信托與租賃講稿(1)

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2、托 與 租 賃,1,,第一章 信托概述,,重點(diǎn)掌握：,,1.,信托的含義和特點(diǎn),,2.,信托的種類,,3.,信托的職能,2,,一、 信托的含義,,（一）信托的含義,,信托主要屬金融范疇，即社會信用活動的范疇。,,各個國家及其在不同時期，對信托的解釋有所不同，但其內(nèi)涵基本相同。我國,《,信托法,》,：本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管理和處分的行為。,,,3,,一、 信托的含義,信托是一種以信任為基礎(chǔ)、以財(cái)產(chǎn)為中心、以委托代理為方式的、特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度，是一種特殊的信用活動。,,,用,16,字概

3、括信托：得人之信，受人之托，代人理財(cái)，履人之囑,,,4,,案例,1,,王大爺夫婦剛剛從工作崗位上退休，老兩口有一套自己的兩居室住房，另外還有,20,多萬元銀行存款和每月的退休金，兩個女兒也都成家立業(yè)，晚年退休生活可以說是幸福、美滿。王大爺退休后閑來無事，聽說股票投資可以賺大錢，比把錢存入銀行和買國債的收益都要高，雖然對股票市場不甚了解，但他還是準(zhǔn)備在股海中一試身手。但王大媽思想較為保守，追求安逸穩(wěn)定的生活，對這種有風(fēng)險(xiǎn)的投資方式極不贊成，為此兩人發(fā)生了矛盾。最近，聽女兒說現(xiàn)在內(nèi)地出現(xiàn)了一種新的投資工具,——,信托，既安全可靠，而且收益比存銀行和買國債高不少，夫婦兩就決定試試。他們花,10,萬元

4、買了一家信托投資公司的基礎(chǔ)設(shè)施集合資金信托，期限為,2,年，年預(yù)期收益率為,4.6%,，這樣,2,年后得到的本金加收益共計(jì),109200,元，老兩口也不再為炒股而煩惱了，可謂一舉兩得。,5,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,,1.,信托行為：以設(shè)定信托為目的而發(fā)生的一種法律行為，即信托當(dāng)事人在簽定信托時為使信托具有法律效力而履行的一種手續(xù)。（即,合法地設(shè)定信托的行為,）,,四種形式：,,,書面合同：,是信托關(guān)系人共同表示信托意向，并同意成立的一種形式。,,,個人遺囑：,是遺囑人按照法律規(guī)定的方式處理遺產(chǎn)或其他事務(wù)并于遺囑人死亡時發(fā)生效力的法律行為。,,,法院裁決命令書：,是由法院根據(jù)關(guān)系人之間已

5、經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及法律的有關(guān)規(guī)定來確定關(guān)系人之間的信托關(guān)系。,,信托宣言,（宣言信托，但有些國家不允許）,,,,6,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,2.,信托關(guān)系人（信托當(dāng)事人） ：指由于信托行為而發(fā)生信托關(guān)系的信托當(dāng)事人。,,,,,,,,,,,委托人,：是指設(shè)立信托時的財(cái)產(chǎn)所有者，利用信托方式達(dá)到特定目的的人。,,資格要求,：,,①,必須是財(cái)產(chǎn)的合法所有者,,,②,必須是具有完全民事行為能力的 自然人、法人和其他組織。,,注：,①,未成年人不能成為委托人,,,②,委托人可以是一個人，也可以是數(shù)人，兩個和兩個以上的財(cái)產(chǎn)共有人可以作為共同委托人，將其共有物信托給他人,,,③,破產(chǎn)人要成為委托人

6、，必須征得債權(quán)人同意,,7,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,委托人權(quán)利：,委托人擁有的權(quán)利最主要是,授予權(quán),，即委托人可以對受托人授權(quán) ，要求其遵從一定目的，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和處理。委托人將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人后，,不再享有對此財(cái)產(chǎn)的處置權(quán),，但由于委托人在信托關(guān)系中處于主動地位，對整個信托有利害關(guān)系，故法律上保留了委托人的一些權(quán)利。,,,監(jiān)督權(quán),,干預(yù)權(quán),,解任受托人,,獲得信托財(cái)產(chǎn)或收益,,變更受益人或處分受益權(quán),,委托人權(quán)利的形成：,,《,信托法,》,中加以規(guī)定,,信托合同或契約中自行約定,8,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,監(jiān)督權(quán)：,第,20,條,,,第,20,條,委托人有

7、權(quán)了解,其信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。,,委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制,與其信托財(cái)產(chǎn)有關(guān)的信托帳目以及處理信托事務(wù)的其他文件。,,,干預(yù)權(quán)：,第,21,、,22,條,,,第,21,條 因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財(cái)產(chǎn)的管理方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法。,9,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,第,22,條 受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的，,委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀或者

8、予以賠償,……,,。前款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。,,解任受托人：,第,23,條,,第,23,條 受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn),有重大過失的，,委托人有權(quán),依照信托文件的規(guī)定,解任受托人,，,或者申請人民法院解任受托人。,10,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,解除與變更權(quán)：,第,50,、,51,條,,第,50,條,委托人是唯一受益人的，委托人或者其繼承人可以解除信托。,信托文件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。,,,第,51,條 設(shè)立信托后，有下列情形之一的，,委托人可以變更受益人或者處分受益人的信托受益權(quán)

9、：,,（一）受益人對委托人有重大侵權(quán)行為；,,（二）受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為；,,（三）經(jīng)受益人同意；,,（四）信托文件規(guī)定的其他情形。,,有前款第（一）項(xiàng)、第,（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)所列情形之一的，,委托人可以解除信托。,11,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,獲得信托財(cái)產(chǎn)或收益,：第,54,條,,第,54,條 信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列,順序,確定歸屬：,,（一）受益人或者其繼承人；,,,（二）委托人或者其繼承人,。,12,,受托人,,定義：,是接受委托人委托，并按照委托人的指示對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和處理的人。,,資格要求：

10、具有完全民事行為能力的自然人、法人,,注,：,1,、無民事行為能力人、限制行為能力人、破產(chǎn)人不能成為受托人；,2,、一筆信托合同的受托人可以為多人（共同信托）,,13,,權(quán)利,：,,基本權(quán)利：按信托的規(guī)定，進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)的管理和處理。 （自主權(quán)大小視合同約定而有差異）,,其他權(quán)利，如要求信托報(bào)酬的業(yè)務(wù)權(quán)利,,,義務(wù),,忠實(shí)服務(wù)的義務(wù),,分別管理的義務(wù),,善于管理義務(wù),,親自執(zhí)行的義務(wù),,負(fù)責(zé)賠償?shù)牧x務(wù),,分配收益的義務(wù),,14,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責(zé)任、義務(wù)的規(guī)定,審慎處理信托事務(wù),,第,25,條 受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。,,親自處理信托

11、事務(wù),,第,30,條 受托人應(yīng)當(dāng)自己處理信托事務(wù)，,……,受托人依法將信托事務(wù)委托他人代理的，應(yīng)當(dāng)對他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任。,,第,32,條 共同受托人處理信托事務(wù)對第三人所負(fù)債務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。,……,共同受托人之一違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的，其他受托人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。,15,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責(zé)任、義務(wù)的規(guī)定,保持信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性,,第,27,條 受托人不得將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)。 受托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)的，必須恢復(fù)該信托財(cái)產(chǎn)的原狀；造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠

12、償責(zé)任。,,第,28,條 受托人不得將其固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易或者將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易，,……,受托人違反前款規(guī)定，造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。,,不牟取自己的私利,,第,26,條 受托人除依照本法規(guī)定取得報(bào)酬外，不得利用信托財(cái)產(chǎn)為自己謀取利益。,16,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責(zé)任、義務(wù)的規(guī)定,核算與完整記錄信托事務(wù)的處理情況,,第,29,條 受托人必須將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記帳，并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記帳。,,第,33,條 受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄。 受托人應(yīng)當(dāng)每年定期將信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及

13、收支情況，報(bào)告委托人和受益人。,,受托人對委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)。,,向受益人支付信托利益,,第,34,條 受托人以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人承擔(dān),支付信托利益的義務(wù),。,,不隨意辭任：,第,38,條 設(shè)立信托后，經(jīng)委托人和受益人同意，受托人可以辭任。,17,,我國,《,信托法,》,中對,受托人權(quán)利,的規(guī)定,第三十五條 受托人有權(quán)依照信托文件的約定取得報(bào)酬。信托文件未作事先約定的，經(jīng)信托當(dāng)事人協(xié)商同意，可以作出補(bǔ)充約定；未作事先約定和補(bǔ)充約定的，不得收取報(bào)酬。,,,第三十七條 受托人因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。受托

14、人以其固有財(cái)產(chǎn)先行支付的，對信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。,18,,受益人,,（,1,） 定義：在信托關(guān)系中享受信托收益的人,,（,2,） 享受利益的三種情況：,①,本金受益,②,收益受益,③,全部受益,,（,3,）資格要求：,①,由委托人指定,②,除法律規(guī)定禁止享受某些財(cái)產(chǎn)權(quán)利的人之外，不論有無民事行為能力的人，均可為受益人,。,可以是一人或數(shù)人；可以是指定的人或符合確定標(biāo)準(zhǔn)的人；不論是有無行為能力的人，都可以成為受益人。,,（,4,）,權(quán)利：,注意與委托人權(quán)利的區(qū)別,,（,5,）義務(wù)：,,,問,,？受益人是否是信托合同的當(dāng)事人,？,,尚未出生的嬰兒能否是受益人？,,,受益人可以是委托人？,,

15、受托人可以是受益人？,19,,我國,《,信托法,》,中對受益人權(quán)利的規(guī)定,享有與委托人同樣的監(jiān)督與干預(yù)權(quán)利,,第,49,條 受益人可以行使本法第,20,條至第,23,條規(guī)定的委托人享有的權(quán)利。受益人行使上述權(quán)利，與委托人意見不一致時，可以申請人民法院作出裁定。,,,享有信托利益的權(quán)利,：,《,信托法,》,第,45,條,,,轉(zhuǎn)讓、繼承和用于償債的權(quán)利,：第,48,、,47,條,,放棄信托受益權(quán)的權(quán)利,：第,46,條,,,同意解除信托的權(quán)利,：第,51.3,條,,,信托終止后享有信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,：,,第,54,條 信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬

16、：,（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。,20,,委托人、受托人、受益人三者權(quán)利義務(wù)的比較,具有較大的不確定性：無定式（與股權(quán)和債權(quán)的定式權(quán)利－義務(wù)模式不同）,,一般情況下，由受托人確定的格式合同：委托人和受益人處于弱勢,,21,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,,3,、信托目的：,委托人通過信托行為所要達(dá)到的目的,,,,要點(diǎn)：,,由委托人根據(jù)需要提出,,不違背法律法規(guī)和社會公德,,受益人能夠接受,,受,托人能夠辦到,,目的多種多樣：,,人身利益,,經(jīng)濟(jì)利益,,公共利益,,其他利益：,目的信托,——,以其他利益為目的設(shè)立的信托。,,信托目的合法性,,限制,：,《,信托法,》,第,

17、11,、,12,條。,,,22,,我國,《,信托法,》,中對信托目的的限制性規(guī)定,第,11,條 有下列情形之一的，信托無效： （,1,）信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會公共利益；,,（,4,）專以訴訟或者討債為目的設(shè)立信托；,,第,12,條 委托人設(shè)立信托,損害其債權(quán)人利益,的，債權(quán)人有權(quán)申請人民法院撤銷該信托。,……,本條第一款規(guī)定的申請權(quán)，自債權(quán)人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。,23,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,4.,信托財(cái)產(chǎn)：是信托行為的標(biāo)的物，也稱財(cái)產(chǎn)權(quán)。由委托人通過信托行為轉(zhuǎn)給受托人并由受托人按照一定的信托目的進(jìn)行管理和處理的財(cái)產(chǎn)及通過財(cái)產(chǎn)的

18、管理和運(yùn)用而取得的財(cái)產(chǎn)。其須具有財(cái)產(chǎn)價值；并可以轉(zhuǎn)讓。,,信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性、有限性、及轉(zhuǎn)讓性。,,限制,：,《,信托法,》,第,14,條：,法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不得作為信托財(cái)產(chǎn)。法律、行政法規(guī)限制流通的財(cái)產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，可以作為信托財(cái)產(chǎn)。,,24,,案例,2,,張先生是私營企業(yè)老板，從事干鮮果品生意，有一個,12,歲的兒子。由于業(yè)務(wù)的關(guān)系，張先生夫婦常年在外地做生意，只好將兒子托給孩子的祖母帶。他們擔(dān)心從事的生意具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，為了兒子將來的生活有一定的經(jīng)濟(jì)保障，他們在咨詢了專業(yè)理財(cái)人士、了解了一定的信托知識后，決定利用信托的功能為兒子保存一筆財(cái)產(chǎn)。于是張先生夫婦購買

19、了當(dāng)?shù)匾患倚磐泄就瞥龅囊粋€,3,年期組合投資信托計(jì)劃，共投入,100,萬元購買了該信托產(chǎn)品，并指定他們的兒子為唯一受益人。在信托成立后的第二年，夫婦兩在一次生意中不幸蒙受了慘重?fù)p失，不僅血本無歸，還欠了一筆債務(wù)。債主得知夫婦兩還有,100,萬元的信托投資，便提請法院要求信托財(cái)產(chǎn)收益權(quán)，法院在調(diào)查后，根據(jù)我國,《,信托法,》,和相關(guān)政策，駁回了債權(quán)人的要求。,25,,,相互之間的,交易存在限制,：,,,《,信托法,》,第,28,條的規(guī)定：,受托人不得將其固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易或者將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易，但信托文件另有規(guī)定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公平的市場價格進(jìn)行交易的,

20、除外,。 受托人違反前款規(guī)定，造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。,,《,信托公司,集合資金信托計(jì)劃,管理辦法,》,第,27,條的規(guī)定：（三）不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；（四）不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易；（五）不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易；（六）不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目。,,當(dāng)事人破產(chǎn)時，信托財(cái)產(chǎn)不屬于,破產(chǎn)財(cái)產(chǎn),。,26,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,5.,信托報(bào)酬,,信托報(bào)酬是指受托人承辦信托業(yè)務(wù)所取得的報(bào)酬，它通常是按信托財(cái)產(chǎn)或信托收益的一定比率計(jì)算。信托報(bào)酬可以向受益人提取，也

21、可以從信托財(cái)產(chǎn)中提取，依信托合同而定。,27,,信托契約的基本內(nèi)容,,,,《,信托法,》,第,9,條,,（一）信托目的；,,（二）委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；,,（三）受益人或者受益人范圍；,,（四）信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況；,,（五）受益人取得信托利益的形式、方法。,,除前款所列事項(xiàng)外，可以載明信托期限、信托財(cái)產(chǎn)的管理方法、受托人的報(bào)酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項(xiàng)。,28,,二、信托的特點(diǎn),1.,轉(zhuǎn)移,財(cái)產(chǎn)權(quán)是信托行為成立的前提,,委托人必須擁有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，并將這些權(quán)力授予和轉(zhuǎn)移給受托人。兩個條件需同時存在。,,2.,信托是一種充分信任,,信托的基礎(chǔ)是委托人對受托

22、人的充分信任，否則信托行為就不可能產(chǎn)生。,,3.,他人利益是信托的目的,,受托人需按委托人的意愿為受益人的利益而管理和處理信托財(cái)產(chǎn)。,,4.,按實(shí)績原則計(jì)算信托損益,,,受托人按委托人的意愿和要求，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和處理，如有虧損由受益人或委托人負(fù)擔(dān)，受托人在無過失情況下不承擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)。,,5,、信托內(nèi)容的廣泛性；,,6,、當(dāng)事人之間利益關(guān)系,依照約定、彈性較大。,,注意：信托與代理和債的區(qū)別。,29,,信托與委托代理的區(qū)別,區(qū)別方面,信 托,代 理,當(dāng)事人,有三方：委托人、受托人、受益人,有兩方：委托人、代理人,涉及財(cái)產(chǎn)的控制,受托人在執(zhí)行信托過程中，一般不受委托人和受益

23、人的監(jiān)督,代理人需要接受委托人的監(jiān)督,財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)變化,財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人代為管理、處理,所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移,掌握的權(quán)限,受托人擁有廣泛權(quán)限，除法律另有規(guī)定或委托人有所保留和限制,代理人權(quán)限比較狹小，僅依被代理人授予權(quán)為限,合同穩(wěn)定性,信托契約的解除的條件比較復(fù)雜，只能是該契約中規(guī)定的條件或契約中某些規(guī)定失去意義才可解除，具有較大的穩(wěn)定性。,代理合同解除條件比較簡單，發(fā)生下列情況即可解除：當(dāng)事人一方死亡、宣告死亡或法人消滅；代理人失去行為能力；設(shè)定這種關(guān)系的前提消滅,30,,信托與銀行信貸的區(qū)別,1,、所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同,,2,、基本職能不同,,3,、業(yè)務(wù)范圍不同,,4,、融資

24、方式不同,,5,、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同,,6,、收益分配不同,,7,、意旨的主體不同,31,,三、信托的種類,,1.,以信托關(guān)系成立的方式為標(biāo)準(zhǔn),,,任意信托：根據(jù)當(dāng)事人之間的自由意思表示而成立的信托。,,法定信托：由司法機(jī)關(guān)確定當(dāng)事人之間的信托關(guān)系而成立的信托。,,,32,,三、信托的種類,2.,以信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn),,,資金信托：又稱金錢信托,，是指在設(shè)立信托時委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財(cái)產(chǎn)是金錢，即貨幣形態(tài)的資金，受托人給付受益人的也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財(cái)產(chǎn)仍是貨幣資金。,,,金外信托：是指在設(shè)立信托時委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財(cái)產(chǎn)是金錢，即貨幣形態(tài)的資金，受托人給付受益人的不一

25、定也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財(cái)產(chǎn)不一定是貨幣資金。,,我國信托法中規(guī)定：不一定是金錢信托，近似金外信托。,,,33,,三、信托的種類,動產(chǎn)信托：,又稱,設(shè)備信托,，是指由設(shè)備的制造商及出售者作為委托人，將設(shè)備信托給信托機(jī)構(gòu)，并同時將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人；后者再將設(shè)備出租或以分期付款的方式出售給資金緊張的設(shè)備使用單位的一種信托方式。,,不動產(chǎn)信托：,以不動產(chǎn)如房屋、土地等作為信托財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，以管理、處理不動產(chǎn)為目的。,,有價證券信托：,是指委托人將有價證券作為信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人,,,由受托人代為管理運(yùn)用。,,金錢債權(quán)信托：,是指以各種金錢債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。,34

26、,,三、信托的種類,3.,以信托目的為標(biāo)準(zhǔn),,擔(dān)保信托：,是指以確保信托財(cái)產(chǎn)的安全，保護(hù)受益人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。,,附擔(dān)保品公司債信托,,管理信托：,是指以保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的完整，保持信托財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。,,處理信托：,是指改變信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值的信托業(yè)務(wù) 。,,管理和處理信托：,通常是由受托人先管理財(cái)產(chǎn)，最后再處理財(cái)產(chǎn)。,35,,三、信托的種類,4.,以信托事項(xiàng)的法律立場為標(biāo)準(zhǔn),,民事信托：是指信托事項(xiàng)所涉及的法律依據(jù)在民事法律范圍之內(nèi)的信托。,,商事信托：是指信托事項(xiàng)所涉及的法律依據(jù)在商法規(guī)定的范圍之內(nèi)的信托。,36,,三、信托的種類,5.,以受益人的

27、角度為標(biāo)準(zhǔn),,他益信托：,是委托人指定第三人作為受益人而設(shè)立的信托業(yè)務(wù)。身后信托、宣言信托,,自益信托：,是指委托人將自己指定為受益人而設(shè)立的信托。貸款信托,,私益信托：,是指委托人為了特定的受益人的利益而設(shè)立的信托。屬他益信托（受益人與委托人關(guān)系是經(jīng)濟(jì)關(guān)系而非親情等），如雇員受益信托、養(yǎng)老金信托,,公益信托：,是指委托人為了社會公共利益的目的而設(shè)立的信托。 受益人：既定未定，如希望工程，獎學(xué)金規(guī)定資格范圍，但未確定具體個人。,,,,37,,三、信托的種類,6.,從委托人的角度為標(biāo)準(zhǔn),,個人信托,:,是指以個人為委托人而設(shè)立的信托。,,法人信托,:,是指由具有法人資格的企業(yè),,,公司,,,社團(tuán)

28、等作為委托人 而設(shè)立的信托。,,通用信托：,指那些既可以由個人作委托人，也可以由法人作委托人的信托業(yè)務(wù)。,38,,三、信托的種類,7.,從受托人承辦信托業(yè)務(wù)的目的為標(biāo)準(zhǔn),,營業(yè)信托：,是指受托人以收取報(bào)酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。,,非營業(yè)信托：,是指受托人不以收取報(bào)酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。,39,,金融信托業(yè)務(wù)分類,1.,一級分類：信托、養(yǎng)老金信托、證券投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金信托,,財(cái)產(chǎn)信托：資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、權(quán)利信托、特定目的信托,,2.,二級分類：,,資金信托：,,貸款信托、股權(quán)投資信托、證券投資信托、融資租賃信托、組合運(yùn)用,,動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托,,權(quán)利信托：,,債權(quán)信托（人壽保險(xiǎn)信

29、托、住房貸款債權(quán)信托等）、有價證券信托、表決權(quán)信托、專利信托等,,特定目的信托：,,,公益信托、國有資產(chǎn)管理信托、員工持股信托、管理層收購信托、企業(yè)重組信托,,,,40,,融資具有長期性,3.,社會投資的,四、信托的職能,1.,財(cái)產(chǎn)事物管理職能：,是信托基本職能，即受托人接受委托人委托，為之管理信托財(cái)產(chǎn)的職能。特點(diǎn)：廣泛性、多樣性和適應(yīng)性,,2.,融通資金的職能：,即信托具有籌措資金，融通資金的職能，這項(xiàng)職能以財(cái)務(wù)管理職能為基礎(chǔ)，具有長期金融的特點(diǎn)，并將融資和融物相結(jié)合。,目前信托所發(fā)揮的主要功能,,,融資形式多樣化,,,信托,職能：,通過各種業(yè)務(wù)參與社會投資，擴(kuò)大了社會投資規(guī)模。如通過有價證

30、券進(jìn)行投資及以各種方式直接向企業(yè)投資。,,4.,社會福利職能：,受托人通過信托業(yè)務(wù)，參與各種社會福利事務(wù)，完善了社會保障體系，對社會安全，人民幸福具有重要意義 。,41,,英國,“,USE”,制的發(fā)展,《,沒收法,》——“USE”,制；,,《,用益法,》——“,雙重,USE”,制；,,“二重裁判制”,——“USE”,制下財(cái)產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)；,,“司法條例”,——,信托法律關(guān)系正式形成；,,信托制度的完善；,,英國信托業(yè)務(wù)的特征：,,個人信托為主；個人受托多于法人受托。,42,,三、信托的種類,8,、以信托涉及的地區(qū)范圍為標(biāo)準(zhǔn)劃分,,國內(nèi)信托,,國際信托,,9,、以業(yè)務(wù)范圍為標(biāo)準(zhǔn)劃分,,廣義信托,,

31、狹義信托,,10,、特殊的種類,,宣言信托,,目的信托：,ESOP,、,MBO,43,,五、信托的起源,1,．信托是在私有制出現(xiàn)后產(chǎn)生的。,,2,．有關(guān)信托最早的文字記載是公元前,2548,年古埃及人寫的,遺囑,。,,古羅馬時代出現(xiàn)的,“信托遺贈”,也是一種原始信托行為。,,3,．現(xiàn)代信托制度是在英國“,尤斯制,”（,USE,）的基礎(chǔ)上發(fā)展來的。,參見信托財(cái)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展,44,,六、 信托在世界的發(fā)展,,1,、英國的信托業(yè),,英國信托業(yè)務(wù)的特征：“個人,——,官選,——,個人” ，個人信托為主，個人受托多于法人受托；,,英國信托業(yè)務(wù)的種類：養(yǎng)老金基金信托，投資信托，單位信托,45,,六

32、、 信托在世界的發(fā)展,2,、美國的信托業(yè),,美國獨(dú)立戰(zhàn)爭后，借鑒了英國的信托原理，迅速發(fā)展了信托業(yè)務(wù)。,特點(diǎn)：,,,信托財(cái)產(chǎn)主要是有價證券的形式；,,受托人主要是各種形式的法人公司；,,信托業(yè)主要由專業(yè)信托公司、保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行組成。,46,,六、 信托在世界的發(fā)展,3,、日本的信托業(yè),,日本明治維新以后,,二戰(zhàn)以后：專業(yè)化分工；,,特征,：,,以金錢（資金）信托為主，,,以長期融資為主要目的，,,以社會福利作為重要的功能,。,47,,世界信托業(yè)的發(fā)展趨勢,,信托業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)相融合，業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益擴(kuò)大，業(yè)務(wù)方式不斷創(chuàng)新，與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)一起，成為現(xiàn)代金融業(yè)的四大支柱。,,

33、48,,七、,中國信托業(yè)的發(fā)展與現(xiàn)狀,,對信托業(yè)的了解？,,信托：現(xiàn)代四大金融支柱之一？,,中國信托業(yè)發(fā)展歷盡坎坷，路在何方？,,,,（一）中國信托業(yè)恢復(fù)初期的迅速發(fā)展與第一次清理整頓,1979,年，中國國際信托投資公司成立。,1980,，人行下達(dá),《,關(guān)于積極開辦信托業(yè)務(wù)的通知,》,，信托業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)發(fā)展的高潮。至,1982,年底，全國信托機(jī)構(gòu)發(fā)展到,620,家。,,問題：這些機(jī)構(gòu)與銀行搶資金、搶業(yè)務(wù)、爭地盤，發(fā)展變相的銀行業(yè)務(wù)，通過吸收存款、同業(yè)拆借資金用以發(fā)放貸款或直接投資實(shí)業(yè)。嚴(yán)重沖擊了國家對金融業(yè)務(wù)的計(jì)劃管理和調(diào)控，直接助長固定資產(chǎn)投資規(guī)模的膨脹和物價水平的上漲。,,第一次整頓：,19

34、82,年,4,月，國務(wù)院發(fā)文決定對信托業(yè)進(jìn)行整頓,49,,（二）第二輪擴(kuò)張與清理整頓,1983,年人行專門行使央行職能，隨之，信托業(yè)又被提上議事日程。人行提出“凡是有利于引進(jìn)外資、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，有利于發(fā)展生產(chǎn)、搞活經(jīng)濟(jì)的各種信托業(yè)務(wù)都可以辦理”，信托業(yè)出現(xiàn)了又一次高潮，但基本上是銀行信貸業(yè)務(wù)的重復(fù)，,1984,年底，經(jīng)濟(jì)過熱造成貨幣投放和信貸規(guī)模雙失控。,,問題：信托公司發(fā)放一些收效甚微的信托貸款和信托投資，擴(kuò)大基建規(guī)模，在經(jīng)濟(jì)過熱和投資失控中起到推波助瀾的作用。,,第二次整頓：,1985,年初，對信托業(yè)務(wù)進(jìn)行整頓，嚴(yán)格控制信托貸款,,50,,（三）中國信托業(yè)的第三次清理整頓,1988,年，中

35、國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高速發(fā)展的勢頭，經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象空前嚴(yán)重，乃至達(dá)到嚴(yán)重惡化的地步。與此相對應(yīng)，信托公司數(shù)量飛速膨脹，到,1988,年底，全國信托投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到上千家。,,問題：為回避人民銀行對信貸規(guī)模的控制，各專業(yè)銀行紛紛通過各種形式和渠道向信托公司轉(zhuǎn)移資金，信托公司再次成為固定資產(chǎn)投資失控的推波助瀾者,,第三次整頓：,1988,年,8,月，依循撤并信托機(jī)構(gòu)、壓縮信托公司政策生存空間的模式，如取消利率上浮的規(guī)定，使信托機(jī)構(gòu)在與銀行競爭中失去利率優(yōu)勢。,51,,（四）中國信托業(yè)的第四次清理整頓,1992,年，鄧小平南巡，迎來中國新一輪改革開放熱潮，經(jīng)濟(jì)迅速回升并呈高速增長態(tài)勢，但經(jīng)濟(jì)增長中各類問題也再

36、次固態(tài)復(fù)萌。,,問題：信托公司與銀行聯(lián)手，違規(guī)攬存，違規(guī)放貸，并直接大規(guī)模參與沿海熱點(diǎn)地區(qū)的圈地運(yùn)動和房地產(chǎn)炒作活動，再次充當(dāng)加劇經(jīng)濟(jì)形勢過熱、擾亂金融秩序的角色。,,1993,年,6,月，中央決定進(jìn)行宏觀調(diào)控，整頓金融秩序。與此同時，對信托業(yè)的第四輪清理整頓正式開始。切斷銀行與信托公司之間資金的聯(lián)系，要求銀行不再經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不再投資非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行與信托分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理。,52,,（五）中國信托業(yè)的第五次清理整頓（,1999,－,2002,）,第四次清理整頓之后，出于維系生存的本能，為獲取資金以新還舊維系金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，信托機(jī)構(gòu)采取了一些消極的對策，如高息攬存、超額發(fā)行特種金融債券等

37、。,爆發(fā)支付危機(jī)。,,問題：中銀國信、中創(chuàng)廣東國投等信托巨艦紛紛沉沒。,,1999,年,3,月，開始最嚴(yán)厲的第五次整頓。國務(wù)院決定此次清理整頓使信托業(yè)回歸本業(yè)。業(yè)內(nèi)人士將此次整頓形象地稱為“推倒重來”,53,,（六）信托業(yè)歷經(jīng)五次整頓的原因,問題：信托公司歷經(jīng)多次整頓，是否有存在的必要？,1,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約,,2,、信托公司治理結(jié)構(gòu)方面存在缺陷（嚴(yán)重依附于政府）,,3,、信托業(yè)的市場定位不清,,4,、信托監(jiān)管框架及法律、法規(guī)的缺陷,54,,（七）信托業(yè)的新時期：回歸主業(yè),1,、,2001,年,10,月,1,日，,《,中華人民共和國信托法,》,正式實(shí)施。,,2,、,2002,年,

38、5,月,9,日，,《,信托投資公司管理辦法,》,實(shí)施,,3,、,2002,年,7,月,18,日，,《,信托投資公司資金信托管理暫行辦法實(shí)施,》,，當(dāng)天，愛建信托推出我國第一個規(guī)范的信托產(chǎn)品,——,外環(huán)隧道項(xiàng)目資金信托。,,4,、截至,2005,年末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)萬元，平均為,425434,萬元，同比平均增長,29.27%,。增幅超過,10%,的公司多達(dá),33,家，超過,50%,的也有,21,家。,,,55,,（八）重新登記的信托公司簡介,北京：中誠信托 、北京國投、中信信托、外經(jīng)貿(mào)信托、國民信托,,上海：上海國投、愛建信托（,*,）、中海信托、中泰信托、安信信托,(*),、華寶信托,,

39、天津：北方信托、天津信托,,重慶：新華信托、重慶國投,,廣東：深圳國投、平安信托、東莞信托、 廣東粵財(cái)信托,,浙江：浙江國投、金信信托、金港信托、杭州工商信托,,江蘇：江蘇國投、蘇州信托、國聯(lián)信托,,福建：廈門國投、聯(lián)華信托,,山東：山東國投、英大信托、海協(xié)信托,,東北：華信信托、吉林信托、中融國際、泛亞信托、弘泰信托,,陜西：陜西國投,(*),、西部信托、西安國際,,河南：中原信托、百瑞信托,,新疆：金新信托、新疆國投、伊斯蘭信托,,安徽：興泰信托、國元信托,,內(nèi)蒙：內(nèi)蒙古信托、新時代信托,,江西：江南信托、江西國投,,其他：山西國投、衡平信托、湖北國投、湖南國投、慶泰信托、甘肅信托、西藏信

40、托、云南國投、黔隆國際,,,56,,參考文獻(xiàn),——,信托部分,《,中華人民共和國信托法,》2001,年,12,月,,《,信托公司管理辦法,》2007,年,3,月,1,日,,《,信托投資公司管理辦法,》2002,年,6,月（失效）,,《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》,2007,年,3,月,1,日,,《,信托投資公司資金信托管理暫行辦法,》2002,年,7,月（失效）,,《,關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知,》 2002,年,10,月（失效）,,《,房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）,》2004,年,10,月（未實(shí)施）,,《,托投資公司信托業(yè)務(wù)品種管理暫行規(guī)定（討論稿）,》,

41、（未實(shí)施）,,《,信托投資公司信息披露管理暫行辦法,》 2005,年,1,月,,《,基金會管理?xiàng)l例,》 2004,年,3,月,,《,證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法,》 2003,年,12,月,,《,證券投資基金法,》 2004,年,6,月,,《,開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法,》 2000,年,10,月,57,,課程資源,參考教材：,,1,、金融信托與租賃，,2007,，徐保滿，科學(xué)出版社；,,2,、信托與租賃，葉偉春，,2008,，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社；,,3,、信托與租賃，左毓秀、史建平編著，,2001,，中國經(jīng)濟(jì)出版社。,,主要網(wǎng)站：,,1,、中國信托前沿，,,2,、用益信托工作室，,,3,、中國信托研究，,,4,、信托法律網(wǎng)，,,5,、信托網(wǎng)，,,6,、中國信托協(xié)會，,,7,、,中國租賃信息網(wǎng)，,,8,、各信托公司網(wǎng)站,58,,