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1、【風險管理論文】談基礎設施建設PPP項目融資風險管理
摘要：在我國的基礎設施建設中，PPP項目融資模式較為常用，這種融資模式不僅能夠提升基礎設施建設的效率，還能使其投資成本有效降低，這對于我國基礎設施的有效建設具有非常重要的意義，但在對PPP項目融資模式進行應用的過程中，還有許多風險問題存在，如果不能對這些風險問題進行有效的管理，將會對這種模式的效用發(fā)揮以及基礎設施建設的有效落實造成不利影響。基于此，本文主要針對基礎設施建設PPP項目融資風險管理進行具體論述，以期能夠為相關工作的開展提供參考和借鑒。
關鍵詞：基礎設施建設；PPP項目；融資風險管理
隨著經(jīng)
2、濟建設的發(fā)展，我國的城市化進程不斷加快，同時也對基礎設施建設工作提出了更高的要求，而PPP項目融資模式作為我國基礎設施建設的重要融資模式之一，其應用情況會直接影響到基礎設施的建設水平，尤其是對現(xiàn)代基礎設施建設而言，由于其資金需求相對較高，且工程項目較為復雜，在建設過程中可能會出現(xiàn)各種各樣的融資風險，對此，還需要在應用PPP項目融資模式的過程中，結合各項風險因素，對相關風險管理措施進行合理的應用，如此才能推動國家基礎設施建設工作的健康發(fā)展。
一、淺析PPP項目融資模式
廣義上來講，PPP項目融資模式主要是由政府部門主導，通過與社會資本進行合作，共同進行基礎設施建設
3、的一種融資模式，在現(xiàn)代基礎設施建設當中屬于一種較為常用的項目運作模式。在這種合作方式中，主要是讓非公共部門的資源能夠對公共產(chǎn)品及服務進行參與，從而獲得比單獨運作更好的效果。但在此過程中，政府部門會通過招投標的方式對社會資本方進行優(yōu)選，并遵循平等協(xié)商原則進行合作協(xié)議的簽訂，由社會資本負責融資，而政府部門則主要運用補貼的方式對PPP項目進行參與。該模式的主要特點如下：第一，能夠對基礎設施的建設及運營收益進行提升。通常來說，在對基礎設施進行建設的過程中，往往需要較長的建設周期，不僅投資較高，而且需要承擔較大的風險，加之政府部門的資金以及技術水平有限，導致此類項目建設往往存在進度緩慢以及成本偏高的情況
4、。而利用PPP項目模式，不僅能夠提升基礎設施建設效率，還能使項目收益得到有效的提升。第二，其在項目開發(fā)建設方面具有較強的靈活性。與其他融資模式相比，PPP項目模式具有較強的靈活性，主要表現(xiàn)在融資組合、特許建設以及運營上限等方面，在對基礎設施進行建設時，對靈活的融資組合、特許建設以及運營期限進行應用，會在一定程度上提升項目的運營效率及盈利性。特別是在融資過程中，政府部門會準確區(qū)分盈利項目和非盈利項目，使項目的靈活以及吸引力能夠得到進一步的強化。
二、基礎設施建設PPP項目融資中的風險因素
（一）政治風險受到PPP項目自身特點的影響，政治因素往往更容易成為此類項目的
5、風險因素之一，而在PPP項目融資過程中，主要的政治風險包含兩個方面，一方面是國家法律發(fā)生變更引發(fā)風險問題，主要是由于國家在某個時間段針對相關法律法規(guī)進行了調(diào)整和完善，而這種調(diào)整變化就可能會對PPP項目的成本投入以及經(jīng)濟效益造成影響；另一方面是國家政策缺乏穩(wěn)定性，即在國家對相關政策進行頒布和實施的過程中，存在不連續(xù)性和不穩(wěn)定性的情況，而這也會為PPP項目的順利實施帶來一定的風險問題。
（二）市場風險對于PPP項目而言，其市場風險主要包括價格風險、需求風險以及市場競爭風險，而這些風險的產(chǎn)生會對基礎設施建設的投資效益造成不同程度的影響，例如，不良競爭、物資需求變化以及施工材料價格波動
6、，都會對PPP項目的有效落實造成一定的影響，甚至是影響PPP項目的順利開展，從而為各參與主體帶來一定的經(jīng)濟損失。
（三）技術風險在對PPP項目進行融資管理的過程中，技術風險的影響也是不容忽視的，該項風險主要取決于項目實施過程中技術應用是否科學合理，具體可以將這種風險分為三種，即技術實用性風險、技術可靠性風險以及技術穩(wěn)定性風險。而不管是在項目建設期間，還是在其運行管理期間，都需要做好技術風險的防控工作。
（四）金融風險這種風險問題主要由通貨膨脹風險以及銀行利率風險組成。其中前者主要是在國家對市場經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控情況下，產(chǎn)生的風險問題，在調(diào)控之下，可能會使PPP項目
7、出現(xiàn)融資成本提升的情況，包括人力成本、設備成本以及材料成本的上升等等，這會在增加項目成本投入的同時，降低項目的經(jīng)濟收益。后者主要是因為銀行貸款利率發(fā)生改變，進而產(chǎn)生的投資風險及收益風險。
三、有效提升基礎設施建設PPP項目融資風險管理效果的措施
（一）對工程建設進行合理的規(guī)劃想要對PPP項目中的融資風險進行有效的管理，確保項目的有序開展，必須要從項目前期規(guī)劃設計開始做好相關管控工作，不斷提高規(guī)劃方案的科學性與可行性，具體需要在充分了解項目需求的同時，由政府部門和合作企業(yè)對項目實施計劃進行共同的協(xié)商，在確定實施方案以后，還要對其加強會審，并利用相關技術以及聘請專家
8、等方式，對項目方案進行不斷的優(yōu)化，確保項目的質量關以及經(jīng)濟關能夠得到全面的把控，為項目的順利實施及經(jīng)濟效益提供保障。
（二）對監(jiān)管體系加強完善對于PPP項目，有效的融資風險管理還需要有相應的監(jiān)管體系作為支撐，也只有設立健全完善的監(jiān)管體系才能對項目融資風險進行全面的監(jiān)控。具體需要做到以下幾點：第一，要結合項目特點及實際情況對相關監(jiān)管機制進行科學的編制，以此來保證工程預算的有效執(zhí)行，確保項目實施的各個環(huán)節(jié)都能得到有力的監(jiān)管。對于潛在的風險因素，要根據(jù)監(jiān)管體制對其加強防控，將其消除在萌芽階段，而對于已經(jīng)出現(xiàn)的問題，需要在具體分析以后，對處理措施進行編制，將其影響盡可能的降低；第二，在
9、完成相關管理措施的編制工作以后，還要在實踐當中進行有效的落實，在預算控制方面，必須要保證預算與市場情況相符，確保預算的明確性和精準性，而為了有效降低PPP項目的融資風險，還要對項目當中具有動態(tài)變化的資金項目進行開放性定位。
（三）對融資渠道以及擔保模式加強創(chuàng)新在對PPP項目進行融資風險管理的過程中，對融資渠道以及擔保模式加強創(chuàng)新具有非常重要的意義。有效的創(chuàng)新不僅能夠降低融資風險的影響，還能為PPP項目的落實奠定堅實的基礎。對于基礎設施建設而言，融資難是一項較為關鍵的問題，除了是由于PPP項目的融資較大以外，還有就是金融機構對于項目或者是對于社會資本缺乏信心。而想要對這種情況進行
10、改善，就必須要對擔保模式進行積極的創(chuàng)新，具體可以由上一級政府部門針對PPP項目進行擔保，這樣不僅能夠提升項目及合作社會資本的信用度，還能使執(zhí)行項目的政府部門得到有效的監(jiān)管，避免出現(xiàn)盲目開展項目，造成超出財政承受能力的情況。除此之外，還可以對專門的企業(yè)融資擔保機構進行設置，對相應的PPP項目擔保機構進行有效的扶持，甚至可以給予這些機構一定的政策支持，使其能夠在PPP項目融資風險管理中有效發(fā)揮作用。與此同時，還要對融資渠道加強創(chuàng)新，具體可以由政府部門加大項目融資力度，將PPP項目的融資規(guī)劃做好，并將相關的債券發(fā)放限制降低。當然，也可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺對項目融資債券的種類進行創(chuàng)新，鼓勵金融機構將PPP
11、項目的信用等級以及授信額度適當提升。另外，還可鼓勵各種社會投資機構，如租賃企業(yè)以及銀行等，針對PPP項目共同創(chuàng)建融資支持基金，為PPP項目的信貸融資提供方便。
（四）強化風險識別能力想要對PPP項目當中的融資風險進行有效的管理，最為關鍵的就是要做好風險識別工作，也只有對風險問題進行有效的識別，才能更好的防控風險。而在對融資風險進行識別的過程中要對各種識別方法進行科學的應用，例如，工作結構分析法、核對表法、流程圖法、專家判斷法、頭腦風暴以及故障樹分析法等等，具體需要結合項目進行靈活的應用，通過靈活的分析，將項目實施過程中可能會出現(xiàn)的融資風險及時發(fā)現(xiàn)，并且要對其出現(xiàn)的可能性以及危害
12、程度進行判斷，從而為后續(xù)的風險防控工作提供指導，使風險管理措施更具針對性和目的性，從而將風險損失有效降低。
（五）加強政府補償針對PPP項目建設當中的各種融資風險問題，如匯率風險，政府部門可以與合作企業(yè)簽訂協(xié)議，由合作企業(yè)承擔一定的風險問題，但如果風險超出協(xié)議范圍，則可以向政府進行申請，爭取政府補償。與此同時，可以與保險公司合作，簽訂保險協(xié)議，如果項目融資過程中遇到風險問題造成巨大的損失，則由保險公司來實現(xiàn)風險轉移和分擔，避免對項目造成不利影響。
結語
綜上所述，針對基礎設施建設PPP項目融資風險加強管理，能夠使項目融資過程中的風險問題得到有效的
13、控制，從而避免各項風險因素對項目實施造成不利影響，這對于基礎設施建設項目的順利開展具有非常重要的意義，因此，相關部門一定要對該項工作保持高度的重視，并結合實際情況，對各項風險防控措施進行合理的應用，從而為基礎設施的有效建設提供支持。
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