機(jī)制 但是，在實踐中，貶值不一定真能達(dá)到上述的理想結(jié)果。因為，貶值會通過貨幣工資機(jī)制、生產(chǎn)成本機(jī)制、貨幣供應(yīng)機(jī)制和收入機(jī)制，有可能導(dǎo)致國內(nèi)工資和物價水平的循環(huán)上升，并最終抵消它所可能帶來的全部好處。 (1)從貨幣工資機(jī)制來講，進(jìn)口品本

18、幣價格的上升會推動生活費(fèi)用的上漲，從而導(dǎo)致工資收入者要求更高的名義工資。更高的名義工資又會推動貨幣生產(chǎn)成本和生活費(fèi)用的上升。如此循環(huán)不已，最終使出口商品和進(jìn)口替代品乃至整個經(jīng)濟(jì)的一般物價水平上升，抵消貨幣貶值可能帶來的好處。 (2)從生產(chǎn)成本機(jī)制來講，當(dāng)進(jìn)口商品構(gòu)成出口產(chǎn)品的重要組成部分時，貶值會直接導(dǎo)致出口商品價格的上升，并可能最終惡化本國的貿(mào)易收支。 (3)從貨幣供應(yīng)機(jī)制來講，貶值后，由于貨幣工資機(jī)制和生產(chǎn)成本機(jī)制的作用，貨幣供應(yīng)量可能增加。另外，在外匯市場上，貶值后政府在結(jié)匯方面將被迫支出更多的本國貨幣，也會導(dǎo)致本國貨幣供應(yīng)的增加，從而使物價水平上升。 (4)從收入

19、機(jī)制來講，如果因為國內(nèi)對進(jìn)口商品的需求彈性較低，從而本幣匯率下降不能減少進(jìn)口總量(或減少的總量不足以抵消價格的上升)，同時，外國對本國出口產(chǎn)品的需求彈性較低，從而匯率貶值不能增加本國出口總量(或增加的總量不足以抵消價格的下降)，本國的收入就會減少，支出就會增加，導(dǎo)致貿(mào)易收支惡化和物價水平上漲。 3.貨幣替代和資金外流的經(jīng)濟(jì)后果是 (1)國內(nèi)金融秩序的不穩(wěn)定 一是外幣的流入與流出擾亂了國內(nèi)貨幣的供需機(jī)制，在不同的程度上妨礙了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實現(xiàn)；二是貨幣替代使得利率的決定更為復(fù)雜。 (2)削弱政府運(yùn)用貨幣政策的能力 由于貨幣替代的存在，使政府對居民所需外幣的數(shù)量沒有一個精確的控制，從而削

20、弱了中央銀行對信貸和貨幣流通總量的控制能力，使得中央銀行在設(shè)計和操作貨幣政策時出現(xiàn)許多始料未及的難題。 (3)破壞國內(nèi)的積累基礎(chǔ) 4.貶值在對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生緊縮性影響的四種效應(yīng)。 貶值主要是通過“貶值稅效應(yīng)”，“收入再分配效應(yīng)”，“貨幣資產(chǎn)效應(yīng)”，“債務(wù)效應(yīng)”反映出來的： (1)貨幣貶值后，在進(jìn)口商品彈性較低的情況下，即進(jìn)口商品的數(shù)量難以壓縮時，我國貨幣購買力的較大部分轉(zhuǎn)向這些進(jìn)口商品(和糧食)，由于本幣貶值后，購買一定數(shù)量的外幣需要更多的本幣，從而導(dǎo)致對本國產(chǎn)品的需求下降。這實際上是貨幣貶值加在社會總需求上的一種賦稅，可稱為“貶值稅效應(yīng)”。 (2)貶值可使出口行業(yè)

21、利潤增加，因而出口數(shù)量增加，導(dǎo)致國內(nèi)市場商品供給量減少，同時，貶值又使進(jìn)口商品成本增加，兩者都會推動一般物價水平的上升。為控制物價上漲及在存有貨幣幻覺的前提下，實際工資的增長可能滯后于物價的增長。在企業(yè)的邊際進(jìn)口傾向大于工資收入者的邊際進(jìn)口傾向，收入有利于出口行業(yè)再分配的情況下，都會使對國內(nèi)產(chǎn)品的需求相對下降，從而使總需求相對下降，這是“收入再分配效應(yīng)”。 (3)從貨幣理論和金融資產(chǎn)的角度來看，貶值使本國貨幣購買外國資產(chǎn)尤其是外幣金融資產(chǎn)的能力下降，它把較多的本國購買力轉(zhuǎn)移到了相同數(shù)量的外幣資產(chǎn)上，從而也會導(dǎo)致總需求的萎縮，這是“貨幣資產(chǎn)效應(yīng)”。 (4)貶值后，償還相同數(shù)額

22、的外債需要付出更多的本國貨幣。當(dāng)外債還本付息額較大時，必會引起國內(nèi)總需求下降，這是“債務(wù)效應(yīng)”。 5.公式e＝g(Y，Y*，p，p* ，i，i*，E) 是現(xiàn)代國際收支說的理論表達(dá)式，分析公式中各變量的變動對匯率的影響 。 公式各變量的變動對匯率的影響： ①國民收入的變動。當(dāng)其他條件不變時(下同)，本國國民收入的增加將通過邊際進(jìn)口傾向而帶來進(jìn)口的上升，這導(dǎo)致對外匯需求的增加，本幣貶值。外國國民收入的增加將帶來本國出口的上升，本幣升值。 ②價格水平的變動。本國價格水平上升，或外國價格水平下跌（或更一般地說，本國物價水平相對于外國物價水平上升），通過提高

23、本國商品相對于外國商品的價格會引起出口減少，進(jìn)口增加，導(dǎo)致本幣貶值；反之，則反之。 ③利率的變動。本國利率上升，或外國利率下跌（或更一般地說，本國利率水平相對于外國利率水平上升），會刺激國外資本流入增加，本國資本流出減少，從而帶來外匯價格下降。 ④對未來匯率預(yù)期的變動。如果人們預(yù)期本幣在未來將貶值，就會在外匯市場上拋出本國貨幣，搶購?fù)鈬泿?，由此造成外幣現(xiàn)匯價格的上漲；反之，則反之。 八、論述題 1.試論影響匯率變動的經(jīng)濟(jì)因素 作為一國貨幣對外價格的表現(xiàn)形式，匯率會受到國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)因素的影響，這使得匯率的變動常常捉摸不定，預(yù)測亦十分困難。除經(jīng)濟(jì)因素外，貨幣作為國家主權(quán)的一種

24、象征，還常常受到政治和社會因素的影響。這里，我們將僅限于經(jīng)濟(jì)因素，選擇九個最常用的變量來分析它們對匯率的影響。 1.國際收支 當(dāng)一國出現(xiàn)長期的巨額的國際收支順差時，外匯市場上就表現(xiàn)為外匯(幣)的供應(yīng)大于需求，使本國貨幣匯率上升，外國貨幣匯率下降。相反，當(dāng)一國出現(xiàn)長期的巨額的國際收支逆差，在外匯市場上就表現(xiàn)為外匯(幣)的供應(yīng)小于需求，因而本國貨幣匯率下降，外國貨幣匯率上升。 2.相對通貨膨脹率 貨幣對外價值的基礎(chǔ)是對內(nèi)價值。如果貨幣的對內(nèi)價值降低，其對外價值——匯率——必然隨之下降。具體來看，高通貨膨脹率會削弱本國商品在國際市場上的競爭能力，引起出口的減少，同時提高

25、外國商品在本國市場上的競爭能力，造成進(jìn)口增加。另外，通貨膨脹率差異還會通過影響人們對匯率的預(yù)期，作用于資本帳戶收支。如果一國通貨膨脹率較高，人們就會預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟，由此進(jìn)行貨幣替換(Currency Substitution)，即把手中持有的該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，這會造成該國貨幣匯率在外匯市場上的現(xiàn)實下跌。總而言之，如果一國通貨膨脹高于他國，該國貨幣在外匯市場上就會趨于貶值；反之，則會趨于升值。 3.相對利率 利率作為使用資金的代價或放棄使用資金的收益，也會影響到匯率水平。當(dāng)本國利率較高時，使用本國貨幣資金的成本上升，人們對本幣的需求量就會減

26、少進(jìn)而使外匯市場上本國貨幣的供應(yīng)相對減少；同時，利率較高也表示放棄使用資金的收益上升，將吸收外資內(nèi)流，使外匯市場上的外幣供應(yīng)相對增加。這樣，本國利率上升將從兩個方面推動本國貨幣匯率的上升。 但是，我們在考察利率變動的影響時，也要注意比較。一是比較外國利率的情況，二是比較本國通貨膨脹率，即考察相對利率。如果本國利率上升，但幅度不如外國利率的上升幅度，或不如國內(nèi)通貨膨脹率的上升，則不能導(dǎo)致本國貨幣匯率的上升。 4.總需求與總供給 總需求與總供給增長中的結(jié)構(gòu)不一致和數(shù)量不一致也會影響匯率。如果總需求中對進(jìn)口的需求增長快于總供給中出口供給的增長，本國貨幣匯率將下降。如果總

27、需求的整體增長快于總供給的整體增長，滿足不了的那部分總需求將轉(zhuǎn)向國外，引起進(jìn)口增長，對外幣的需求增加，從而導(dǎo)致本國貨幣匯率下降。當(dāng)總需求的增長從整體上快于總供給的增加時，還會導(dǎo)致貨幣的超額發(fā)行和赤字的增加，從而使國內(nèi)物價上漲，這將間接導(dǎo)致本國貨幣匯率下降。因此，簡單地說，當(dāng)總需求增長快于總供給時，本國貨幣匯率一般呈下降趨勢。 5.心理預(yù)期 預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動的最主要因素。只要市場上預(yù)期某國貨幣不久會下跌，那么市場上立即就可能出現(xiàn)拋售該國貨幣的活動，造成該國貨幣的市場價格立即下降。心理預(yù)期多種多樣，包括經(jīng)濟(jì)的、政治的和社會的各個方面。有時據(jù)以形成市場預(yù)期的甚至也不須是真實的

28、政治、經(jīng)濟(jì)形勢和政策動向。因此，有意地或無意地發(fā)出一些與之相對沖的信號，有時可以改變心理預(yù)期的方向,從而影響市場匯率。 6.財政赤字 財政赤字的增加或減少，也會影響匯率的變動方向。財政赤字往往導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加和需求增加，因此，赤字的增加將導(dǎo)致本國貨幣匯率的下降。但和國際收支等其他因素一樣，赤字增加對貨幣匯率的影響也并非是絕對的。如果赤字增加的同時伴有利率上升，則其對貨幣匯率的影響就很難說了。 7.國際儲備 較多的國際儲備表明政府干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定本國貨幣匯率的能力較強(qiáng)，因此，儲備增加通過增加外匯市場對本國貨幣的信心，有助于本國貨幣匯率的上升。反之，儲備下降則會引誘本國貨幣匯率下降。 13 / 13文檔可自由編輯打印